持倉(cāng)分析：IH凈空格局改善

近期大盤(pán)呈現(xiàn)連續(xù)回落的偏弱格局。周二晚間央行大幅降準(zhǔn)，周三股指高開(kāi)低走。不過(guò)，午后創(chuàng)業(yè)板再度發(fā)力帶動(dòng)市場(chǎng)情緒，最終大盤(pán)收出長(zhǎng)下影線(xiàn)。截至收盤(pán)，滬深300、上證50和中證500指數(shù)漲幅分別為0.47%、0.69%、1.35%，對(duì)應(yīng)股指期貨當(dāng)月合約漲幅分別為0.41%、0.61%、1.07%，對(duì)應(yīng)貼水為12.3點(diǎn)、4.6點(diǎn)、19.7點(diǎn)。當(dāng)月合約只有兩個(gè)交易日進(jìn)入交割，但三大期指仍處于一定幅度的貼水，說(shuō)明市場(chǎng)情緒不穩(wěn)定。

本周三大期指總持倉(cāng)以增加為主，但呈現(xiàn)一定分化。IC連續(xù)三天增倉(cāng)，IF連續(xù)兩天增倉(cāng)后周三微幅減倉(cāng)16手，IH連續(xù)兩天溫和減倉(cāng)后大幅增倉(cāng)820手。整體看，期指增倉(cāng)下跌彰顯空方優(yōu)勢(shì)明顯。從周三的數(shù)據(jù)看，多頭占據(jù)日內(nèi)主動(dòng)，最終IH和IC都是增倉(cāng)收漲，說(shuō)明短線(xiàn)壓力有緩和的可能。IF空方?jīng)]有明顯離場(chǎng)跡象，說(shuō)明下行壓力釋放不夠充分。

在中金所公布主力合約的前20大席位中，IF合并三個(gè)合約凈空頭寸從2554手迅速擴(kuò)大到3538手。如果剔除1805合約持倉(cāng)，凈空只小幅擴(kuò)大到2755手，仍然低于上周五的2973手。IH凈空從932手收斂為503手，IC凈多從437手?jǐn)U大到508手。從數(shù)據(jù)看，IF略微偏弱，IH和IC壓力減輕。周三期指的先抑后揚(yáng)走勢(shì)對(duì)空頭有一定的沖擊。由于目前是移倉(cāng)換月的集中期，IH和IC還不能看到移倉(cāng)結(jié)果。IF的空頭并沒(méi)有主動(dòng)離場(chǎng)，而是主動(dòng)移倉(cāng)，甚至溫和加倉(cāng)。

主力席位分析，IF多頭席位上，國(guó)泰君安期貨、五礦期貨席位分別減倉(cāng)335手和631手，中信期貨、永安期貨、瑞銀期貨席位分別增倉(cāng)149手、420手和252手，多頭分歧較大。IF空頭席位分歧也較為明顯。由于IH和IC沒(méi)有下月合約數(shù)據(jù)，分析主力席位持倉(cāng)意義不大。

綜上所述，期指總持倉(cāng)以增倉(cāng)為主。周三大盤(pán)先抑后揚(yáng)，短線(xiàn)支撐增強(qiáng)。從凈持倉(cāng)和主力席位看，IF數(shù)據(jù)不太理想，IH凈持倉(cāng)持續(xù)改善，IC凈多繼續(xù)擴(kuò)大。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。