氧化鏑高位盤整微跌0.33%，全球戰(zhàn)略資源博弈進入"緊平衡"新常態(tài)

根據(jù)金屬網(wǎng)2026年3月9日發(fā)布的最新現(xiàn)貨行情數(shù)據(jù)，國內(nèi)氧化鏑市場在經(jīng)歷前期大幅上漲后，進入高位盤整階段。當日，氧化鏑現(xiàn)貨均價報1,500,000元/噸，價格區(qū)間為1,490,000-1,510,000元/噸，較前一日下跌5,000元，推算日跌幅約0.33%。

從供給端看，氧化鏑市場正面臨全球性的結(jié)構(gòu)性短缺，且這一局面在短期內(nèi)難以逆轉(zhuǎn)

中國作為全球重稀土供應(yīng)的絕對主導者，對稀土開采實施嚴格的總量控制。年內(nèi)首批稀土開采總量控制指標同比增幅有限，其中中重稀土指標近乎零增長，從源頭鎖死了供應(yīng)彈性。更為嚴峻的是，海外核心供應(yīng)渠道持續(xù)受阻。重要離子型稀土礦來源地因政局動蕩導致礦源供應(yīng)中斷，進口量大幅減少，使得國內(nèi)南方分離冶煉企業(yè)面臨原料緊張局面。盡管有廢料回收作為補充，但其供應(yīng)不穩(wěn)定且難以彌補巨大的市場缺口。行業(yè)集中度在政策推動下加速提升，形成的雙寡頭格局進一步壓縮了市場的供給彈性。這種"國內(nèi)嚴控、海外斷供"的供給格局，構(gòu)成了氧化鏑價格長期堅挺的基石。

在需求側(cè)，氧化鏑正迎來一場由全球能源轉(zhuǎn)型與產(chǎn)業(yè)升級驅(qū)動的"需求共振"

新能源汽車是核心驅(qū)動力，高性能永磁體是驅(qū)動電機的關(guān)鍵部件，而添加鏑元素是提升其耐高溫性能、滿足高端電機要求的必要手段。隨著全球電動車銷量預計保持較快增長，對氧化鏑的消費拉動呈現(xiàn)指數(shù)級增長。風電領(lǐng)域，特別是大功率海上直驅(qū)永磁風機滲透率的快速提升，帶來了另一塊巨大的需求增量。更具想象空間的是新興領(lǐng)域，相關(guān)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)業(yè)化進程明顯加速，其關(guān)節(jié)伺服電機對高性能永磁材料的需求，為氧化鏑開辟了一個全新的、規(guī)?？捎^的藍海市場。此外，節(jié)能電機替換傳統(tǒng)工業(yè)電機的全球性趨勢，也提供了穩(wěn)定而持續(xù)的需求支撐。這種多賽道、全球化的需求爆發(fā)，與近乎剛性的供給形成了尖銳且長期存在的矛盾。

政策環(huán)境已成為重塑氧化鏑全球貿(mào)易流與定價權(quán)的"有形之手"

國內(nèi)政策持續(xù)加碼，相關(guān)部門連續(xù)發(fā)布多項公告，對包括氧化鏑在內(nèi)的中重稀土相關(guān)物項、設(shè)備及核心技術(shù)實施出口管制，旨在防范戰(zhàn)略資源無序外流并提升中國在全球產(chǎn)業(yè)鏈中的話語權(quán)。盡管為落實相關(guān)經(jīng)貿(mào)磋商安排，部分管制措施在特定時間段內(nèi)暫停實施，但這僅為市場提供了過渡期，并未改變長期收緊的趨勢。年內(nèi)生效的新版出口許可證管理目錄，進一步細化了針對關(guān)鍵元素的HS編碼，體現(xiàn)了國家對戰(zhàn)略資源實施精準化、全流程管控的決心。國際層面，主要經(jīng)濟體試圖通過新興技術(shù)構(gòu)建關(guān)鍵礦產(chǎn)定價機制，增加綠色貿(mào)易壁壘，這些舉動都在加劇全球供應(yīng)鏈的區(qū)域化分割，并推升了包括氧化鏑在內(nèi)的戰(zhàn)略資源的"安全溢價"。

宏觀與市場情緒層面，多重因素交織，為氧化鏑的高位運行提供了復雜而有力的背景板

全球主要經(jīng)濟體對關(guān)鍵礦產(chǎn)供應(yīng)鏈安全的焦慮達到前所未有的高度，氧化鏑的資源與金融屬性被資本重新定價。地緣政治風險，特別是資源民族主義的抬頭，使得高度集中于中國的稀土供應(yīng)鏈成為市場關(guān)注的焦點，任何風吹草動都可能引發(fā)價格波動。產(chǎn)業(yè)鏈利潤持續(xù)向上游資源端集中，龍頭企業(yè)業(yè)績大幅增長，印證了價格上漲的傳導順暢。然而，極高的價格也開始對下游磁材企業(yè)形成成本壓力，部分中小企業(yè)對高價原料的接受度降低，采購維持剛需，這在一定程度上限制了價格的短期上行空間，形成了"高價抑制需求、低供給支撐價格"的微妙平衡。機構(gòu)普遍預測，年內(nèi)全球稀土供需缺口將持續(xù)擴大，氧化鏑等中重稀土品種的緊缺性格局將更為突出。

綜合來看

當前氧化鏑價格的微幅回調(diào)，可視為在創(chuàng)下歷史新高后的技術(shù)性休整與獲利了結(jié)，絕不意味著其長期上漲邏輯的終結(jié)。短期價格可能因下游采購節(jié)奏、庫存變化及宏觀情緒而高位震蕩。然而，決定其中長期價格中樞的三大基石——近乎零彈性的全球供給、由新能源革命與智能化浪潮引爆的指數(shù)級需求、以及國內(nèi)外日趨收緊的戰(zhàn)略資源管控政策——均未發(fā)生任何動搖。氧化鏑已徹底從小眾的工業(yè)添加劑，蛻變?yōu)殛P(guān)乎全球能源轉(zhuǎn)型與高端制造競爭勝負的關(guān)鍵戰(zhàn)略材料。在供給剛性鎖死、需求爆發(fā)增長、庫存處于歷史低位、政策強收縮與宏觀博弈加劇的五重力量疊加下，氧化鏑市場的"緊平衡"狀態(tài)將成為新常態(tài)，其價格中樞有望在波動中實現(xiàn)系統(tǒng)性上移。對于全球產(chǎn)業(yè)鏈參與者而言，誰能鎖定穩(wěn)定的資源供應(yīng)、綁定下游高端需求，誰就能在這場戰(zhàn)略資源價值重估的大潮中占據(jù)先機。

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