俄羅斯石油產(chǎn)品出口：月度強(qiáng)勁反彈

俄羅斯石油產(chǎn)品出口：月度強(qiáng)勁反彈，但全年總量萎縮，⑴最新數(shù)據(jù)顯示，俄羅斯12月海運(yùn)石油產(chǎn)品出口量環(huán)比大幅增長17%，達(dá)到906.9萬噸。此輪增長主要由燃料產(chǎn)量提升和國內(nèi)季節(jié)性需求下降共同推動(dòng)。⑵從出口區(qū)域看，增長呈現(xiàn)分化。黑海和亞速海港口出口量環(huán)比激增42.6%，是關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)力，原因是此前受無人機(jī)襲擊影響的煉油廠已恢復(fù)生產(chǎn)。其中，圖阿普謝港的裝載量環(huán)比飆升153%。⑶具體而言，由圖阿普謝港出口的恢復(fù)是主要貢獻(xiàn)點(diǎn)。該港口主要出口羅斯石油公司控制的煉油廠產(chǎn)品，在去年11月21日因無人機(jī)襲擊中斷兩周后恢復(fù)供應(yīng)，顯著推升了12月的出口量。⑷相比之下，波羅的海港口出口環(huán)比增長8.2%，主要受普里莫爾斯克港柴油裝載量增加的支撐。而北極港口的出口則暴跌83.5%，遠(yuǎn)東港口小幅增長9.6%。⑸然而，將時(shí)間拉長至全年，2025年俄羅斯海運(yùn)石油產(chǎn)品出口總量為10.7166億噸，較2024年下降5.6%。這反映出持續(xù)的無人機(jī)襲擊對國內(nèi)煉油廠運(yùn)營和港口基礎(chǔ)設(shè)施的破壞，對全年出口能力構(gòu)成了實(shí)質(zhì)性制約。⑹這一“月度反彈、全年萎縮”的數(shù)據(jù)格局，對全球油品市場的影響是復(fù)雜的。短期來看，12月的供應(yīng)增加有助于緩解局部緊張；但長期而言，地緣沖突導(dǎo)致的生產(chǎn)不穩(wěn)定性，仍將是擾動(dòng)全球中間餾分油供應(yīng)鏈的一個(gè)持續(xù)性風(fēng)險(xiǎn)因素。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。