低油價(jià)導(dǎo)致多國財(cái)政困難 沙特削減預(yù)算應(yīng)對

國際油價(jià)持續(xù)下跌給產(chǎn)油國帶來沉重的經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)。沙特的財(cái)政情況已經(jīng)亮起紅燈，其被迫削減了今年的政府支出預(yù)算。同時(shí)，為緩解財(cái)政危機(jī)，該國還在增加原油產(chǎn)量。據(jù)CNBC分析，沙特最早可能在2018年遭遇政府破產(chǎn)問題。

由于石油供給嚴(yán)重過剩導(dǎo)致油價(jià)暴跌，眾多依賴石油出口的國家不得不增加石油產(chǎn)量以平衡財(cái)政預(yù)算。卡塔爾和科威特等富裕國家還能勉強(qiáng)應(yīng)對這一困局，利比亞等貧窮國家則陷入由此導(dǎo)致的國內(nèi)動蕩。根據(jù)國際貨幣基金組織的測算，國際油價(jià)需要達(dá)到269美元/桶才能幫助利比亞實(shí)現(xiàn)預(yù)算平衡。

沙特則處在這兩種情況的中間：一方面，沙特?fù)碛屑s6240億美元的儲備資產(chǎn)以應(yīng)對油價(jià)沖擊，另一方面，大部分儲備資產(chǎn)的穩(wěn)定性嚴(yán)重依賴于政府就業(yè)和大量公共支出。隨著油價(jià)的持續(xù)下跌，沙特不得不消耗其儲備資產(chǎn)以彌補(bǔ)財(cái)政收入的減少。

2015年8月，CNBC曾預(yù)測，如果油價(jià)處于40美元/桶，沙特將不得不削減公共支出，那么沙特財(cái)政可能在2018年8月遭遇危機(jī)。而如今，油價(jià)遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于這一水平，也就是說沙特政府的危機(jī)可能到來得更快。

沙特2016年的支出預(yù)算比去年減少了13.8%，削減程度遠(yuǎn)高于此前巴克萊銀行預(yù)測的5%。即便如此，根據(jù)巴克萊銀行投行部的預(yù)測，沙特在2016年的財(cái)政赤字占GDP比重仍將達(dá)到12.9%。

除了削減政府支出，沙特增加了石油產(chǎn)量。截至去年10月，沙特的日均石油產(chǎn)量已經(jīng)達(dá)到1000多萬桶。

石油增產(chǎn)也許能在一定程度上緩解沙特的財(cái)政壓力，但這無益于當(dāng)前供給過剩的國際石油市場。根據(jù)美國能源署的分析，2016年第一季度全球日均石油產(chǎn)量將達(dá)到9500萬桶，而日均消費(fèi)量只有9400萬桶。

而沙特在國際石油市場上的競爭對手也不甘寂寞，他們都在摩拳擦掌，試圖在需求減少的市場盡力擴(kuò)大自己的份額。美國的頁巖油生產(chǎn)商們比沙特預(yù)想的更能經(jīng)受考驗(yàn)，而伊朗也由于國際制裁的撤銷而重回國際石油市場。在原油供給端，沙特面臨的競爭將更激烈，沙特政府或?qū)⒉扇「嗟拇胧﹣砥胶庵С龊褪杖?，避免國家陷入?cái)政危機(jī)狀態(tài)。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。