建材周評(píng)：國(guó)內(nèi)外期貨走勢(shì)對(duì)抗，國(guó)內(nèi)螺紋鋼一度走強(qiáng)（10.26-10.30）

　　五、原料成本
　　◆鋼坯：本周全國(guó)鋼坯市場(chǎng)穩(wěn)中窄幅上行，目前唐山風(fēng)向標(biāo)鋼廠報(bào)3440元/噸，含稅出廠。月底資金壓力下，商家積極出貨回籠資金，加上期貨提振，市場(chǎng)盼漲情況較高，然隨著采暖季臨近，唐山地區(qū)環(huán)保限產(chǎn)政策趨嚴(yán)，下游整體需求不及預(yù)期，廠商購(gòu)坯意愿普遍不佳，且國(guó)際疫情二次爆發(fā)，原油本周再次下跌，外盤(pán)金屬期貨持綠占多數(shù)，鑒于宏觀面震蕩不穩(wěn)，市場(chǎng)觀望氛圍較濃，截至目前唐山鋼坯庫(kù)存總計(jì)30.39,較上周減少4.42萬(wàn)噸，象嶼正豐12.78,海翼宏潤(rùn)14.72，物產(chǎn)震翔庫(kù)2.89（萬(wàn)噸）。華東地區(qū)價(jià)格持穩(wěn)為主，目前鋼廠挺價(jià)意愿占主導(dǎo)，受進(jìn)口鋼坯沖擊市場(chǎng)影響，本地鋼廠鋼坯銷(xiāo)售承壓，但礙于成本端堅(jiān)挺，鋼廠不愿下調(diào)價(jià)格，預(yù)計(jì)下周穩(wěn)中偏弱。本周唐山鋼坯庫(kù)存延續(xù)下降趨勢(shì)，但幅度有所放緩，且宏觀方面持續(xù)震蕩局勢(shì)，對(duì)國(guó)內(nèi)期貨走勢(shì)也會(huì)產(chǎn)生一定的利空影響，再加上目前市場(chǎng)對(duì)高位資源接受度有限，坯價(jià)持續(xù)上調(diào)顯乏力，預(yù)計(jì)下周鋼坯價(jià)格震蕩回調(diào)的概率較大，幅度10-30元。
　　◆鐵礦石：本周鐵礦石市場(chǎng)有所趨弱。普指在115美金左右震蕩，隨著鋼價(jià)走高，短期成材需求走弱的看跌情緒似乎略有消退，這也帶動(dòng)了礦石價(jià)格反彈。不過(guò)環(huán)境部在最近的一次新聞發(fā)布會(huì)上重申，今年秋冬的環(huán)保限產(chǎn)將會(huì)和往年一樣嚴(yán)格，市場(chǎng)認(rèn)為未來(lái)鋼廠減產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)存在，雖然有助于提升鋼材利潤(rùn)率，但同時(shí)也會(huì)限制了礦石的用量。海運(yùn)市場(chǎng)主流粉供應(yīng)過(guò)剩，且下游采購(gòu)需求停滯，賣(mài)家競(jìng)價(jià)出貨導(dǎo)致美金礦價(jià)承壓下跌。雖然短期內(nèi)供應(yīng)過(guò)剩持續(xù)使11月到港貨物的溢價(jià)承壓，但市場(chǎng)對(duì)12月貨物的預(yù)期仍抱有一些樂(lè)觀情緒。礦種方面，金步巴盡管貨物質(zhì)量不斷提高，已經(jīng)收窄與PB粉的價(jià)差；而目前鋼廠采購(gòu)詢盤(pán)折扣粉較多，有意用金步巴來(lái)控制成本，但隨著主流粉PB和巴混價(jià)格轉(zhuǎn)弱，金步巴的性價(jià)比又開(kāi)始不高了。巴混的溢價(jià)水平有所下降，盡管?chē)?guó)內(nèi)低鋁精粉供應(yīng)預(yù)計(jì)將在冬季收縮，但來(lái)自馬來(lái)西亞的巴混供應(yīng)較不穩(wěn)定，對(duì)于提高其在燒結(jié)混合料中比例是一個(gè)障礙。目前巴混品質(zhì)較好，巴混和PB粉之間的價(jià)差收窄到10元/濕噸。塊礦方面，在1.24億噸的港口庫(kù)存中，約18%是塊礦庫(kù)存，庫(kù)存高企是壓制塊礦溢價(jià)的根本原因，另外預(yù)計(jì)今年燒結(jié)限產(chǎn)力度也不及前幾年，這將減少對(duì)塊礦的需求支撐。國(guó)產(chǎn)礦方面，普指在115美金附近震蕩，商家多維持觀望，由于環(huán)保限產(chǎn)，唐山鋼企如國(guó)義出價(jià)下調(diào)30至980，實(shí)屬大幅下壓，緊接著鑫達(dá)也下壓30，致使貿(mào)易商不敢貿(mào)然采購(gòu)，并且灑河、三屯礦選多停產(chǎn)中且執(zhí)行較為嚴(yán)格，資源供應(yīng)減少，加之運(yùn)輸受阻，市場(chǎng)整體成交低迷；而東北地區(qū)，由于天氣轉(zhuǎn)冷，鋼企一直在陸續(xù)冬儲(chǔ)，等后續(xù)冬儲(chǔ)完成，不排除有降價(jià)的可能；山西地區(qū)由于最近貨源偏少，選廠價(jià)格堅(jiān)挺，個(gè)別地區(qū)加價(jià)5元。并且因限產(chǎn)鋼企對(duì)燒結(jié)的外購(gòu)需求加大，集中在秦皇島、唐山和石家莊采購(gòu)；近日云南地區(qū)同樣面臨資源偏緊狀態(tài)，主要在于外圍口岸不開(kāi)，緬甸、瑞麗等地貨進(jìn)不來(lái)，本地礦山鐵精粉都已定完，市場(chǎng)出現(xiàn)供不應(yīng)求。預(yù)計(jì)短期內(nèi)國(guó)產(chǎn)礦市場(chǎng)穩(wěn)中觀望運(yùn)行，個(gè)別有10元左右的調(diào)整幅度。
　　◆廢鋼：本周全國(guó)廢鋼漲跌互現(xiàn)。近日各地區(qū)鋼企出現(xiàn)不同程度的上漲或者下調(diào)，然多數(shù)區(qū)域抗跌性較強(qiáng)，整體呈現(xiàn)偏強(qiáng)走勢(shì)，其中東北、西北多平穩(wěn)，河北、湖南有躁動(dòng)，華南鋼企小幅跟隨，整體調(diào)整幅度在10-80元/噸不等。相關(guān)品種方面，黑色系期貨頻繁起伏，現(xiàn)貨小幅震蕩，成本支撐依舊，需求好于預(yù)期，今日更強(qiáng)勢(shì)拉漲，商家盼漲心態(tài)較濃。整體來(lái)看，當(dāng)前鋼企的到貨一般，部分地區(qū)場(chǎng)地資源緊缺，仍有搶貨現(xiàn)象，不過(guò)電爐出于利潤(rùn)考慮，拉漲空間不足，多數(shù)穩(wěn)中觀望?？紤]到今年受疫情的影響，保證經(jīng)濟(jì)的任務(wù)會(huì)顯得格外重要，所以后期難出現(xiàn)大幅回落的情況，預(yù)計(jì)下周全國(guó)廢鋼窄幅調(diào)整運(yùn)行。
　　六、行情預(yù)判
　　綜觀下周鋼市，通過(guò)多角度多因素的分析，我們預(yù)計(jì)鋼價(jià)先強(qiáng)后弱主要原因如下：從利多的角度來(lái)看：1、山西省焦化產(chǎn)業(yè)關(guān)停限產(chǎn)政策不斷2、冬儲(chǔ)趕工期步入，庫(kù)存數(shù)據(jù)偏好，庫(kù)存降幅明顯3、國(guó)內(nèi)宏觀數(shù)據(jù)向好，北向資源流入明顯，投機(jī)者增多，從利空的角度來(lái)看：1、期螺處于歷史高位，越是高點(diǎn)越難突破，而且持續(xù)上漲的時(shí)間較長(zhǎng)，恐高回落的風(fēng)險(xiǎn)較大2、原料鐵礦石供應(yīng)寬松價(jià)格有尋低的跡象3、步入11月初，大事件扎堆，不穩(wěn)定因素增多，預(yù)計(jì)下周鋼價(jià)先強(qiáng)后弱運(yùn)行，漲幅在10-30左右。
　　七、產(chǎn)業(yè)信息
　　全年粗鋼產(chǎn)量將超10億噸，10月中旬社會(huì)庫(kù)存下降
　　◆鋼鐵供給：中鋼協(xié)近期召開(kāi)三季度信息發(fā)布會(huì)，預(yù)計(jì)全年粗鋼產(chǎn)量將超過(guò)10億噸，同比增長(zhǎng)3%～5%。預(yù)計(jì)全年鋼材出口量將下降約15%，進(jìn)口量將增長(zhǎng)約60%。預(yù)計(jì)全年重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)有望實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)1800億元左右，同比小幅下降或持平。
　　◆鋼材庫(kù)存：中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)市場(chǎng)調(diào)研部日前公布最新數(shù)據(jù)顯示，10月中旬，20個(gè)城市5大品種鋼材社會(huì)庫(kù)存1216萬(wàn)噸，比上一旬減少48萬(wàn)噸，下降3.8%。在3月上旬達(dá)到峰值之后，社會(huì)庫(kù)存快速回落，但自6月份以來(lái)，總體處于小幅波動(dòng)狀態(tài)。當(dāng)前社會(huì)庫(kù)存仍高于去年同期水平，考慮到目前的高產(chǎn)量，社會(huì)庫(kù)存處于相對(duì)合理狀態(tài)。
　　八、下游基建
　　房地產(chǎn)領(lǐng)域：最新數(shù)據(jù)顯示，房地產(chǎn)貸款增速持續(xù)回落。2020年三季度末，人民幣房地產(chǎn)貸款余額48.83萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)12.8%，比上季末低0.3個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)26個(gè)月回落；三季度末，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸款余額12.16萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)8.2%，增速比上季末低0.3個(gè)百分點(diǎn)。其中，保障性住房開(kāi)發(fā)貸款余額4.73萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)1.7%，增速比上季末低0.8個(gè)百分點(diǎn)。地方的調(diào)控政策仍然不斷，比如，10月份江蘇省徐州要求加強(qiáng)商品住房土地精準(zhǔn)供應(yīng)，加強(qiáng)商品住房銷(xiāo)售價(jià)格備案管理，繼續(xù)堅(jiān)持商品住房限制交易政策等；紹興市建立房?jī)r(jià)、地價(jià)聯(lián)動(dòng)機(jī)制，嚴(yán)格執(zhí)行“限地價(jià)、競(jìng)配建”政策，嚴(yán)格控制溢價(jià)率和樓面地價(jià)；銀川實(shí)行商品住房限購(gòu)限售政策；唐山依法嚴(yán)厲打擊投機(jī)炒房行為。穆迪認(rèn)為，中國(guó)房地產(chǎn)銷(xiāo)量增速仍保持強(qiáng)勁，盡管價(jià)格增長(zhǎng)放緩。在政策調(diào)控下，今年的樓市“金九銀十”更顯“溫”與“穩(wěn)”。預(yù)計(jì)短期內(nèi)樓市趕工對(duì)相關(guān)螺線消費(fèi)仍構(gòu)成支撐?！∪绻鸁o(wú)法正常瀏覽文章全文，請(qǐng)下載并安裝Adobe Acrobat Reader。：http://www.f139content.com/steel2/upfiles/2020-07/20200724172357497.pdf

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。