美聯(lián)儲(chǔ)：經(jīng)濟(jì)放緩為暫時(shí)現(xiàn)象加息仍取決于數(shù)據(jù)

北京時(shí)間4月30日凌晨2點(diǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策決策機(jī)構(gòu)：聯(lián)邦公開市場委員會(huì)(FOMC)發(fā)布的聲明顯示，聯(lián)儲(chǔ)未明確排除今年6月加息的可能性，認(rèn)為冬季幾個(gè)月中經(jīng)濟(jì)增長放緩是“暫時(shí)現(xiàn)象”，雖然GDP和就業(yè)增長放緩，聯(lián)儲(chǔ)仍預(yù)計(jì)美國經(jīng)濟(jì)增速未來將提升。美股聞?dòng)嵶兓淮蟆Ｂ?lián)儲(chǔ)依然認(rèn)為，0-0.25%的超低利率是恰當(dāng)?shù)?。前述措辭基本符合市場預(yù)期。

　　美聯(lián)儲(chǔ)在最新政策聲明中指出：3月會(huì)議以來的資訊表明，冬季幾個(gè)月中經(jīng)濟(jì)的增速放緩，這部分與暫時(shí)性因素有關(guān)；勞動(dòng)力市場的增速放緩，失業(yè)率維持穩(wěn)定；一系列勞動(dòng)力市場的指標(biāo)表明，勞動(dòng)力資源利用度不夠的問題幾乎沒有變化；家庭開支的增速下滑，家庭實(shí)際收入強(qiáng)勁增長，這部分得益于稍早時(shí)能源價(jià)格的下跌，消費(fèi)者信心仍處在高位；企業(yè)固定投資增速放緩，房地產(chǎn)領(lǐng)域的復(fù)蘇依然緩慢，出口出現(xiàn)下滑；通脹率依然低于聯(lián)儲(chǔ)的較長期目標(biāo)，這部分與此前能源價(jià)格的下跌以及非能源價(jià)格價(jià)格的下降有關(guān)；基于市場的薪酬增長指標(biāo)依然較低，基于調(diào)查的較長期通脹預(yù)期依然穩(wěn)定。

　　此前，美聯(lián)儲(chǔ)已明確表示不可能在本次會(huì)議上加息，因此市場關(guān)注點(diǎn)早已轉(zhuǎn)向聯(lián)儲(chǔ)將暗示到底在何時(shí)開始提升利率。

　　在不利的3月就業(yè)報(bào)告等資訊打壓下，市場人士已基本放棄大衰退結(jié)束以來的首次加息將在今年6月實(shí)施的預(yù)期，但他們估計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)在今天聲明中不會(huì)對(duì)此作出明確暗示。MFR公司的首席美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家沙皮羅(JoshShapiro)表示：“我認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)把自己置于任何角落，他們需要最大的騰挪空間。”

　　今天美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫不會(huì)召開新聞發(fā)布會(huì)，六段文字的政策聲明是市場人士窺探聯(lián)儲(chǔ)想法的全部資料。多數(shù)聯(lián)儲(chǔ)觀察家一致認(rèn)為，聯(lián)儲(chǔ)官員不會(huì)透露任何自己在6月還是9月加息問題上的傾向，他們更希望保留所有的選項(xiàng)，等待更多經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)再行決斷。

　　巴克萊經(jīng)濟(jì)學(xué)家烏魯奇(BlerinaUruci)在今天稍早時(shí)預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)的聲明不會(huì)有任何重大修改，可能只會(huì)指出通脹已顯露某種程度的穩(wěn)定。

　　過去的六年中，美聯(lián)儲(chǔ)使用不同措辭與市場溝通不會(huì)加息的意圖，聯(lián)儲(chǔ)官員擔(dān)心的是，市場可能因此期待一次加息，進(jìn)而推動(dòng)利率走升，扼殺還處在萌芽狀態(tài)的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。現(xiàn)在情況已明顯改變，從6月會(huì)議開始聯(lián)儲(chǔ)將在每次會(huì)議上都探討是否加息的問題，而判斷的依據(jù)是屆時(shí)能獲取的全部經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。

　　紐約聯(lián)儲(chǔ)行長、FOMC副主席達(dá)德利(WilliamDudley)指出，與上一政策收緊周期時(shí)相比，現(xiàn)在聯(lián)儲(chǔ)已更為清楚自己依據(jù)哪些因素做出決策，隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，市場將有能力“與我們保持一樣的思維”。他在接受彭博社采訪時(shí)表示：“如果我們保持適當(dāng)?shù)墓ぷ鞣绞剑瑹o論政策正?；诤螘r(shí)啟動(dòng)，如果任何人因此而感到震驚，更錯(cuò)愕不已的只會(huì)是我。”

　　一些分析師指出，無論美聯(lián)儲(chǔ)說什么，如果要促使聯(lián)儲(chǔ)在今年6月采取加息行動(dòng)，未來必須出現(xiàn)一系列極為強(qiáng)勁的數(shù)據(jù)。Comerica銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家戴伊(RobertDye)表示，迄今美國第一季度的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)非常疲軟，強(qiáng)勢美元和低價(jià)能源拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)上下波動(dòng)。

　　今晨聯(lián)儲(chǔ)官員獲悉了最新的一份GDP數(shù)據(jù)：今年一季度美國經(jīng)濟(jì)增長率降至1.2%，明顯低于去年四季度已令人略微失望的2.2%。亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)行長、中間派人士洛克哈特(DennisLockhart)此前在一場主旨演講中指出，今年6月加息的可能性已不復(fù)存在。

　　WrightsonICAP的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家克蘭戴爾(LouCrandall)認(rèn)為，實(shí)際上聯(lián)儲(chǔ)關(guān)于何時(shí)收緊政策的爭論已轉(zhuǎn)向今年9月還是等到今年底。

　　美國銀行和道明證券的經(jīng)濟(jì)學(xué)家指出，目前市場的定價(jià)已完全排除了6月加息的可能性，此外投資者似乎賭定今年只會(huì)有一次加息。聯(lián)儲(chǔ)本周二和周三會(huì)議的紀(jì)要將在5月20日公布，屆時(shí)市場可能知曉聯(lián)儲(chǔ)官員在經(jīng)濟(jì)成長前景及何時(shí)加息問題上的分歧是微弱還是尖銳。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。