新大洲A轉型無果賣殼 恒陽牛業(yè)上市“出口轉內銷”

多次轉型均無果的新大洲A，將被借殼。

根據3月31日披露的權益變動報告書，新大洲A大股東新元投資將所持占10.99%的8948.17萬股作價69974.65萬元，轉讓給陳陽友所控制的深圳市尚衡冠通投資企業(yè)（以下簡稱尚衡冠通），使其晉身為第一大股東。

而陳陽友承諾，受讓股份后將啟動上市公司定向增發(fā)股份，用以收購黑龍江恒陽牛業(yè)有限責任公司（下稱恒陽牛業(yè)）100%股權及必要相關資產，使新大洲A由摩托車生產銷售轉變?yōu)榕c肉類屠宰加工銷售并行的雙主業(yè)上市公司。

“尚衡冠通已表示將向新大洲A推薦董監(jiān)高人選，但現在還沒有具體的名單。”新大洲A相關人士3月31日告訴21世紀經濟報道記者，“新大洲A的煤炭、游艇等資產是否剝離，還要看雙方接下來談判的結果。”

注入資產或估值50億

公告顯示，新大洲A的新進大股東尚衡冠通由陳陽友、鼎暉天駿和恒陽集團分持14.3%、42.85%與42.85%，而恒陽牛業(yè)和恒陽集團均為陳陽友創(chuàng)辦設立。

另據相關協議，尚衡冠通本次股份受讓及后續(xù)重組后，新大洲A實際控制人將變更為陳陽友。

公開資料顯示，1970年2月出生的陳陽友，曾任職雙匯發(fā)展(21.11,-0.01,-0.05%)（000895.SZ）監(jiān)事、春都A（000885.SZ，現為同力水泥(13.84,0.04,0.29%)）副總裁等，并曾從中國食品集團承包經營北京榮豐食品公司。

公告稱，陳陽友承諾注入新大洲A的資產，預計2016年至2018年凈利潤分別不低于4億元、5億元和6億元。

“按照這個預計凈利潤推測，后續(xù)重組注入新大洲A的資產估值約為50億元左右。”一位券商人士認為。

恒陽集團官網資料亦表明，僅恒陽牛業(yè)的總資產就逾20億元，而將注入新大洲A的除了恒陽牛業(yè)100%股權，還有關聯資產。

即將借殼新大洲A上市的恒陽牛業(yè)，注冊資本22560.12萬元，陳陽友夫婦合持40.65%，宣稱是國內最大的放心牛肉供應商之一。除此之外，新大洲A對其并無更多信息披露。

21世紀經濟報道記者通過查詢工商資料了解到，恒陽牛業(yè)成立于2005年7月26日，其企業(yè)類型剛在今年3月24日由臺港澳法人獨資變更為臺港澳與境內合資，現有股東包括10個自然人及8家機構，而其曾在2014年5月30日由內資企業(yè)變更為外資企業(yè)。

這與恒陽牛業(yè)曾謀劃境外上市相吻合。據《黑龍江日報》今年1月22日報道，恒陽牛業(yè)正在籌備境外上市。

而成立于2010年11月18日的恒陽集團，股東為陳陽友和劉瑞毅，兩人出資額均分別為1500萬元。

恒陽集團官網資料顯示，其在東北建立多個萬頭肉牛標準化養(yǎng)殖基地，并在2014年5月攜手鼎暉資本、德同資本、母牛基金等收購澳大利亞TABRO和HYMOE工廠，這兩個工廠日均屠宰量2500頭，50%以上的牛肉產品遠銷澳洲海外。據此前媒體報道，收購TABRO的對價為2500萬澳元。

恒陽集團還在2015年6月將加工能力日均1500頭的烏拉圭兩個牛肉加工廠納入囊中。此外，其通過黑龍江及四川兩家公司擁有年屠宰生豬100萬頭生產線、萬噸大型冷庫。

恒陽集團號稱目前已建成56條生物蛋白腸衣生產線，規(guī)模已位居中國第二、世界前列，并表示繼續(xù)在全球整合資源，目標是建成年產牛肉50萬噸的加工企業(yè)。

轉型一波三折

根據公告，新元投資轉讓10.99%新大洲A股權的單價，系參照前30個交易日股票交易均價定價為7.82元/股。

但若對比新大洲A停牌前5.71元/股的收盤價，此次交易溢價高達36.95%。

而新大洲A董事長趙序宏持有新元投資54.85%，新大洲A此次易主之后，其實際控制人趙序宏除了套現3.84億元，還剩余直接持有的1087.04萬股，占新大洲A的1.34%，主要系2014年以3.64元/股認購新大洲A定增所得。

“（趙序宏退出）可能是實力不足。”前述新大洲A相關人士對21世紀經濟報道記者說。

其實，趙序宏作為新大洲A實際控制人系中途“上車”。

歷史公告表明，新大洲A原大股東為中國輕騎集團，但其股權于2004年10月被分解拍賣，原二股東新元投資由此被動躋身第一大股東，而趙序宏此時只是新元投資小股東，此后通過多次收購才成為實控人。

新大洲A的轉型也像其實控人變換一樣一波三折。

2006年底，新大洲A通過受讓煤礦資產，公司主營業(yè)務由摩托車制造業(yè)逐漸向煤炭及其深加工等行業(yè)轉移。到了2015年上半年，煤炭采選業(yè)依然是新大洲A最大的主營收入來源，占比為46.01%。

但由于受煤炭行業(yè)景氣持續(xù)下行影響和摩托車產業(yè)市場變化壓力，新大洲A在2015年擬定增募資4.08億元做大游艇產業(yè)，卻與對方存在分歧而終止。隨后，其接著籌劃再融資收購上海百瑞腫瘤門診部項目，又因報價低于競爭對手作罷。

2015年10月12日，看好醫(yī)療健康產業(yè)未來發(fā)展前景的新大洲A又公告稱，與實控人趙序宏、中鈺資本共同出資設立規(guī)模30億元的中鈺新大洲醫(yī)療并購投資基金，但至今也沒有下文。

“醫(yī)療并購投資基金公告之后就沒有新的進展，當時只是簽了一個框架協議，至今沒有資金進去，公司也沒成立。”上述新大洲A相關人士表示。

而3月31日的公告已明確，新大洲A未來實行雙主業(yè)，即摩托車業(yè)務和肉類屠宰加工銷售并行。這表明，其游艇、煤炭等產業(yè)或將剝離，醫(yī)療并購投資基金也可能無疾而終。

上述人士還透露，新大洲A2015年業(yè)績下滑也成定局，但降幅不會超過50%。

“上市公司轉型是摸著石頭過河，要不斷地試。”對于新大洲A的轉型波折，上述相關人士如此解釋。

備注：數據僅供參考，不作為投資依據。