投資增速大幅回落 鋼價(jià)面臨下行壓力

    上周國(guó)內(nèi)鋼價(jià)以小幅下跌為主，少數(shù)市場(chǎng)下半周略有反彈。9月6日-9月11日，鋼材指數(shù)先跌后漲，周五收在2220元/噸，環(huán)比下跌30元月/ 噸。

    8月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)依然低迷，尤其是投資增速大幅回落，對(duì)市場(chǎng)信心會(huì)否形成打擊？8月份粗鋼和鋼材日均產(chǎn)量雙雙回升，市場(chǎng)供應(yīng)壓力會(huì)否加大？

    鋼材庫(kù)存加速回落

    從全國(guó)線材、螺紋鋼、熱軋板卷、冷軋板卷、中厚板五大品種庫(kù)存總量來看，9月11日，全國(guó)綜合庫(kù)存總量為1051.3萬(wàn)噸，較9月6日減少24.6萬(wàn)噸，減幅為2.29%。

    總體來看，上周全國(guó)鋼材庫(kù)存量重回下降通道，各主要鋼材品種庫(kù)存量全面回落，目前的庫(kù)存水平較去年同期下降12.99%。

    當(dāng)前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)正值“金九”傳統(tǒng)消費(fèi)旺季，加之近期積極財(cái)政政策持續(xù)發(fā)力，市場(chǎng)需求總體有所好轉(zhuǎn)，鋼材市場(chǎng)庫(kù)存消化速度有所加快。

    上周日公布的工業(yè)增加值、消費(fèi)和投資數(shù)據(jù)喜憂參半，其中工業(yè)增加值、消費(fèi)增速略有加快，但明顯弱于預(yù)期，投資增速則大幅回落。

    1-8月，固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)10.9%，較1-7月下降0.3個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)2000年6月以來的新低。

    三大類投資中，房地產(chǎn)、制造業(yè)投資增速持續(xù)下行，基建投資有所反彈但力度不足。1-8月全國(guó)房地產(chǎn)開發(fā)投資同比增長(zhǎng)3.5%，增速比1-7月份回落0.8個(gè)百分點(diǎn)，回落幅度比1-7月份擴(kuò)大0.5個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)2009年3月以來的新低，房屋新開工面積、施工面積、土地購(gòu)置面積等數(shù)據(jù)全面惡化；制造業(yè)投資同比增長(zhǎng)8.9%，增速回落0.3個(gè)百分點(diǎn)；基礎(chǔ)設(shè)施投資同比增長(zhǎng)18.4%，增速比提高0.2個(gè)百分點(diǎn)。

    分析師認(rèn)為，當(dāng)前基建投資的微弱反彈對(duì)整體固定資產(chǎn)投資難以形成實(shí)質(zhì)提振，房地產(chǎn)銷售的持續(xù)好轉(zhuǎn)未能帶動(dòng)房地產(chǎn)投資的回升，房地產(chǎn)各項(xiàng)數(shù)據(jù)全面疲弱，對(duì)國(guó)內(nèi)鋼市需求形成明顯拖累。

    需求不振帶來壓力

    8月份，我國(guó)粗鋼和鋼材日均產(chǎn)量分別為212.39萬(wàn)噸和304.81萬(wàn)噸，較7月份環(huán)比分別增長(zhǎng)1.67%和2.37%。

    另?yè)?jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，8月我國(guó)出口鋼材973萬(wàn)噸，較上月增加2萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)25.9%；8月我國(guó)進(jìn)口鋼材102萬(wàn)噸，較上月減少3萬(wàn)噸，同比下降12.82%。由此測(cè)算，8月份我國(guó)粗鋼和鋼材資源供應(yīng)量分別為5771萬(wàn)噸和8578萬(wàn)噸，同比分別下降7.8%和2.2%?？梢?月份盡管華北地區(qū)鋼鐵企業(yè)在下旬受北京閱兵環(huán)保影響產(chǎn)量下降，但全月來看國(guó)內(nèi)粗鋼和鋼材日均產(chǎn)量均明顯回升，反映出鋼廠生產(chǎn)節(jié)奏加快，市場(chǎng)供應(yīng)壓力有所上升。

    綜合來看，當(dāng)前國(guó)內(nèi)鋼廠普遍對(duì)9月傳統(tǒng)消費(fèi)旺季需求有所期待，生產(chǎn)節(jié)奏明顯加快。但從數(shù)據(jù)來看，當(dāng)前主要下游行業(yè)房地產(chǎn)、汽車、家電、機(jī)械等行業(yè)表現(xiàn)普遍不佳，國(guó)內(nèi)鋼市需求出現(xiàn)明顯提升的可能性不大。加之當(dāng)前商家心態(tài)普遍謹(jǐn)慎，囤貨意愿降低。預(yù)計(jì)短期國(guó)內(nèi)鋼價(jià)將面臨一定的下行壓力。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。