中國(guó)需求仍疲弱 摩根士丹利調(diào)降鐵礦石巨頭股票前景

中國(guó)增速放緩已無(wú)法扭轉(zhuǎn)，鐵礦石巨頭可能需要調(diào)整其生產(chǎn)策略。當(dāng)前的觀點(diǎn)是：在2018年前，鐵礦石價(jià)格不會(huì)復(fù)蘇。相關(guān)企業(yè)股票投資建議：英美資源和弗特斯克公司降為不適宜投資級(jí)別；力拓公司降為持股觀望；淡水河谷和昆巴公司仍舊維持不適宜投資級(jí)別。

　　現(xiàn)在的困境是：四大海運(yùn)鐵礦石巨頭，淡水河谷、力拓、必和必拓和弗特斯克近期都已大幅投資新增產(chǎn)能，目前占比貿(mào)易量的78%，逼近最大產(chǎn)能。問(wèn)題是，中國(guó)鐵礦石需求開(kāi)始縮水，去產(chǎn)能還在不斷推進(jìn)。近幾個(gè)月，鐵礦石價(jià)格攀升50%，但鐵礦石價(jià)格前景并無(wú)改觀。礦商是為保持市場(chǎng)份額維持高產(chǎn)能還是削減產(chǎn)能推高價(jià)格？

　　2015年12月15日(鐵礦石價(jià)格創(chuàng)多年低值)以來(lái)，那些杠桿率高、生產(chǎn)成本高的的企業(yè)股價(jià)表現(xiàn)靚麗。此前，由于預(yù)測(cè)鐵礦石價(jià)格將繼續(xù)下跌，那些企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表表現(xiàn)不佳，他們的資產(chǎn)難以變現(xiàn)?，F(xiàn)在，投資者應(yīng)調(diào)整對(duì)鐵礦石價(jià)格預(yù)期，2018-19年鐵礦石價(jià)格會(huì)有回升。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。