鐵礦石周報(bào)：下周鐵礦石鋼市維穩(wěn)震蕩運(yùn)行（10.19-10.23）

◇趨勢(shì)預(yù)判 ：本周期貨止跌回穩(wěn)，但現(xiàn)貨延續(xù)跌勢(shì)。供應(yīng)端看港口繼續(xù)累庫(kù)達(dá)1.24億噸，海外礦山四季度發(fā)運(yùn)量保持樂(lè)觀。需求端，受廢鋼性?xún)r(jià)比突顯鋼企加大用量，和焦炭提價(jià)成本增加，鋼企利潤(rùn)偏低影響，鋼企按需補(bǔ)庫(kù)，保持低庫(kù)存，現(xiàn)唐山高爐開(kāi)工率較上周下降1.96%。預(yù)計(jì)下周礦價(jià)在120-125美金區(qū)間運(yùn)行。

　　進(jìn)口礦：普指圍繞120美金震蕩。港口庫(kù)存增加結(jié)構(gòu)卻再次利好主流中品，配合生鐵產(chǎn)量下降及成品鋼材庫(kù)存減少，市場(chǎng)對(duì)鐵礦價(jià)格預(yù)期好轉(zhuǎn)；鋼廠按需采購(gòu)嚴(yán)控成本，詢(xún)盤(pán)集中在折扣粉以及非主流粉。預(yù)計(jì)下周普指在120-125美金區(qū)間運(yùn)行。

　　國(guó)產(chǎn)礦：本周?chē)?guó)產(chǎn)礦市場(chǎng)偏弱運(yùn)行，礦貿(mào)商多以出貨為主，大礦價(jià)格下調(diào)20-40元不等，唐山市價(jià)普降5-10元；東北則維穩(wěn)運(yùn)行。鋼企謹(jǐn)慎補(bǔ)貨，按需采購(gòu)，對(duì)價(jià)格也多有打壓10-20元。各地環(huán)保加嚴(yán)和限產(chǎn)檢修，市場(chǎng)成交偏冷清，但球團(tuán)市場(chǎng)較火爆，河北球團(tuán)訂單爆滿(mǎn)。個(gè)別地區(qū)有安全生產(chǎn)管理，資源偏緊。預(yù)計(jì)短期內(nèi)國(guó)產(chǎn)礦市場(chǎng)震蕩偏弱運(yùn)行，周末大礦或?qū)⒂?元左右的下跌幅度。

　　一、市場(chǎng)行情回顧

　　1.國(guó)產(chǎn)礦方面

　　本周?chē)?guó)產(chǎn)礦市場(chǎng)穩(wěn)中偏弱。普指在120美金左右震蕩，商家多維持觀望，加之環(huán)保至唐山鋼企對(duì)內(nèi)粉需求減弱，多存壓價(jià)之心，市價(jià)小有趨弱，不過(guò)后期環(huán)保限產(chǎn)遵化和遷西地區(qū)礦選開(kāi)工率有限，使市場(chǎng)價(jià)格暫時(shí)有所堅(jiān)挺；而東北市場(chǎng)尚處觀望之中，遼東鋼企定價(jià)維穩(wěn)，市場(chǎng)依然按部就班；山西市場(chǎng)價(jià)格不一，低硫資源貨不多，價(jià)格堅(jiān)挺大選廠雙零粉價(jià)格高至780-790，而小選廠則750-760，高硫粉價(jià)格710-730，小廠有700左右成交價(jià)格。預(yù)計(jì)短期內(nèi)國(guó)產(chǎn)礦市場(chǎng)穩(wěn)中觀望運(yùn)行，個(gè)別有10元左右的調(diào)整幅度。
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　　2.進(jìn)口礦方面

　　本周普指圍繞120美金震蕩。港口庫(kù)存增加結(jié)構(gòu)卻再次利好主流中品，配合生鐵產(chǎn)量下降及成品鋼材庫(kù)存減少，市場(chǎng)對(duì)鐵礦價(jià)格預(yù)期好轉(zhuǎn)；鋼廠按需采購(gòu)嚴(yán)控成本，詢(xún)盤(pán)集中在折扣粉以及非主流粉。港現(xiàn)報(bào)盤(pán)方面，目前天津港58%楊迪825-835元/噸、PB粉875-885元/噸、63%巴粗880-890元/噸，日照港58%伊朗磁鐵礦730-740元/噸、65%卡拉加斯粉1010-1020元/噸。根據(jù)發(fā)布的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，國(guó)內(nèi)生鐵產(chǎn)量下降，加上建筑鋼庫(kù)存減少，使得市場(chǎng)對(duì)鋼材價(jià)格的預(yù)期轉(zhuǎn)好，從而提振了鐵礦石需求。但鐵礦總體需求跟前期相比仍屬疲弱，因?yàn)楫?dāng)前大量海運(yùn)報(bào)價(jià)對(duì)主流中品粉礦溢價(jià)構(gòu)成了壓力。港口方面，配合期貨反彈，港現(xiàn)成交也開(kāi)始活躍，但鋼廠采購(gòu)仍遵循按需補(bǔ)庫(kù)，控制成本仍是鋼廠考慮的重點(diǎn)。一些鋼企詢(xún)盤(pán)了像吉布森等非主流資源，但這些鋼廠從未用過(guò)這些非主流資源。從品種上看，港口中品粉庫(kù)存和價(jià)格下跌使得主流低品，比如超特混合粉之類(lèi)的品種吸引力下降；在中品里詢(xún)盤(pán)量集中在折扣粉上。近期塊礦溢價(jià)仍無(wú)法被市場(chǎng)大量接受，存量過(guò)高壓制了溢價(jià)上漲空間?？傮w看，預(yù)計(jì)下周普指在120-125美金之間運(yùn)行。
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　　三、鋼廠及大礦動(dòng)態(tài)

　　1.國(guó)內(nèi)主導(dǎo)鋼廠動(dòng)態(tài)

　　本周?chē)?guó)內(nèi)主導(dǎo)鋼廠內(nèi)粉采購(gòu)價(jià)穩(wěn)中偏弱調(diào)整。周內(nèi)普指圍繞120美金震蕩，商家多維持觀望。唐山地區(qū)，受環(huán)保限產(chǎn)影響，本地鋼企對(duì)內(nèi)粉需求減弱，存壓價(jià)之心，鑫達(dá)、國(guó)義紛紛下調(diào)10-20元。但考慮精選及礦山庫(kù)存壓力不大，下周市場(chǎng)存看穩(wěn)心態(tài)。東北市場(chǎng)以穩(wěn)為主，鋼廠本輪定價(jià)基本結(jié)束，價(jià)格均與上期持平，但并未達(dá)到供貨商心理價(jià)位，貿(mào)易商采購(gòu)積極性不高，市場(chǎng)僵持狀態(tài)漸顯。山東地區(qū)，上周末礦鋼協(xié)商均跌20，本周普指小幅震蕩，預(yù)計(jì)周末定價(jià)調(diào)整幅度不大。鋼材利潤(rùn)率較低，鋼廠的重心轉(zhuǎn)向降低生產(chǎn)成本，預(yù)計(jì)下周內(nèi)粉采購(gòu)穩(wěn)中調(diào)整10-20。
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　　2.國(guó)內(nèi)外礦鋼動(dòng)態(tài)

　　北京時(shí)間10月20日，必和必拓(BHP)發(fā)布2020年三季度產(chǎn)銷(xiāo)報(bào)告，報(bào)告顯示：

　　產(chǎn)量方面：2020年第三季度，皮爾巴拉業(yè)務(wù)鐵礦石產(chǎn)量為7415萬(wàn)噸，環(huán)比減少2%，同比增加7%。2020年前三季度鐵礦石總產(chǎn)量為2.18億噸，同比增加7%。

　　銷(xiāo)量方面：必和必拓三季度鐵礦石總銷(xiāo)量7336萬(wàn)噸，環(huán)比減少5%，同比增加7%；其中粉礦銷(xiāo)量4839萬(wàn)噸，塊礦銷(xiāo)量1706萬(wàn)噸。2020前三季度總銷(xiāo)量為2.19億噸，同比增加7%。

　　本季度季報(bào)中表示，必和必拓2021財(cái)年（2020年7月至2021年6月）鐵礦石目標(biāo)指導(dǎo)量2.76-2.86億噸,維持不變.

　　礦山項(xiàng)目方面，西皮爾巴拉地區(qū)Jimblebar礦山產(chǎn)量突破新高。三季度三號(hào)卸料車(chē)維修工作按計(jì)劃完成. 四季度將繼續(xù)四號(hào)卸料車(chē)的維修工作,同時(shí)MAC 和South Flank礦區(qū)交接或?qū)?duì)產(chǎn)量有一點(diǎn)影響. 此外，巴西Samarco礦區(qū)依然處于停產(chǎn)狀態(tài),復(fù)產(chǎn)依然需要時(shí)間。
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　　3.期礦市場(chǎng)動(dòng)態(tài) alt="" src="https://img3.cdgtw.net/202010/23/162725551.png" />

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。