匯豐升鞍鋼評(píng)級(jí)至持有 目標(biāo)價(jià)下調(diào)至4.05元

匯豐發(fā)表報(bào)告，調(diào)升鞍鋼股份H股評(píng)級(jí)至“持有”，認(rèn)為目前股價(jià)已反映其盈利前景，A股評(píng)級(jí)則維持“減持”。該行認(rèn)為鞍鋼中期純利為1.55億元人民幣，按年大跌73%符合其盈警預(yù)告。雖然第二季度凈利由第一季的1,900萬(wàn)元人民幣上升1.36億元人民幣，但其改善主要來(lái)自存貨減值損失下降，毛利率按季持平在11.9%，顯示其基本狀況并沒(méi)好轉(zhuǎn)。

　　匯豐分別下調(diào)鞍鋼2015年至2017年盈利增長(zhǎng)預(yù)測(cè)65%、22%及13%，低增長(zhǎng)預(yù)測(cè)反映公司的低鋼鐵售價(jià)及高銷(xiāo)售及行政費(fèi)用率，已經(jīng)部分抵銷(xiāo)了便宜的鐵礦石和焦煤成本。盈利增長(zhǎng)預(yù)測(cè)亦已考慮到人民幣貶值可引致今明兩年1.14億元人民幣匯兌損失。鞍鋼H股目標(biāo)價(jià)，由4.16港元下調(diào)至4.05港元，A股目標(biāo)價(jià)由3.33元人民幣微升至3.38元人民幣。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。