油價(jià)低位震蕩仍將持續(xù) 機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存

受伊朗宣布提高原油產(chǎn)量影響，國際油價(jià)3月14日再次回落。截至當(dāng)天收盤，紐約商品交易所4月交貨的輕質(zhì)原油期貨價(jià)格收于每桶37.18美元，跌幅為3.43%；5月交貨的倫敦布倫特原油期貨價(jià)格收于每桶39.53美元，跌幅為2.13%。

此前低油價(jià)已迫使一些原油企業(yè)開始減產(chǎn)，受此影響，國際油價(jià)已連續(xù)幾周震蕩上揚(yáng)。但分析人士認(rèn)為，在目前全球原油市場仍供大于求、各產(chǎn)油國很難聯(lián)合減產(chǎn)的情況下，國際油價(jià)近期經(jīng)歷的短期反彈并非長期復(fù)蘇。

限產(chǎn)協(xié)議恐成空

伊朗官方13日表示，伊朗要將該國的原油產(chǎn)量提高到制裁以前日均400萬桶的水平后，才會凍結(jié)石油產(chǎn)量。此舉令產(chǎn)油國聯(lián)合減產(chǎn)的愿望很難迅速達(dá)成，油價(jià)能否穩(wěn)定仍面臨諸多不確定因素。

世界主要石油出口國卡塔爾、沙特阿拉伯、俄羅斯、委內(nèi)瑞拉2月中就凍結(jié)石油產(chǎn)量達(dá)成共識，同意將石油產(chǎn)量凍結(jié)在今年1月的水平。但自協(xié)議達(dá)成一個(gè)月以來，只有其他少數(shù)幾個(gè)產(chǎn)油國表示口頭支持，并沒有任何實(shí)質(zhì)限產(chǎn)，協(xié)議取得突破性進(jìn)展的可能性不大。

分析人士指出，目前各國在石油市場份額上的較量依然存在。頁巖油產(chǎn)量的急劇增長使市場自2014年年中以來出現(xiàn)明顯供大于求的情況，油價(jià)一路下跌。為保住市場份額，石油輸出國組織(歐佩克)各成員國拒絕減產(chǎn)，希望以持續(xù)的低價(jià)將高成本生產(chǎn)的北美頁巖油公司擠出市場。

此外，在目前情況下，各產(chǎn)油國為不降低石油收入，在難以減量升價(jià)的情況下，只能采取以量補(bǔ)價(jià)的方式，這也使減產(chǎn)或限產(chǎn)難上加難。

油價(jià)震蕩尚未結(jié)束

目前，全球原油市場供過于求，原油庫存處于高位。國際能源署發(fā)布的2016年中期原油市場報(bào)告指出，全球原油2016年日均供過于求量預(yù)計(jì)為110萬桶，供需將在2017年趨于平衡。

一些業(yè)界人士認(rèn)為，價(jià)格因素正在發(fā)揮作用，原油市場的供需再平衡已在進(jìn)行中。事實(shí)上，高成本的美國頁巖油廠商已開始減產(chǎn)。美國油田技術(shù)服務(wù)公司貝克休斯日前發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，美國運(yùn)營的油田鉆井?dāng)?shù)量已連續(xù)數(shù)周下降。

國際油價(jià)目前雖然已有筑底跡象，但市場對于后續(xù)走向仍有分歧。瑞信集團(tuán)日前發(fā)布報(bào)告預(yù)計(jì)，油價(jià)有望在今年5月回升到50美元/桶水平。但也有一些業(yè)界人士認(rèn)為，近來的反彈或已接近短期高點(diǎn)，市場震蕩并未結(jié)束。

瑞士寶盛銀行大宗商品研究部門主管諾貝特·呂克爾認(rèn)為，隨著近期原油市場的情緒從庫存充足的悲觀轉(zhuǎn)向美國產(chǎn)量下降的樂觀，油價(jià)將在短期內(nèi)進(jìn)一步上行，但這只是短期反彈而非長期復(fù)蘇。高盛認(rèn)為，盡管油價(jià)近期反彈，但上漲不會持續(xù)，將繼續(xù)在每桶20~40美元間震蕩。

此外，分析人士指出，隨著石油產(chǎn)品不斷金融化，油價(jià)也受到國際期貨市場定價(jià)影響，加劇了國際油價(jià)的震蕩。作為全球原油的計(jì)價(jià)和交割貨幣，美元匯率的變化會影響油價(jià)走勢，也在一定程度上決定著投資者的態(tài)度。資深交易員、石油經(jīng)紀(jì)公司派拉蒙期權(quán)總裁雷蒙德·卡本說，原油市場的悲觀情緒從2月份以來已經(jīng)有所轉(zhuǎn)變，這促使部分投資者由做空轉(zhuǎn)向做多油價(jià)。

機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存

國際油價(jià)持續(xù)下跌，對已為全球第二大石油進(jìn)口國和消費(fèi)國的中國來說，既會帶來機(jī)遇，同時(shí)也有不容忽視的挑戰(zhàn)。

分析人士認(rèn)為，低油價(jià)為中國開展國際原油貿(mào)易創(chuàng)造了有利的市場環(huán)境。海關(guān)總署的數(shù)據(jù)顯示，2015年，我國進(jìn)口原油3.4億噸，比2014年多進(jìn)口逾2700萬噸。

油價(jià)持續(xù)下跌，也給油品消費(fèi)者，尤其是航空、航運(yùn)等交通運(yùn)輸行業(yè)帶來利好，煉油和化工行業(yè)也將因此受益。商務(wù)部國際貿(mào)易經(jīng)濟(jì)合作研究院研究員梅新育認(rèn)為，中國原油對外依存度約為58%，油價(jià)大跌對中國是機(jī)遇大于風(fēng)險(xiǎn)。

不過，低油價(jià)對中國也有不利的一面。有分析人士指出，油價(jià)大跌抑制了中國油氣勘探開發(fā)行業(yè)的發(fā)展，給未來供應(yīng)保障埋下隱患。低油價(jià)還給國內(nèi)液化天然氣、煤炭和石油化工等產(chǎn)業(yè)帶來負(fù)面影響。