油價回到“解放前” 產(chǎn)油國靠啥過日子？

      新年以來，經(jīng)過崩盤式暴跌和報復(fù)性反彈的反復(fù)折騰，國際油價基本鎖定了低位震蕩的格局，低油價時代真正來臨。低油價對于沙特阿拉伯、俄羅斯和委內(nèi)瑞拉這樣的產(chǎn)油國來說，無異于生存的考驗。這些國家紛紛動用非常規(guī)手段應(yīng)對危機，而它們可用的辦法又有多少呢？

沙特：謀劃巨頭上市緩解財政危機

沙特是全球最大的石油出口國，而自2014年6月以來，沙特的經(jīng)濟狀況伴隨國際油價跳水和美元走強而陷入困境，2015年度財政赤字高達979億美元，占全年GDP的20%。

為平衡預(yù)算，沙特內(nèi)閣去年12月28日頒布國王令，將能源、用電補貼大幅削減45%，并引入附加稅、控制公共部門支出，以控制2016年度預(yù)算赤字。

除了上述常規(guī)應(yīng)對措施，沙特政府還在準備國有能源巨頭——沙特阿拉伯石油公司的上市計劃。這家公司原油開采量約占全球開采量的八分之一，以產(chǎn)量和儲量來衡量，它是世界上最大的石油公司，其控制的原油儲量達2610億桶，是埃克森美孚公司的10倍多。

沙特石油公司位于波斯灣拉斯坦努拉的大型煉油廠。

英國《金融時報》稱，沙特石油公司上市后的市值將超3萬億美元，將成為全球首家市值超1萬億美元的上市公司。法國外貿(mào)銀行分析師阿比謝克·德什潘德分析說，有關(guān)沙特石油公司計劃上市的消息表明，沙特決心化解低油價帶來的經(jīng)濟后果。

實際上，持續(xù)一年半的油價大跌很大程度上與沙特的石油策略有關(guān)。沙特主導(dǎo)的石油輸出國組織（歐佩克）至今拒絕減產(chǎn)，以期排擠競爭力偏弱的對手。而由于近年來積極推動轉(zhuǎn)型，沙特實體經(jīng)濟并沒有因油價大跌而受到太大影響。2015年除石油行業(yè)外的其他經(jīng)濟領(lǐng)域均實現(xiàn)增長，全年3.4%的經(jīng)濟增速基本與2014年相當(dāng)。

有分析認為，沙特采取的削減預(yù)算、油企上市等應(yīng)對措施，反映了其為更長時間承受低油價做準備，以維持市場份額，等待市場恢復(fù)均衡?，F(xiàn)在看，沙特維持市場份額的政策已經(jīng)達到目的，低油價給競爭對手造成了損失。針對這場石油博弈，沙特石油公司總裁法利赫甚至表示，“沙特能比其他人撐得更久。”

俄羅斯：放任盧布貶值對沖油價壓力

俄羅斯同樣是嚴重依賴能源出口的國家，油氣出口占到財政預(yù)算收入的一半以上，油價暴跌讓本來就遭受西方制裁的俄羅斯經(jīng)濟雪上加霜。據(jù)俄經(jīng)濟發(fā)展部最新數(shù)據(jù)，俄GDP2015年萎縮3.8%。普遍預(yù)計該國經(jīng)濟2016年也不會恢復(fù)正增長。

現(xiàn)在每桶30美元左右的國際油價已經(jīng)回到普京16年前執(zhí)政之初的水平，而據(jù)《俄羅斯商業(yè)咨詢?nèi)請蟆窚y算，經(jīng)過一年多的經(jīng)濟衰退和本幣貶值，當(dāng)前俄羅斯GDP以美元計算已經(jīng)倒退回2006年的水平。

俄羅斯常年實行保守的預(yù)算政策，嚴格控制赤字規(guī)模。據(jù)俄財長西盧阿諾夫日前透露，2015年度預(yù)算赤字占GDP的2.9%左右，低于年初設(shè)定的目標。分析認為，之所以俄羅斯能在經(jīng)濟危機中完成預(yù)算赤字目標，最主要原因是盧布的大幅貶值。

2016年1月下旬，盧布匯率跌破1美元兌換80盧布大關(guān)。

2014年11月開始，盧布匯率經(jīng)歷了首輪暴跌，俄央行一度大量拋售外匯儲備，阻止盧布崩盤。而在2015年三季度盧布匯率遭遇第二輪暴跌時，盡管俄羅斯依然手握3700億美元的外匯儲備，但央行卻未再進行重大救市行動。這顯示出俄政府放任盧布貶值，以平衡財政預(yù)算的策略。

2015年，盧布匯率下跌走勢與國際油價走勢高度一致，這意味著以美元計價情況下，俄羅斯原油銷售所帶來的盧布收益基本處于平衡狀態(tài)，進而填補了因油價下跌導(dǎo)致的預(yù)算收入損失。這就是俄政府在盧布劇烈貶值時非但沒有實施資本管制，反而允許匯率自由浮動的原因。

顯然，俄政府以本幣貶值對沖低油價預(yù)算壓力是冒險的做法，惡性通貨膨脹就是最為嚴重的后果。據(jù)俄聯(lián)邦國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，俄羅斯2015年全年通脹率高達12.9%，為國際金融危機以來最高值。這標志著盧布在外匯市場上的貶值已經(jīng)傳導(dǎo)至消費價格上，俄政府下一步將面對物價上漲過快而產(chǎn)生的社會壓力。

委內(nèi)瑞拉：宣布緊急狀態(tài)強化經(jīng)濟干預(yù)

委內(nèi)瑞拉擁有南美洲最為豐富的石油資源，石油是該國經(jīng)濟支柱。但在過去10年間，“查韋斯模式”的高福利政策引導(dǎo)該國石油收入大量投入社會領(lǐng)域，而非進行上游投資和擴大再生產(chǎn)，這限制了石油產(chǎn)量的增長，也讓社會穩(wěn)定和經(jīng)濟發(fā)展更依賴高油價。

相比沙特、阿聯(lián)酋等積極推動經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的中東產(chǎn)油國，委內(nèi)瑞拉經(jīng)濟在國際油價暴跌的局面下表現(xiàn)得更為脆弱。

1月15日，該國央行公布的2015年前三季度的經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示，其國內(nèi)年通脹率高達108.7%，經(jīng)濟衰退7.1%。值得一提的是，由于擔(dān)心經(jīng)濟迅速惡化導(dǎo)致局面失控，這是該國2014年年底以來首次公布宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)。

2016年1月15日，委內(nèi)瑞拉總統(tǒng)馬杜羅宣布實行“經(jīng)濟緊急狀態(tài)”。

同一天，委內(nèi)瑞拉總統(tǒng)馬杜羅宣布國家進入為期60天的“經(jīng)濟緊急狀態(tài)”，承認經(jīng)濟危機已經(jīng)威脅到政治穩(wěn)定。他強調(diào)，除了國際油價下跌，委內(nèi)瑞拉經(jīng)濟陷入經(jīng)濟危機的原因還有私營經(jīng)濟“不配合”以及國家經(jīng)濟持續(xù)遭到反動勢力的“惡意攻擊”。

針對上述問題，“經(jīng)濟緊急狀態(tài)”相關(guān)法案提出了解決對策，包括允許政府使用議會批準之外的儲備資金、保證物資供給、繼續(xù)發(fā)展各類社會民生項目、簡化進出口和政府采購手續(xù)、吸引外資、增加生產(chǎn)、打擊逃稅等。

觀察人士則指出，“經(jīng)濟緊急狀態(tài)”法案的最核心內(nèi)容在于,它授予總統(tǒng)在經(jīng)濟干預(yù)中采取特別措施的權(quán)利，而不受現(xiàn)有法律限制。因此，法案受到該國反對派批評，并遭到議會否決?？梢灶A(yù)見，委內(nèi)瑞拉國內(nèi)左右兩派還要圍繞如何擺脫危機的問題進行激烈政治斗爭。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。