中石化：油價到60美元方可全部盈利

國際油價持續(xù)低位徘徊，幾家歡喜幾家愁。

“由于油價下跌，我們?nèi)ツ甑膬衾麧櫷认碌?.9%，好于國內(nèi)外同行，他們的利潤下滑平均在30-40％左右，這充分體現(xiàn)了中石化一體化戰(zhàn)略抗風險的優(yōu)勢。”中石化董事長王玉普3月30日在香港出席業(yè)績記者會時表示。

截至去年年底，中石化凈利潤達到437億元，同比減少8.9%，好于市場預期。王玉普表示，集團作為上中下游一體化公司，“東方不亮西方亮”，煉油化工業(yè)務可以彌補上游業(yè)務的虧損。相比之下，中石油上周宣布去年凈利潤暴挫66.9%，創(chuàng)下自2000年以來的最大跌幅。

他坦言，目前油價跌至每桶30-40美元，已低于大部分企業(yè)的邊際成本水平，因此油價長期維持低位“不太現(xiàn)實”。然而，從供求而言，目前供遠大于求，部分供應仍未釋放出來，而且技術進步不斷降低邊際成本，因此難以估計低油價還將持續(xù)多久。

“當油價回升至50美元（每桶），公司部分油田可以有盈利能力，有個別區(qū)塊仍然達不到盈利水平。整體而言，油價要回到60美元（每桶）以上水平，才可以實現(xiàn)全部油田和區(qū)塊盈利。”他透露。

中石化早前關閉勝利油田中的4個小油田，王玉普解釋稱，是根據(jù)市場油價及生產(chǎn)經(jīng)營情況，而決定關閉效益較低的油田。對于未來是否會繼續(xù)關閉油田，他沒有回應。

今年將繼續(xù)減產(chǎn)原油

石油價格自2014年下半年以來暴瀉，直接拖累了中石化的上游業(yè)務盈利。

公司財報顯示，2015年原油平均銷售價格為2019元／噸，同比大跌近50%。去年上游勘探及開發(fā)板塊業(yè)務錄得174億元的大幅虧損。因此，公司根據(jù)市場情況對原油產(chǎn)量進行相應調(diào)整。

中石化去年全年油氣當量產(chǎn)量為471.91百萬桶，同比減少1.7%，其中，境內(nèi)原油產(chǎn)量同比下降4.7%。在此基礎上，今年公司計劃繼續(xù)減少原油產(chǎn)量至332百萬桶。相比之下，公司的天然氣產(chǎn)量卻逆勢增長，同比增加2.6%。盡管原油價格狂跌，去年中石化的天然氣平均銷售價格為1535元／立方米，同比僅微跌4%。

王玉普透露，中石化去年已順利完成涪陵一期50億立方米的產(chǎn)能建設，并正式啟動二期50億立方米的產(chǎn)能建設。截至去年年底，該項目累計完成投資197億元。他指出，在“十三五”規(guī)劃期間，中石化將“全力推進”天然氣業(yè)務，集團將在川渝地區(qū)實現(xiàn)天然氣產(chǎn)量翻倍，達到每年300億立方米，同時積極發(fā)展天然氣化工和銷售，打造新的業(yè)績增長點。

截至2020年，公司計劃國內(nèi)天然氣產(chǎn)量增至400億立方米，而天然氣供氣規(guī)模將達到530億立方米。同時，他透露，未來五年，除了在涪陵打造一個百萬億立方米的天然氣基地以外，還將在川南、川東南以及川西南分別開辟新的天然氣戰(zhàn)略基點。

中石化總裁李春光在同天的會上透露，集團去年在川渝地區(qū)的天然氣產(chǎn)量達到130億立方米，其中30億立方米在當?shù)劁N售。目前，“川氣東輸”管道的輸送能力為80億立方米，中石化計劃進行管道增壓改造，將輸出量提升至130-140億立方米。他表示，期望在年底前完成“川氣東輸”增壓改造，并希望提前兩至三個月完成項目，以應對寒冬的用氣高峰期。

今年資本開支將削減10.6%

中石化財務總監(jiān)溫冬芬表示，今年集團資本開支計劃1004億元，同比削減10.6%，其中油田板塊占479億元，煉油板塊占195億元。這是中石化連續(xù)第三年減少資本開支。

同時，中石化已提前“未雨綢繆”，對現(xiàn)有的債務結構進行優(yōu)化以及改善現(xiàn)金流。截至去年年末，公司的資產(chǎn)負債率為45.66%，同比下降9.89個百分點，這是自上市以來的最低水平。同時，公司的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物達到678億元。

王玉普表示：“在行業(yè)低迷期，公司選擇保持較強的現(xiàn)金流，如果沒有好項目，我們會十分謹慎地投資。在項目評估時，對不同國家、區(qū)域，認真進行論證。”

此外，李春光透露，公司每月嚴格把控原油以及成品油庫存水平，從而控制風險。“目前原油庫存維持在15-20天的加工量水平，而成品油庫存則保持為約15天銷量。”

對于未來集團會否計劃向公司注入海外資產(chǎn)，李春光表示，在低油價環(huán)境下，資產(chǎn)價格評估較難，“油價太低，集團不愿意賣，進入股份公司的門檻比較難”。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。