2021年春節(jié)前后中國鋅錠庫存壘庫情況展望

臨近春節(jié)，隨著各地下游制造業(yè)逐漸進(jìn)入提前停工的春節(jié)周期，全國鋅錠庫存也逐漸進(jìn)入壘庫周期。

回顧2017-2020年的春節(jié)前后中國鋅錠社會庫存周度變化，隨著鋅供給逐漸走向過剩周期，春節(jié)周期的壘庫幅度在2018年開始走高。2020年自春節(jié)前四周至春節(jié)后四周中國鋅錠社會庫存合計(jì)壘庫17.85萬噸，較2016年增加了11.37萬噸。受到供給和需求錯(cuò)配的影響，近幾個(gè)月來鋅錠供需一直處在偏緊的格局，疊加去年同期因?yàn)橐咔橛绊憠編旆瘸^往年，因此展望2021年，預(yù)計(jì)春節(jié)周期的壘庫情況將同比有所回落，回到2018&2019年的壘庫幅度。

表1：2017-2020春節(jié)前后中國鋅錠社會庫存周度變化

數(shù)據(jù)來源：網(wǎng)

保稅區(qū)方面，近幾年來春節(jié)周期內(nèi)保稅庫的壘庫幅度較小，僅2018年有1.8萬噸的小幅壘庫。2020年下半年以來受到全球疫情和鋅錠進(jìn)口盈利窗口關(guān)閉的影響，全年鋅錠進(jìn)口量同比大幅回落，保稅區(qū)庫存也處在低位。展望2021年春節(jié)，預(yù)計(jì)保稅區(qū)庫存的壘庫幅度仍舊維持較低水平。

表2：2017-2020春節(jié)前后中國鋅錠保稅區(qū)庫存周度變化

數(shù)據(jù)來源：網(wǎng)

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。