國盛證券:EPS是決定美股走勢(shì)的主導(dǎo)性變量,國盛證券今日發(fā)布觀點(diǎn)稱,盡管大水漫灌之下美股短期風(fēng)險(xiǎn)不大,但隨著未來美國新冠疫情得到控制貨幣寬松逐步退出,微觀層面盈利惡化的影響將逐步顯現(xiàn),對(duì)美股形成拖累。分拆美股EPS,可以發(fā)現(xiàn)2017年以來EPS增厚的動(dòng)力主要來自收入增長(zhǎng)、凈利率提高和持續(xù)的回購。進(jìn)入2019年后,美股EPS難再依靠收入和凈利率的提升實(shí)現(xiàn)擴(kuò)張,EPS增速顯著回落,并最終在新冠疫情沖擊之下結(jié)束11年牛市。
備注:數(shù)據(jù)僅供參考,不作為投資依據(jù)。
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