焦炭結(jié)束十連降，首輪提漲艱難博弈

國內(nèi)焦炭在連降十輪后或迎反彈，山東、河北等地部分焦化企業(yè)小幅提漲50-60元/噸。

財聯(lián)社記者從業(yè)內(nèi)獲悉，目前焦炭提漲尚未完全落地，還是需要看鋼廠的接受情況。

焦炭結(jié)束十連降轉(zhuǎn)折階段焦企再遇“盈虧點”

本次焦炭提漲或開啟焦炭新一輪周期，上一周期內(nèi)焦炭市場連續(xù)提降十輪，濕熄焦累計下調(diào)750元/噸，干熄焦累計下調(diào)900元/噸，焦化企業(yè)利潤縮緊。

山西焦化公司人士對財聯(lián)社記者表示：“此前（焦炭）價格下跌并非市場需求出現(xiàn)變化，而是下游鋼廠利潤不行，帶動焦炭價格的下降。”

Mysteel數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前長治主流準(zhǔn)一濕熄焦報1740元/噸，準(zhǔn)一干熄焦報1970-1980元/噸，一級濕熄焦報1870元/噸，一級干熄焦報2015-2180元/噸，均為出廠現(xiàn)匯含稅價；現(xiàn)臨汾準(zhǔn)一級干熄冶金焦報1900-2080元/噸，一級濕熄1900元/噸，一級干熄2180-2250元/噸，均為出廠含稅價。

此輪提漲前，多數(shù)焦企保持微利情況。6月15日Mysteel調(diào)研全國平均噸焦盈利27元/噸；山西準(zhǔn)一級焦平均盈利36元/噸，山東準(zhǔn)一級焦平均盈利41元/噸，內(nèi)蒙二級焦平均盈利-11元/噸，河北準(zhǔn)一級焦平均盈利50元/噸。

但近日焦煤價格出現(xiàn)上漲，造成焦企經(jīng)營情況出現(xiàn)變化。有山西焦煤貿(mào)易商稱，近兩日焦煤現(xiàn)貨價格大幅上漲，部分優(yōu)質(zhì)品種漲幅達到200-400元/噸。

山西匯錦數(shù)能信息技術(shù)有限公司副總經(jīng)理陳亮表示：“焦企最近一兩個月經(jīng)營還是有一些利潤的，但是近期焦煤漲幅較大，對于焦企來說如果不漲價也碰到了盈虧平衡線，部分經(jīng)營較差的焦企可能也已經(jīng)虧損了。”

上市公司方面多數(shù)焦企表示目前公司生產(chǎn)及下游需求保持平穩(wěn)，工作人士表示：“公司目前市場需求沒有太大變化。”

焦企首輪提漲艱難博弈市場分析節(jié)后有望落地

上海鋼聯(lián)煤焦事業(yè)部焦炭分析師楊昊對財聯(lián)社記者介紹道，從19日起就有焦企陸續(xù)提漲，今日焦企的提漲范圍進一步擴大，市場主流焦企出現(xiàn)提漲聲音，不過目前焦炭提漲尚未形成完全的共識，仍有不少焦企處在觀望之中。

有資料稱，19日內(nèi)蒙古源通煤化集團有限責(zé)任公司最早發(fā)布此輪《調(diào)價告知書》，當(dāng)日起對國標(biāo)二級焦炭場地價格提漲100元/噸。20日山東、邢臺部分焦化企業(yè)對焦炭價格計劃同步提漲，濕熄焦上調(diào)50元/噸、干熄焦上調(diào)60元/噸，自6月21日0時起執(zhí)行。

Mysteel數(shù)據(jù)顯示，預(yù)計山東地區(qū)調(diào)整后準(zhǔn)一濕熄主流報價1900-1950元/噸，準(zhǔn)一干熄主流報價2160-2220元/噸。

有接近邢臺旭陽焦化的行業(yè)人士對財聯(lián)社記者表示，此輪提漲是否落地還需要看河鋼等鋼廠的反饋。

沁澤焦化尚經(jīng)理告訴財聯(lián)社記者：“目前來看焦炭價格到底了，但是還沒有開始漲價，什么時候提漲能落地還不能確定。”

一德期貨黑色事業(yè)部高級分析師張源對財聯(lián)社記者表示：“焦炭的第一輪提漲，目前還沒有落地，河北地區(qū)的鋼廠對于第一輪上漲還是有一定的抵觸情緒的，主要的原因是鋼廠的庫存水平相對來說屬于中等水平，并不低，而且鋼廠近期有減產(chǎn)的傳聞，也就是鐵水平控的傳聞，所以說鋼廠對于原料的上漲存在一定的觀望情緒。但是由于焦煤成本上漲，焦企利潤壓縮較碳的上漲預(yù)期還是較為充足的，可能在端午節(jié)之后第一輪提漲會陸續(xù)落地。”

楊昊認(rèn)為，對于焦企的此次提漲，鋼廠目前暫無接受意愿，價格尚在博弈之中，但近期煤價的先一步上漲，焦企的虧損壓力上升，成本給到價格上漲一定支撐；同時下游鋼廠利潤好轉(zhuǎn)，而鋼廠需求又處在相對高位，主動和被動的降庫空間都有限，所以本輪的提漲以當(dāng)前條件來說是有機會落地的。但焦炭供需相對平衡，鋼廠的利潤也存在一定的收縮風(fēng)險，鋼廠控制成本的需求不會改變。焦價上漲阻力仍在，首先焦炭上漲幅度有限，其次價格上漲的時間會相對滯后，本次焦企提漲即使能夠落地也要拖到端午節(jié)后甚至下月初。

業(yè)內(nèi)分析均認(rèn)為此輪提漲落地時間或在節(jié)后，寶泰隆公司人士表示，目前并不了解焦炭提漲是否落地的情況，但公司焦炭價格隨行就市，基本與市場完全同步。

中長期焦炭市場觀望情緒仍強

目前焦炭市場供應(yīng)保持平穩(wěn)，焦企開工率保持在75%左右的較高水平。此輪提漲后市場預(yù)期仍有微利，多數(shù)業(yè)內(nèi)人士對本周期的焦炭提漲幅度預(yù)期保持謹(jǐn)慎樂觀。

楊昊表示，焦炭近期走勢表現(xiàn)相對偏好，價格有穩(wěn)中上漲的跡象，鋼廠利潤修復(fù)后，來自下游的負反饋壓力減小。但當(dāng)前成材連續(xù)半月上漲，后期持續(xù)性存疑，對短期焦炭價格持穩(wěn)中小幅反彈觀點。

陳亮認(rèn)為，此輪焦炭提漲的核心是現(xiàn)在鋼廠沒有庫存，前期鋼廠壓低庫存打壓煤價導(dǎo)致部分煤場和貿(mào)易商環(huán)節(jié)的市場緩沖地帶縮水，現(xiàn)在產(chǎn)業(yè)鏈下游預(yù)期走強，鋼廠增加訂單造成市場硬傳導(dǎo)漲價，而山西煤礦安檢是助推因素。但由于黑色系下游鋼材市場需求尚未證實，若后市終端需求仍無明顯改善，產(chǎn)業(yè)鏈將無法支撐焦炭大幅漲價。

而從下半年長期市場來看，焦炭價格重心仍有下移風(fēng)險。

楊昊稱：“焦煤今年增量相對明確，成本對焦炭價格的支撐效果將不如往年，當(dāng)前成本支撐推動下的價格上漲不具備可持續(xù)性；同時鋼廠在低利潤下會繼續(xù)維持低庫存運行，不會出現(xiàn)大幅補庫動作，不過考慮到上半年鋼廠已經(jīng)大幅主動降庫，再以主動降庫來要求原料降價的空間有限，庫存變化對價格影響相對中性；另外考慮到粗鋼平控，預(yù)計鋼廠在四季度會有明顯減產(chǎn)行為，需求降低后會給到焦炭壓力，利空焦價。”

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。