10月23日全國冷軋市場周評：期貨盤面跳水 下周冷軋如何演繹

本周全國冷軋現(xiàn)貨價格整體呈現(xiàn)漲跌互現(xiàn)趨勢，重心持續(xù)上移?；久婵矗滠埞墉h(huán)比小幅下降，廠庫小幅下降，社庫下降明顯。市場情緒面看，受南北價差持續(xù)拉大，北材南下資源或?qū)δ戏绞盏揭欢_擊；冷熱價差的擴大，冷軋持續(xù)承壓；市場反饋面，本周冷軋到貨偏少，一方面受部分鋼廠原料供給偏緊，交貨有所延長；另外，部分鋼廠多完成汽車鋼生產(chǎn)為主，普冷供給減少。綜合來看，預計下周冷軋現(xiàn)貨局部區(qū)域有小幅下調(diào)可能。

價格方面：截至發(fā)稿，本周1.0mm冷軋均價為4720元/噸，環(huán)比上漲8元/噸?，F(xiàn)主要市場價格如下：天津市場1.0mm鞍鋼天鐵冷卷報價4550元/噸，周環(huán)比漲10元/噸；上海市場1.0mm寶鋼青山冷卷報價4850元/噸，周環(huán)比漲30元/噸；廣州1.0mm鞍鋼冷卷報價4800元/噸，周環(huán)比漲30元/噸。

供給端方面：監(jiān)測的29家冷軋板卷生產(chǎn)企業(yè)中，本周開工率85.11%，周環(huán)比持平；鋼廠產(chǎn)能利用率78.05%，周環(huán)比下降0.32%；鋼廠周實際產(chǎn)量為79.00萬噸，周環(huán)比減少0.33萬噸；鋼廠庫存33.56萬噸，周環(huán)減少0.80萬噸。

庫存方面：22日本網(wǎng)監(jiān)測26個城市庫存，本周冷軋板卷社會庫存111.99，周環(huán)比減少2.25，月環(huán)比增加2.04，年同比減少0.80（單位：萬噸）；22日本網(wǎng)監(jiān)測29個城市庫存，本周冷軋板卷社會庫存169.13，周環(huán)比減少3.55，月環(huán)比增加1.74（單位：萬噸）。

【價格方面】

表1：本周全國冷軋市場價格變化匯總

數(shù)據(jù)來源：成都鋼鐵網(wǎng)

【庫存方面】

表2：全國冷軋社庫變化情況匯總

數(shù)據(jù)來源：成都鋼鐵網(wǎng)

重點市場闡述：

上海市場：本周上海冷軋現(xiàn)貨價格繼續(xù)上漲，截止發(fā)稿，1.0鞍卷4880，本卷4810，本板4790，青山卷4850，唐二卷4820，首卷4860，邯卷4830，馬卷4860；1.5-2.0各大鋼廠4790-4800，當前價格水平與2017年的高點僅足50元/噸的差距。庫存方面：22日上海板材倉庫同口徑冷軋24.29萬噸，周環(huán)比減少0.1萬噸；另22日本網(wǎng)所盤上海全體倉庫冷軋63.74，減少1萬噸。市場長期來看：從區(qū)域價差來看，上海的冷軋現(xiàn)貨價格基本達到全國最高價，與華北區(qū)域的價差高達300元/噸，根據(jù)筆者的調(diào)研，11月份之后北方的資源往華東地區(qū)的投放明顯有增量，另外長期高位的冷熱價差，11月份冷軋供應有繼續(xù)增量的情況，因此在需求環(huán)比沒有上升的情況下，11月底到12月份市場或會有回調(diào)的壓力。綜合來說，從當前的庫存水平來看，市場短期供需壓力依然沒有，價格維持高位依然有支撐，預計下周預計高位盤整運行。

樂從冷軋：本周樂從冷軋價格小幅上漲，市場整體庫存偏低。整體均價為4778元/噸，較上周上漲30元/噸。截至發(fā)稿：現(xiàn)1.0*1250*C鞍鋼冷卷4800元/噸，1.0*1250*C柳鋼冷卷4770元/噸，1.0*1250*C本浦冷卷4780元/噸。本周樂從市場冷軋板卷均價上漲30元/噸。資源方面，本地柳鋼資源代理商表示近期資源到貨較為正常，因此為了保持正常偏低水平庫存而有意降價出貨。但由于近幾日期貨盤面好轉(zhuǎn)，現(xiàn)貨報價上漲，但高位成交困難，部分商家暗降走貨。另一方面北方國營鋼廠資源因前期訂貨成本較高，商家訂貨量有所減少導致目前市場流通量偏少，價格上漲幅度較大。心態(tài)方面，市場部分貿(mào)易商認為后期到貨資源低于比以往正常水平，加上今年一二季度因疫情導致工地項目停工停產(chǎn)狀態(tài)，四季度可能會出現(xiàn)趕工現(xiàn)象，用鋼需求增加，或是成為后續(xù)價格上漲的主要原因。庫存方面，據(jù)最新統(tǒng)計樂從市場冷軋板卷庫存了解，本周華南市場冷軋庫存47.57萬噸，較上周減少0.9萬噸。綜合來看，預計下周樂從市場冷軋板卷價格或?qū)⒗^續(xù)盤整運行。

華中市場：武漢地區(qū)寶鋼青山1.0*1250*C報價4860元/噸，漣鋼1.0*1250*C報價4750元/噸；長沙地區(qū)漣鋼1.0*1250*C報價4720元/噸，柳鋼1.0*1250*C報價4720元/噸。本周華中市場冷軋價格環(huán)比上周趨強運行，武漢市場主流資源報價在4860元/噸較上周上漲80元/噸。據(jù)悉，目前武漢市場冷軋資源缺貨情況普遍，尤其是1.0mm主流規(guī)格大部分商家資源較少，有資源的商家報價虛高，與1.5-2.0mm間的價差偏大。成交方面，自本周武漢市場大幅拉漲以后，商家出貨情況較為清淡。一方面，商家訂貨成本居高不下，前期訂貨量減少，因此整體庫存偏低。另一方面，目前冷軋與鍍鋅板卷間的價差超過100元/噸，部分下游客戶已考慮轉(zhuǎn)向采購鍍鋅資源來替代冷軋板卷，由于部分下游加工行業(yè)需要二次加工，因此對表面要求并不高，更多是考慮價格因素?？傮w來看，本月寶鋼青山訂貨成本依舊偏高，商家主動降價出貨意愿不強，仍對現(xiàn)貨價格形成支撐。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。