瑞銀：新能源汽車補(bǔ)貼對(duì)財(cái)政壓力不大

新能源汽車財(cái)政補(bǔ)貼是否持續(xù)，在當(dāng)前四部委核查“騙補(bǔ)”背景下成為最大的未知數(shù)，目前多數(shù)地方政府仍未出臺(tái)2016年及后續(xù)的新能源汽車補(bǔ)貼實(shí)施方案。瑞銀中國(guó)證券研究主管候延琨在今天（2016年3月23日）的一次媒體電話會(huì)上表示，中國(guó)政府對(duì)于新能源汽車的補(bǔ)貼政策是可持續(xù)的。

候延琨做出以上判斷的依據(jù)是，中國(guó)石油的對(duì)外依存度過(guò)高，北京上海等大城市的空氣污染以及中國(guó)希望通過(guò)電動(dòng)車實(shí)現(xiàn)“彎道超越”。

同時(shí)，瑞銀估算表明，2015年國(guó)家和地方財(cái)政針對(duì)新能源汽車補(bǔ)貼支出總額約為900億元（包括整車以及充電設(shè)施、研發(fā)等補(bǔ)貼），占中國(guó)財(cái)政預(yù)算0.4%。“這對(duì)國(guó)家財(cái)政壓力不大，從今后幾年來(lái)看，我們預(yù)測(cè)2020年我國(guó)新能源汽車年銷量可達(dá)110萬(wàn)輛，但隨著電池成本降低以及國(guó)家財(cái)政補(bǔ)貼的退坡，總補(bǔ)貼額度預(yù)計(jì)不會(huì)發(fā)生大的變化。”候延琨說(shuō)，他預(yù)計(jì)，到2020年，電池成本有望降至2015年的65%-70%，即每年下降約7%。

瑞銀認(rèn)為，考慮到新能源汽車對(duì)于中國(guó)的戰(zhàn)略意義，財(cái)政補(bǔ)貼政策持續(xù)性可期。

國(guó)家工信部部長(zhǎng)苗圩3月21日在中國(guó)發(fā)展高層論壇上也表示，新能源汽車屬于社會(huì)效益大于經(jīng)濟(jì)效益的產(chǎn)業(yè)，在發(fā)展初期需要進(jìn)行扶持。此前3月13日在全國(guó)“兩會(huì)”上接受采訪時(shí)，苗圩也曾明確表態(tài)：“新能源汽車代表著汽車工業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的方向。相比去年，預(yù)計(jì)今年新能源汽車的產(chǎn)銷還會(huì)有一倍以上的增長(zhǎng)。”

興業(yè)證券汽車分析師王冠橋告訴財(cái)新，有消息稱國(guó)家會(huì)重新調(diào)整已于去年公布的新能源汽車補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)，真實(shí)性無(wú)法確定，但“國(guó)家對(duì)新能源汽車政策的持續(xù)完善符合產(chǎn)業(yè)預(yù)期”。他還認(rèn)為，今年1月以來(lái)國(guó)家嚴(yán)格核查新能源汽車主機(jī)廠“騙補(bǔ)”，對(duì)發(fā)展中的不規(guī)范行為進(jìn)行優(yōu)化，有利于產(chǎn)業(yè)健康成長(zhǎng)。1月20日，國(guó)家財(cái)政部、科技部、工業(yè)和信息化部、發(fā)展改革委等四部委發(fā)布《四部門關(guān)于開展新能源汽車推廣應(yīng)用核查工作的通知》，對(duì)過(guò)去三年獲得中央財(cái)政補(bǔ)助資金的新能源汽車進(jìn)行核查，范圍將覆蓋全部車輛生產(chǎn)企業(yè)以及新能源汽車運(yùn)營(yíng)企業(yè)（含公交、客運(yùn)、專用車等）、租賃企業(yè)、企事業(yè)單位等新能源汽車用戶，嚴(yán)查電動(dòng)汽車推廣的騙補(bǔ)行為。

瑞銀綜合計(jì)算新能源汽車全生命周期擁有成本和產(chǎn)業(yè)鏈排放總量，認(rèn)為純電動(dòng)車2020年在歐洲可實(shí)現(xiàn)與傳統(tǒng)汽車媲美的盈虧平衡，在中國(guó)這一時(shí)間點(diǎn)要稍晚一些，大約在2020-2025年之間，美國(guó)要達(dá)成這一目標(biāo)需要更長(zhǎng)時(shí)間。

“這意味著到2022年或者2023年左右，中國(guó)的電動(dòng)車不需要補(bǔ)貼也可以吸引消費(fèi)者來(lái)購(gòu)買。”候延琨表示。

在達(dá)成這一目標(biāo)之前，中國(guó)的新能源汽車發(fā)展仍然主要靠政府補(bǔ)貼驅(qū)動(dòng)，瑞銀對(duì)比研究發(fā)現(xiàn)，中國(guó)財(cái)政補(bǔ)貼占新能源汽車價(jià)格比例可達(dá)50%左右，而在國(guó)際發(fā)達(dá)市場(chǎng)，這一比例通常僅為10%-15%。

同樣因?yàn)檠a(bǔ)貼的存在，大量投資進(jìn)入新能源汽車相關(guān)領(lǐng)域，新能源汽車三大核心部件電池、電機(jī)、電控中，每一個(gè)領(lǐng)域均有超過(guò)100家的供應(yīng)商，而前十名供應(yīng)商所占市場(chǎng)比重均不超過(guò)50%。瑞銀認(rèn)為，“這些領(lǐng)域中存在很多并不是特別認(rèn)真的投資布局”。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。