利好不及預期！管價還會跌嗎？

一、核心觀點 原料震蕩，成交尚可。預計今日無縫管持穩(wěn)個跌，波動幅度10--30元；焊管穩(wěn)中個漲，波動幅度在10--30元。整體漲跌互現。 二、今日管價 數據來源：中鋼網資訊研究院 根據中鋼網資訊研究院大數據庫統(tǒng)計顯示，截止8月4日108*4.5mm無縫管整體持穩(wěn)，濟南跌30元/噸，重慶跌50元/噸，其他主流城市變化不大；4*3.75mm焊管方面北京、天津、邯鄲、太原、烏魯木齊等地下跌20--50元/噸，其他主流城市持穩(wěn)。 三、利好不漲 高層頻發(fā)會議，涉及基建、利率、房地產等方面，針對房地產的問題多次強調，包含降低首套房首付、取消限購、首套房貸款利率下調、存量房貸款利率下調等諸多措施。宏觀利好對房地產利好推動明顯，但是市場反饋平淡，鋼材行情價格并未出現明顯上漲，反而延續(xù)弱勢。說明利好效果暫未釋放，落地實施也未被認可。但是當下政策力度溫和適中，利好政策頻次穩(wěn)健有序，宏觀仍然向好，行情不具備大跌條件。黑色系價格震蕩偏弱，帶動管材價格回落調整。需求端城市建設投資暫未出現更多利好，但是自今年上半年以來管線投資和油氣開采用管投資一直呈現良好增長。所以市場需求端穩(wěn)中有增，客觀看當前管材價格，如果供應端平穩(wěn)，需求端除房地產外都有持續(xù)良好增長，所以管材價格下跌空間很小。管材相關行業(yè)固定資產投資額增長率：數據來源：國家統(tǒng)計局 當下價格之所以長期持穩(wěn)，主要是受到原料端帶鋼和管坯的價格傳導，而原料端上漲力度不強，下跌空間不大，傳導至管價上面就形成時漲時跌的格局。 四、管坯帶鋼 根據中鋼網資訊研究院數據統(tǒng)計，今日主流地區(qū)管坯集體下調，天津、山東、江蘇等地均小幅下調10元。帶鋼行情出現反轉，天津、唐山、杭州、廣州上漲30-40元，其他主流城市持穩(wěn)。 數據來源：中鋼網資訊研究院 管坯本周先漲后跌，波動幅度不大，而管坯對無縫管的價格傳導較慢，所以無縫管整體相對穩(wěn)定，帶鋼方面漲跌互現，整體對于卷板的跟隨性較強，傳導也很快速，卷板強勢帶動焊管走強。原料弱勢震蕩，拖累管價的多頭情緒。五、今日預判 今日觀點：需求端平穩(wěn)，原料端弱勢，短期暫未企穩(wěn)，行情仍由原料推動，預計管價漲跌互現。無縫管穩(wěn)中個跌，波動幅度10--30元；預計焊管持穩(wěn)個漲，波動幅度在10--30元。

備注：數據僅供參考，不作為投資依據。