國際油價迎集中利好 機構稱布局機會顯現(xiàn)

本周全球市場漲幅最猛的當屬原油，小半周漲幅超過8%，暴漲的背后疊加了庫存因素以及凍產協(xié)議兩大推手。

周二、周三兩天，美國石油學會以及美國能源信息署（EIA）都公布了原油庫存大幅下降的數(shù)據(jù)；與此同時，主要石油輸出國組織（OPEC）成員科威特透露，凍產協(xié)議有望在本月17日達成。國內機構人士普遍預期，無論凍產協(xié)議結局如何，油價在40美元的位置遇到巨大下跌阻力，下半年油價反彈趨勢基本確立。理財專家建議，對于國內投資者而言，可借道原油類基金以及各類掛鉤原油的結構性產品，分享本輪上漲。

基金看好下半年機會

本周公布的兩份權威數(shù)據(jù)均顯示原油庫存大幅下降。周三，美國能源信息署（EIA）宣布，原油庫存降幅創(chuàng)近3個月來最大單周降幅。此前一天，美國石油學會（API）公布數(shù)據(jù)顯示，美國原油庫存意外銳減，同時汽油庫存也繼續(xù)下降。消息公布后，紐約原油、布倫特原油連續(xù)兩天大幅拉升。

同時，全球主要產油國計劃于4月17日在卡塔爾首都多哈舉行會談，共同商討產量凍結協(xié)議。歐洲證券公司分析師認為，即使伊朗缺席4月17日多哈會議，達成凍產協(xié)議的幾率仍有60%，未來一年油價將回升至50美元上方；如果凍產協(xié)議泡湯，油價可能下探至30美元，但在未來18個月仍將回到50美元。

對此基金界人士普遍預期，從未來供求關系來看，原油掀起主升浪反彈的可能性很大，在下半年將顯現(xiàn)絕佳的投資機會。

上海一基金經(jīng)理對上證報記者表示：“低于30美元的油價或許再難見到，即使現(xiàn)在在40美元下方也是一個難得一見的底部。油價是大宗商品的核心，最近一段時間周期品種的強勢，從另一個邏輯也可以印證油價進入反彈階段。”南方一位基金經(jīng)理則表示，原油價格已經(jīng)接近供給臨界點，經(jīng)過前期反復在30美元附近反復筑底，有較為明顯的趨勢性向上的機會。目前，機構普遍認為，下半年將出現(xiàn)投資原油的好時機。

布局各類機會

對于普通投資者，最簡單參與原油投資的方式就是買入油氣QDII。目前市場上有9只資源類QDII，其中有3只主投原油，分別是華安油氣、諾安油氣、華寶油氣，另外6只資源QDII部分倉位配置原油，剩余倉位配置其他資源類標的。

根據(jù)東方財富choice數(shù)據(jù)，由于外匯額度限制，華寶油氣和招商全球資源已經(jīng)暫停大額申購或暫停申購。今年以來，上述9只QDII表現(xiàn)尚可，有3只資源QDII的表現(xiàn)為正，跑贏大部分權益類基金，2只跌幅不超過1%。

在3只主投原油的QDII中，華寶油氣、華安石油均為指數(shù)型基金，投資于標普全球石油指數(shù)成分股、備選成分股，與原油整體走勢相關度較高。諾安油氣是一只主動管理型股票，在全球范圍內精選優(yōu)質的石油、包括ETF在內的天然氣等能源行業(yè)類基金以及公司股票。

值得關注的是，華寶油氣、華安石油和諾安油氣是3只LOF基金，可以在二級市場交易，因此存在跨市場套利。不過，華安石油和諾安石油平均溢價不超過1.5%，二級市場的流動性較弱，因此并不適合波段。華寶油氣則暫停大額申購，因此投資者可參考國際油價走勢，在二級市場進行波段操作。

此外，據(jù)銀率網(wǎng)數(shù)據(jù)庫統(tǒng)計，從去年以來，掛鉤期貨類的結構性理財產品數(shù)量不斷增加。今年一季度掛鉤原油的結構性理財產品，發(fā)行產品數(shù)為9款，到期產品數(shù)為1款。

數(shù)據(jù)顯示，2015年到期的掛鉤原油的結構性理財產品有4款，其中兩款產品的實際年化收益率超過5%，中信銀行和招商銀行各有1款。發(fā)行產品中，招商銀行產品有7款，另外兩款產品是建設銀行發(fā)行的，預期最高年化收益率基本持平在5%左右。

銀率網(wǎng)分析師對上證報記者表示，這類產品到期實際收益率受存續(xù)期內國際原油價格波動以及產品收益結構設計兩方面影響，因此，購買時需有一定的風險承受能力。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。