財(cái)信期貨：黑色金屬板塊短期或以震蕩格局為主

財(cái)信期貨：黑色金屬板塊短期或以震蕩格局為主，⑴鋼材方面，鐵水產(chǎn)量持續(xù)回落，高庫存壓力有所緩解。但元旦后鋼廠可能復(fù)產(chǎn)，而需求預(yù)計(jì)進(jìn)一步走弱，供需矛盾或?qū)褐票P面。目前上行驅(qū)動(dòng)不足，但在原料補(bǔ)庫預(yù)期下成本支撐增強(qiáng)，預(yù)計(jì)盤面延續(xù)寬幅震蕩。操作上建議回調(diào)短多，不宜追高。⑵鐵礦方面，鐵水產(chǎn)量回落及港口庫存累積使其供需偏弱，上行驅(qū)動(dòng)力有限。但鋼廠進(jìn)口礦庫存處于低位，隨著冬儲(chǔ)補(bǔ)庫窗口臨近，補(bǔ)庫需求對價(jià)格形成支撐。在補(bǔ)庫邏輯主導(dǎo)下，原料走勢預(yù)計(jì)強(qiáng)于成材，但受制于基本面，上方空間有限。短期預(yù)計(jì)震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。⑶焦煤方面，受年度任務(wù)完成影響，產(chǎn)地停減產(chǎn)增多，元旦前供應(yīng)偏緊。下游采購意愿有所回升但尚未集中補(bǔ)庫。隨著冬儲(chǔ)窗口臨近，現(xiàn)貨價(jià)格獲支撐，但盤面或有反復(fù)。操作上建議回調(diào)后短多，關(guān)注資金流向及補(bǔ)庫節(jié)奏。⑷焦炭方面，環(huán)保因素?cái)_動(dòng)生產(chǎn)，但成本下移使噸焦利潤尚可，多數(shù)焦企維持穩(wěn)定開工。鐵水產(chǎn)量回落壓制需求，焦企庫存連續(xù)累積，現(xiàn)貨提降即將全面落地。盤面價(jià)格已較充分反映悲觀預(yù)期，估值偏低。短期預(yù)計(jì)跟隨焦煤價(jià)格波動(dòng)，呈現(xiàn)“低估值”與“弱驅(qū)動(dòng)”并存格局。⑸錳硅方面，市場呈現(xiàn)供需雙減，廠家開工率小幅下降，需求下滑，廠內(nèi)庫存累積，供需結(jié)構(gòu)偏弱。盤面短期預(yù)計(jì)跟隨原料波動(dòng)，技術(shù)面看03合約或延續(xù)震蕩，上方壓力關(guān)注周K線40日均線5865一線

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