鐵礦石周報：下周鐵礦石鋼市震蕩運行（11.29-12.3）

◇趨勢預(yù)判：預(yù)計下周普指在95美金上方震蕩。鋼企依然按需采購，鐵水產(chǎn)量低位徘徊，復(fù)產(chǎn)預(yù)期炒作和主力合約換月的支撐過去后，料礦價繼續(xù)偏弱震蕩運行。
　　進口礦：本周普指圍繞100美金浮動，連鐵期貨在600-630位置寬幅震蕩。供應(yīng)端45港庫存繼續(xù)累庫至1.54億，主流礦山發(fā)運小幅波動。需求端在利潤擴大及平控任務(wù)完成驅(qū)動下，鐵水產(chǎn)量有回升預(yù)期，但目前冬季臨時性預(yù)警較為頻繁，以及冬奧會空氣保障任務(wù)，后期仍需觀望鋼廠的補庫需求，預(yù)計短期礦價漲跌兩難，維持當(dāng)前震蕩格局。料下周普指在95美金上方震蕩。
　　國產(chǎn)礦：本周內(nèi)礦穩(wěn)中偏強，但供需顯僵持。鋼企對內(nèi)粉需求低迷，且要求低價高質(zhì)，而礦選受限產(chǎn)影響和利潤壓縮生產(chǎn)積極性不佳，有囤貨意愿，挺價心態(tài)較強，市場成交慘淡。本周球團市場小幅偏強，但需求較少，最終大幅議價，實際成交在1030-1090。料短期國產(chǎn)礦市場持穩(wěn)運行。
　　一、市場行情回顧
　　1.國產(chǎn)礦方面
　　本周國產(chǎn)礦市場窄幅震蕩運行，內(nèi)粉目前受需求限制，供應(yīng)端積極性不高，整體觀望情緒濃重。唐山、邯鄲、石家莊二級預(yù)警，礦選企業(yè)生產(chǎn)運輸受限，資源偏緊，要價堅挺，現(xiàn)遵化66品位參考價710-720，69品位參考780-790。石家莊地區(qū)礦選企業(yè)全停，當(dāng)前平山區(qū)域69鐵粉濕基不含稅710-720有價無市，低價礦選不出高價貨場不收，供需僵持。東北地區(qū)價格混亂，受疫情影響陸路口岸封鎖，外礦采購受限，成交有微漲，但鋼企需求不大提漲難度較大，現(xiàn)北票65報660，阜新參考620-630。內(nèi)蒙古市場主穩(wěn)運行，當(dāng)?shù)氐V選關(guān)停居多，資源偏緊，成交較少，包頭65品位參考650。料短期內(nèi)國產(chǎn)礦弱穩(wěn)運行。
　　2.進口礦方面
　　本周普指快速拉漲，周四98.35美金較上周五96.65美金上漲了1.3美金。本周行情跟上周如出一轍，主港PB粉周初成交價高點685RMB；周四周五隨著盤面轉(zhuǎn)弱，山東港PB粉跌至650左右。基于鋼廠成材利潤擴張，市場投機情緒較高，但鋼廠后續(xù)訂單接收壓力較大，不敢過多儲備鐵粉庫存；另外，唐山不間斷的環(huán)保響應(yīng)，導(dǎo)致鋼廠對鐵粉需求連續(xù)性差。庫存方面，本周45港庫存繼續(xù)大幅增加206萬噸至15457萬噸。目前天津港58%楊迪520-530元/噸、PB粉680-690元/噸、卡粉885-895元/噸，日照港62.5%巴混690-700元/噸、65%卡拉加斯粉780-790元/噸。另外鋼廠廠內(nèi)成材庫存雖然下降較多，據(jù)鋼廠反饋，成材噸鋼利潤600以上，但銷售壓力很大，后續(xù)訂單不足讓鋼廠不敢開足馬力生產(chǎn)。未來還有冬奧會的停產(chǎn)預(yù)期在，鋼廠多數(shù)不看好后市。綜合判斷，預(yù)計下周普指在95-100之間震蕩。
　　二、鋼廠及大礦動態(tài)
　　1.國內(nèi)主導(dǎo)鋼廠動態(tài)
　　本周國內(nèi)主導(dǎo)鋼廠按需補庫為主。河北多地展開環(huán)保預(yù)警，燒結(jié)機、豎爐不同程度限產(chǎn)，內(nèi)粉需求不高，而礦選停產(chǎn)居多資源偏緊，市場供需兩弱。唐山地區(qū)環(huán)保預(yù)警將持續(xù)至11日12時，部分燒結(jié)機、豎爐停產(chǎn)，運輸受阻，鋼企需求減少，現(xiàn)鑫達66％干基含稅到廠價860，國義在900。河北地區(qū)因橙色預(yù)警，石家莊主要鋼企部分燒結(jié)和豎爐停產(chǎn)，邯鋼老區(qū)燒結(jié)全停，當(dāng)前礦選生產(chǎn)未受影響，但因利潤過低部分自主停產(chǎn)，鋼企12月份限產(chǎn)力度較大，據(jù)悉50%。東北地區(qū)鋼企需求依舊不大，內(nèi)蒙地區(qū)包鋼招標(biāo)66%干基含稅到廠價915。雖然鋼廠成材利潤擴張，市場投機情緒較高，但鋼廠后續(xù)訂單接收壓力較大，不敢過多儲備鐵粉庫存，預(yù)計短期內(nèi)鋼企按需采購為主.
　　2.國內(nèi)外礦鋼動態(tài)
　　克萊夫·帕爾默向中信售出十億噸鐵礦的開采權(quán)
　　澳洲礦產(chǎn)業(yè)大亨，Clive Palmer（克萊夫·帕爾默）將 10 億噸皮爾巴拉鐵礦石 的開采權(quán)出售給中信集團，以獲取新的特許權(quán)使用費。本周一，中信集團在香港確認了此次交易。該筆交易將會在原有基礎(chǔ)上增加中信在Cape Preston港口的出口量。
　　據(jù)悉，該鐵礦開采權(quán)原是由克萊夫·帕爾默的帕爾默公司（Balmoral Iron Pty Ltd ）持有，上周，中信集團收購了采礦權(quán)。
　　中信沒有透露具體的收購條款，但此前有報道稱，一旦開始開采Balmoral鐵礦，帕爾默先生將獲得 1.42 億美元的預(yù)付款和每年高達 2.5 億美元的特許權(quán)使用費。
　　力拓可能計劃在明年開展西芒杜開發(fā)活動
　　Rio Tinto 決定可能最早于明年開始開發(fā)其在幾內(nèi)亞的大型西芒杜（Simandou）鐵礦床的項目。
　　據(jù)悉，力拓持有Simandou iron ore 44.5% 的股份，并與中國礦業(yè)巨頭中鋁 (Chinalco）合作開發(fā)Simandou 鐵礦 3 、4礦區(qū)。
　　贏聯(lián)盟（SMB-Winning） 擁有其他兩個礦區(qū)，包括幾內(nèi)亞的國有鋁土礦開采公司、法國、新加坡以及至關(guān)重要的中國利益，他們已開始建設(shè)一條穿越幾內(nèi)亞 650多公里的叢林鐵路線。
　　Simandou 鐵礦項目或能減少力拓對皮爾巴拉地區(qū)鐵礦需求的依賴，其中期計劃是通過解決其港口、鐵路和采礦遇到的瓶頸問題，到2025 年，產(chǎn)量將從約 3.25億噸擴大到 3.45-3.6億噸。
　　3.期礦市場動態(tài)

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。