中金：建議淡化黃金價(jià)格點(diǎn)位預(yù)測(cè)更關(guān)注資產(chǎn)趨勢(shì)改變時(shí)點(diǎn)

中金：建議淡化黃金價(jià)格點(diǎn)位預(yù)測(cè)更關(guān)注資產(chǎn)趨勢(shì)改變時(shí)點(diǎn)，中金研報(bào)稱，目前黃金上漲至4500美元/盎司附近，已經(jīng)提前達(dá)到我們的長期價(jià)格預(yù)測(cè)?；诋?dāng)前基本面指標(biāo)數(shù)值，其實(shí)黃金價(jià)格已經(jīng)明顯高于模型計(jì)算的短期估值中樞，可能存在一定泡沫。由于美聯(lián)儲(chǔ)政策與美國經(jīng)濟(jì)尚未出現(xiàn)拐點(diǎn)，因此黃金牛市可能并未結(jié)束。但在黃金價(jià)格已經(jīng)脫離基本面指標(biāo)與模型擬合后，市場(chǎng)波動(dòng)或明顯增大，具體點(diǎn)位預(yù)測(cè)難度較高，我們建議淡化黃金價(jià)格點(diǎn)位預(yù)測(cè)，更關(guān)注資產(chǎn)趨勢(shì)改變時(shí)點(diǎn)。我們預(yù)期在2026年初，由于美國通脹持續(xù)上行，美國增長邊際改善，美聯(lián)儲(chǔ)可能放緩寬松節(jié)奏，或?qū)S金表現(xiàn)形成階段性壓制。但是再往前看，隨著2026年5月新的美聯(lián)儲(chǔ)主席就職，2026H2美國通脹迎來下行拐點(diǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)可能再次加速降息，為黃金繼續(xù)上漲提供新的支持。因此未來黃金牛市可能不是單邊行情，而會(huì)跟隨美聯(lián)儲(chǔ)政策與美國經(jīng)濟(jì)動(dòng)向出現(xiàn)波動(dòng)。上述邏輯同樣適用于白銀等商品。由于白銀的市場(chǎng)規(guī)模更小，流動(dòng)性相對(duì)更低，價(jià)格波動(dòng)幅度可能會(huì)大于黃金

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。