匯市風(fēng)暴前夜：波動(dòng)率跌至冰點(diǎn)

匯市風(fēng)暴前夜：波動(dòng)率跌至冰點(diǎn)，市場(chǎng)屏息以待，⑴全球主要貨幣對(duì)隱含波動(dòng)率已跌至美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議前夕的低位，甚至觸及長(zhǎng)期低點(diǎn)。由于缺乏明確的宏觀驅(qū)動(dòng)因素和實(shí)際走勢(shì)，市場(chǎng)陷入了僵局，期權(quán)溢價(jià)持續(xù)流失，導(dǎo)致交易員們要么選擇觀望，要么被迫轉(zhuǎn)向做空波動(dòng)率的策略，以期等待波動(dòng)性的復(fù)蘇。⑵歐元兌美元一個(gè)月隱含波動(dòng)率已從周三美聯(lián)儲(chǔ)政策公布后的7.4降至6.4，逼近一年來(lái)的最低水平。隨著期權(quán)溢價(jià)的持續(xù)流失，1.2000附近的大量行權(quán)價(jià)觸發(fā)機(jī)制被激活，這可能對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生更大的主導(dǎo)作用。⑶盡管日本央行立場(chǎng)偏鷹派，美元兌日元一個(gè)月隱含波動(dòng)率仍延續(xù)跌勢(shì)，從9.8滑落至8.35，創(chuàng)下自2024年6月以來(lái)的新低。一個(gè)月到期的25delta風(fēng)險(xiǎn)逆轉(zhuǎn)指標(biāo)也跌至多年低點(diǎn)，顯示看跌期權(quán)相對(duì)于看漲期權(quán)的溢價(jià)正在持續(xù)增加。⑷澳洲聯(lián)儲(chǔ)兌美元一個(gè)月隱含波動(dòng)率跌至7.8，接近2024年3月和后疫情時(shí)代的低點(diǎn)7.25，這可能吸引一些逢低買(mǎi)入的投資者。而現(xiàn)匯從2025年高點(diǎn)0.6700回落至0.6600的震蕩區(qū)間，并未引發(fā)對(duì)波動(dòng)率的需求。⑸英鎊兌美元是為數(shù)不多波動(dòng)率有所上升的貨幣對(duì)，英國(guó)周五公布的借貸數(shù)據(jù)提醒了交易員們?cè)搰?guó)財(cái)政狀況的脆弱性。這導(dǎo)致英鎊兌美元的看跌期權(quán)溢價(jià)超過(guò)看漲期權(quán)，為隱含波動(dòng)率提供了小幅提振。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。