3月19日多空兩相交織 廣東中板短期難堅挺

品種價差擴大：板卷價差超300

自正月開工以來，廣東中板價格一直表現(xiàn)堅挺，現(xiàn)廣東中板以韶鋼為例報4380元/噸，較春節(jié)前價格上漲300元/噸，從圖（一）可見，2017年全年廣州中板平均高出熱卷32元/噸，進(jìn)入2018年以來，中板高出熱卷平均值130元/噸，近期尤其擴大至370元/噸，或?qū)?dǎo)致省內(nèi)綜合性鋼廠將熱卷產(chǎn)量轉(zhuǎn)移至中板，另外由于價差較大，也導(dǎo)致近期中板小規(guī)格資源銷售十分乏力。

圖（1）數(shù)據(jù)來源：上海鋼聯(lián)數(shù)據(jù)終端

區(qū)域價差縮?。?a href="http://www.wqcgm.cn/city/guangzhou/" target="_blank">廣州-天津中板價差200

圖（2）數(shù)據(jù)來源：上海鋼聯(lián)數(shù)據(jù)終端

2017年廣州-天津中板平均價差在206元/噸，2018年以來在228元/噸，近期縮小至195元/噸，主要受北方多數(shù)鋼廠由于環(huán)保政策仍處于停限產(chǎn)狀態(tài)，尤其武安區(qū)域的鋼廠高爐燜爐、停產(chǎn)10天，至3月25日結(jié)束，對當(dāng)?shù)?a href="http://www.wqcgm.cn/sell/zhonghouban/" target="_blank">中厚板品種供應(yīng)方面的影響最直接，因此北方價格開年以來同樣比較堅挺。

供應(yīng)減少：本地主導(dǎo)鋼廠減產(chǎn)70%北方鋼廠無量南下

圖（3）數(shù)據(jù)來源：上海鋼聯(lián)鋼材事業(yè)部

如圖（3）所示，三月份相關(guān)鋼廠中板供應(yīng)量直降，韶鋼正常月產(chǎn)10萬噸，占本地中板資源供應(yīng)約三分之一，因此此次韶鋼高爐檢修，導(dǎo)致鐵水不足，對市場供應(yīng)影響較大。韶鋼中板線自3月1日停產(chǎn)至18日，18-28日期間生產(chǎn)10天后計劃繼續(xù)停產(chǎn)，三月僅排產(chǎn)約3.5萬噸，由于前期訂單已接至4月份，而二月份訂單尚未發(fā)足，因此本月主要補齊前期終端訂單，流入市場資源恐有限。北方鋼廠方面，由于北方需求尚可，加上鋼廠停限產(chǎn)，據(jù)悉當(dāng)?shù)劁搹S訂單已接至五月份，目前南北價差僅能抵消運費成本，對當(dāng)?shù)劁搹S而言誘惑力不足，鋼廠無意也無量南下。

庫存：節(jié)后庫存逐漸下降

圖（4）數(shù)據(jù)來源：上海鋼聯(lián)鋼材事業(yè)部

由于供應(yīng)減少，節(jié)后每周成交情況較前一周均略有放大，因此節(jié)后庫存由接近20萬噸高位逐漸下降至現(xiàn)約18萬噸。目前出貨情況依然沒有放量的跡象，加上期貨螺紋近期走勢不佳，終端采購者觀望、反復(fù)情緒濃厚。

綜上，一方面品種價差較大，相關(guān)品種仍有進(jìn)一步走低的趨勢；另一方面區(qū)域較差優(yōu)勢不明顯，北材資源短期南下可能性低，供應(yīng)無壓力，因此多空因素兩相交織。小編預(yù)測：盡管如此，但考慮到建材、熱卷等高庫存及三月底、四月初資金壓力較大，市場心態(tài)謹(jǐn)慎偏悲觀，短期本地中板價格高位難守。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。