歐洲金融機(jī)構(gòu)搶發(fā)債券

歐洲金融機(jī)構(gòu)搶發(fā)債券，利差屢創(chuàng)新低，投資者擇券而行，⑴在歐洲銀行業(yè)財報季拉開序幕之際，金融機(jī)構(gòu)發(fā)行人于一月的最后一周繼續(xù)以歷史性緊縮的利差發(fā)行優(yōu)先高級債券，供應(yīng)隨之增加。⑵北歐銀行領(lǐng)頭發(fā)行了7.5億歐元七年期債券，定價“超級緊縮”。⑶然而，投資者表現(xiàn)出強(qiáng)烈的選擇性，例如葡萄牙商業(yè)銀行一項5億歐元的債券發(fā)行僅獲得微薄訂單覆蓋。⑷自年初以來，在持續(xù)資金流入帶來的充裕流動性支撐下，金融機(jī)構(gòu)發(fā)行人通常無視地緣政治風(fēng)險，不斷測試更緊的利差。⑸北歐銀行于周四定價的債券，根據(jù)數(shù)據(jù)，是自2021年9月以來定價最緊的七年期歐元基準(zhǔn)優(yōu)先高級債券。⑹希臘國民銀行周一發(fā)行的債券則獲得了希臘銀行自主權(quán)債務(wù)危機(jī)后重返資本市場八年多以來最窄的利差。⑺有資深債券承銷人士表示，優(yōu)先高級債券的利差表現(xiàn)存在更多上行潛力，去年年末并未感受到這一點，利差基線已經(jīng)收緊。⑻北歐銀行的交易被市場人士評價為“緊縮中的最緊縮”，其定價較該行去年發(fā)行的五年期債券內(nèi)收20個基點，盡管期限更長。⑼承銷商將交易的成功部分歸因于發(fā)行規(guī)模上限和發(fā)行人的優(yōu)質(zhì)資質(zhì)，并指出投資者正在追逐極薄利差以獲取稍多一點收益。⑽但投資者并非照單全收。葡萄牙商業(yè)銀行的債券最終訂單規(guī)模較小，奧地利第一儲蓄銀行的一項債券發(fā)行需求也大幅下滑。⑾另一家奧地利地區(qū)銀行同期發(fā)行的債券，因其信用評級和發(fā)行人屬性，定價過程涉及“價格發(fā)現(xiàn)”，最終提供了相對于第一儲蓄銀行債券21個基點的溢價，這被證明足以吸引并維持訂單。⑿隨著歐洲銀行業(yè)財報季開始，更多銀行即將公布業(yè)績，預(yù)計在1月最后兩周發(fā)行速度放緩后，市場將重返繁忙。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。