財信期貨：黑色金屬板塊供需格局分化旺季需求驗證成關(guān)鍵

財信期貨：黑色金屬板塊供需格局分化旺季需求驗證成關(guān)鍵，⑴鋼材：鐵水產(chǎn)量小幅下降但仍處高位，建材需求釋放偏慢且旺季成色或不足，板材需求增量有限。鋼廠即期利潤快速下滑，螺紋10合約全面跌破成本線，靜態(tài)估值中性偏低。⑵鐵礦：港庫小幅波動，現(xiàn)實矛盾不大。主流礦山發(fā)運仍有增量預(yù)期，鋼鐵去產(chǎn)能擾動下弱預(yù)期格局延續(xù)，靜待鐵水產(chǎn)量進一步下滑的拋空機會。⑶焦煤：安檢趨嚴(yán)致煤礦開工回落，但下游采購偏謹(jǐn)慎，中間商積極出貨。鐵水高位支撐剛需，現(xiàn)貨弱穩(wěn)運行，需警惕鋼廠利潤收縮帶來的壓力。⑷焦炭：短期限產(chǎn)擾動下偏緊格局未改，但第八輪提漲面臨阻力，9月初可能迎來首輪提降。⑸錳硅：廠家開工回升，廠庫下降暫未顯現(xiàn)供應(yīng)壓力，但需求下降預(yù)期仍存。SM2601合約前二十席位空單增加，持倉略偏空。⑹整體來看：旺季需求尚未驗證，產(chǎn)業(yè)驅(qū)動偏弱但負(fù)反饋壓力暫不大，原料需等待鋼廠利潤收縮打開下行空間。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。