七大煤炭集團倡議穩(wěn)煤價 動力煤會掉轉下跌嗎？

“保安全、保供應、穩(wěn)煤價”聯(lián)合倡議書

       1月1日，國家能源集團、中國中煤能源集團、晉能控股集團、山東能源集團有限公司、陜西煤業(yè)化工集團有限責任公司、山西焦煤集團有限責任公司、內蒙古伊泰集團有限公司等七大煤炭集團聯(lián)合發(fā)布“保安全、保供應、穩(wěn)煤價”聯(lián)合倡議書。
 
         為確保全國煤炭穩(wěn)定供應，保障迎峰度冬特別是元旦、春節(jié)期間的用煤需求，切實發(fā)揮大型煤炭企業(yè)在保障社會民生和應對重大挑戰(zhàn)中的穩(wěn)定器和壓艙石作用，七家大型煤炭集團共提出五點倡議：1.在保證安全生產的前提下，加大資源保障力度。2.保障供應質量。3.穩(wěn)定煤炭價格。4.增加市場煤供應。5.做好煤炭保供應急預案。
 
動力煤價格會掉轉下跌嗎？

煤炭價格方面

         在穩(wěn)定煤炭價格方面，倡議書提出，認真落實國家發(fā)展改革委各項保供穩(wěn)價措施，加快完成2021年度煤炭中長期合同簽訂和合同匯總工作，充分發(fā)揮煤炭中長期合同和價格機制的壓艙石作用，穩(wěn)定市場預期，防止煤炭價格大起大落，將煤炭價格穩(wěn)定在合理區(qū)間，維護煤炭供需雙方生產經營平穩(wěn)運行。

產地供應情況

        那么在七大集團的聯(lián)合倡議之下，動力煤價格會掉轉下跌嗎？目前來看，在供需錯配的情況下，短期內動力煤價格將仍然偏強運行。而倡議書也只是提出“防止煤炭價格大起大落，將煤炭價格穩(wěn)定在合理區(qū)間，維護煤炭供需雙方生產經營平穩(wěn)運行”。而面對大量欠賬，違約風險較大的煤企來說，“合理區(qū)間”指的恐怕也不是“下跌”，企穩(wěn)的概率較大。
 
       在經濟超預期火熱以及偏低的氣溫所引發(fā)的日耗高增速仍將持續(xù)的情況下，短期內要想扭轉供需格局，更多仰仗供給端的發(fā)力。但在臨近年底的當下，以及2021年的一季度可以清楚的看到，主產地供應難有大幅增加。
 
        2020年國慶假期后，內蒙古供應面焦點從“倒查20年涉煤腐敗”轉向能源保供，雖然原煤產量確有增加，但邊際作用愈發(fā)受限。2020年四季度以來煤礦事故頻發(fā)，且臨近年末煤礦完成年度核定產能后總體開工率提升受限，疊加產地地銷良好，致使坑口煤價持續(xù)大幅上漲，給港口煤價提供了有力的支撐。

         中國煤炭資源網數據顯示，截至12月30日監(jiān)測“三西”地區(qū)66家煤礦平均開工率較上期減少4.73%，其中山西地區(qū)開工率較上期減2.6%；陜西地區(qū)開工率較上期減少1.28%，內蒙古地區(qū)開工率較上期減少7.09%。煤礦總庫存較上期減少1.76%。

        上周（12.28-12.31）產能完成和檢修停產煤礦增多，煤礦開工下降，而冬儲和電廠備貨積極，站臺拉運積極且價格上調，煤礦拉煤車不減，銷售持續(xù)火熱，整體供應趨勢日趨緊張，庫存較低，價格延續(xù)漲勢，多數站臺采購需求量大且價格大幅上調，礦方表示短期產地煤礦供應難以釋放，在下游需求持續(xù)提升的行情下，坑口價格仍易漲難跌。
 
          而2021年春節(jié)假期過后即進入了2月中旬，煤礦生產最快將在3月份趨于正常，這就意味著，至少在2021年一季度之前，產地煤礦難以出現(xiàn)有效的供應增加。
 
           與此同時，隨著全國范圍內對年產9萬噸及以下煤礦的退出，產能將越來越向“三西”地區(qū)集中，致使煤炭周轉半徑進一步擴大，局部地區(qū)，短期內供應偏緊的情況在現(xiàn)有運力條件下，難以在短期內得到有效的緩解，那么煤價上漲將成為必然。

各方信息

          多位來自主產區(qū)的負責人對中國能源報證實，按照環(huán)境承載能力科學確定開發(fā)強度，是“十四五”期間主基調，環(huán)保對產能釋放的要求趨嚴。“2021年，陜西煤炭產量將小幅增長，達到6.7億噸。但同時，生態(tài)環(huán)境部要求單個煤礦建設規(guī)模調整幅度30%及以上的，需修編所在礦區(qū)總體規(guī)劃，或提出局部調整方案，重新補充進行環(huán)評。對于已核增產能煤礦，涉及多個礦區(qū)，短期內完不成環(huán)評修編的系統(tǒng)性工作，或導致已核增煤礦無法完成環(huán)評變更，新增產能難以釋放。”陜西省發(fā)改委運行辦主任蔡勝斌稱。
 
         五礦經易期貨黑色金屬投研顧問趙旭初對期貨日報表示，春節(jié)前煤炭需求穩(wěn)定，且煤礦因安全檢查供給難有增量，供需錯配較為顯著，煤炭價格仍將高位運行。“此次七家大型煤炭集團，更大的意義在于平抑煤炭價格大幅波動，煤炭價格或難以因此出現(xiàn)實質性回落。”趙旭初說。
 
         建信期貨黑色研究員丁祖超也表示，后市動力煤供需缺口仍存。我國煤炭供需缺口在去年11月份出現(xiàn)明顯拉大，整體來看，進口煤政策雖有較大力度放開，但對市場難以起到實質性補充，動力煤市場格局整體供需偏緊。
 
數據顯示

         中國煤炭資源網數據顯示，11月份動力煤有效供應量為30331萬噸，環(huán)比增長4.44%，同比增長2.06%；1-11月份動力煤累計有效供應量為307599萬噸，同比增長0.36%。11月份動力煤消費量為33003萬噸，環(huán)比增長16.56%，同比增長7.42；1-11月份動力煤總消費量為307528萬噸，同比增長1.28%。

         進入11月份后，雖然動力煤供應由較為明顯的增加，但其增幅遠小于需求的增幅，致使整體供不應求，缺口為2672萬噸；而前11月需求量的增幅明顯高于供應量。進入12月份之后，這一情況有過之而無不及。
 
         但同時也應看到，前期發(fā)改委已開始加強煤炭調控，疊加煤炭集團的各項舉措，后續(xù)國內供應端存在增產可能，無論增產力度大小，都將在一定程度上緩解當前以及接下來低溫背景下的電煤供需矛盾。
 
         同時，隨著新一年進口額度的下放，進口煤的增量也將在一定程度上緩解內貿煤的緊缺。
 
         而年終臨近之下，在煤礦停產放假的同時，下游企業(yè)也將陸續(xù)開始停工停產，工業(yè)生產增速環(huán)比將有所回落，動力煤市場供需最差的時間段已經過去，后市動力煤價格難以出現(xiàn)大幅度上漲。

備注：數據僅供參考，不作為投資依據。