粵開證券：黃金暴跌非牛市終結(jié)

粵開證券：黃金暴跌非牛市終結(jié)，而是深度回調(diào)，粵開證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅志恒表示，長(zhǎng)期支撐黃金價(jià)格的有利因素仍在，當(dāng)前黃金的暴跌并非牛市終結(jié)的信號(hào)，而是上升途中的深度回調(diào)。首先，全球地緣政治風(fēng)險(xiǎn)常態(tài)化，特朗普政府的外交政策導(dǎo)致沖突頻率上升、連鎖反應(yīng)加劇，將持續(xù)削弱美元信用。其次，非美央行購(gòu)金意愿依然強(qiáng)勁，增持黃金成為其應(yīng)對(duì)制裁風(fēng)險(xiǎn)、增強(qiáng)金融安全的重要選擇，新興市場(chǎng)央行尤為積極，儲(chǔ)備增長(zhǎng)仍有較大空間，有望繼續(xù)推高黃金的價(jià)格中樞此外，全球經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)若由“脹”切換至“滯”，金價(jià)有望獲得支撐。全球能源價(jià)格高漲，一方面直接侵蝕居民實(shí)際消費(fèi)能力，另一方面可能迫使貨幣政策緊縮從而壓制需求、遏制通脹，最終可能演變?yōu)榻?jīng)濟(jì)下行甚至衰退。在“滯”的環(huán)境下，黃金的戰(zhàn)略價(jià)值將進(jìn)一步凸顯。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。