家電廠商最應(yīng)躲開(kāi)的陷阱是債務(wù)危機(jī)

危機(jī)四伏、十面埋伏？今年以來(lái)，隨著家電市場(chǎng)的生意節(jié)節(jié)下滑，需求疲軟不旺，對(duì)于很多家電廠商來(lái)說(shuō)，各種挑戰(zhàn)、危機(jī)和壓力，也就隨之而來(lái)。

不過(guò)，在筆者看來(lái)，今年對(duì)于所有家電廠商來(lái)說(shuō)，在重重危機(jī)和困境之下，特別要注意和預(yù)防的第一風(fēng)險(xiǎn)，就是經(jīng)營(yíng)的安全性和可持續(xù)性。而重中之重，就是防止債務(wù)危機(jī)的發(fā)生和牽連。

壹

債務(wù)危機(jī)，對(duì)于很多家電廠商來(lái)說(shuō)，并不陌生。過(guò)去30多年以來(lái)，這個(gè)問(wèn)題一直存在，而且讓一些家電廠商陷入了破產(chǎn)和倒閉的死胡同之中。

今年以來(lái)，債務(wù)問(wèn)題在當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境和市場(chǎng)格局之下，于家電產(chǎn)業(yè)則更加突出。一方面，家電下游的市場(chǎng)需求不旺、低迷，導(dǎo)致整個(gè)家電廠商出貨速度下滑，從過(guò)去的漲到現(xiàn)在的跌，急轉(zhuǎn)之下，家電廠商的資金運(yùn)營(yíng)能力和現(xiàn)金流，都面臨不小沖擊。

另一方面，則是過(guò)去很長(zhǎng)時(shí)間來(lái)，家電廠商的發(fā)展驅(qū)動(dòng)是大量規(guī)模、低成本的盈利模式。現(xiàn)在，增速放緩、需求不暢，甚至是市場(chǎng)下滑下，家電廠商靠什么方式來(lái)養(yǎng)活數(shù)以萬(wàn)計(jì)、千計(jì)的員工，靠什么投入產(chǎn)品技術(shù)創(chuàng)新，謀求升級(jí)迭代？

更為重要，從全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境來(lái)說(shuō)，2008年的那場(chǎng)金融危機(jī)引發(fā)的全球性經(jīng)濟(jì)危機(jī)，直到8年之后，其實(shí)還沒(méi)有真正反彈和回復(fù)。而且全球各大經(jīng)濟(jì)研究機(jī)構(gòu)，對(duì)于歐美等發(fā)達(dá)體國(guó)家，以及中國(guó)等新興經(jīng)濟(jì)體國(guó)家的經(jīng)濟(jì)預(yù)期，都是整體下行趨勢(shì)。

貳

過(guò)去，很長(zhǎng)一段時(shí)間以來(lái)，家電廠家對(duì)于商家，喜歡搞"先提貨后付款"的信用帳期制；同樣，家電商家對(duì)于直營(yíng)商和消費(fèi)者來(lái)說(shuō)，也經(jīng)常會(huì)搞賒銷。目的很簡(jiǎn)單，就是要快速搶奪市場(chǎng)，刺激消費(fèi)，拉動(dòng)增長(zhǎng)。

其實(shí)，無(wú)論是家電廠家的"先銷售后回款"帳期制，還是商家的"先安裝后付款"零首付制，本質(zhì)上都是引發(fā)"債務(wù)危機(jī)"的根源所在。但卻不是這一輪家電廠商需要警惕的根源。因?yàn)?，過(guò)去很多年吃過(guò)虧的家電廠家和商家，都開(kāi)始搞"現(xiàn)款現(xiàn)貨"、"先款后貨".

現(xiàn)在，真正應(yīng)該讓家電廠商警惕的債務(wù)危機(jī)，還是還是與非主業(yè)相關(guān)的：一個(gè)是持續(xù)的大手筆新項(xiàng)目開(kāi)發(fā)和投入，特別是一些與家電產(chǎn)業(yè)沒(méi)有關(guān)聯(lián)的多元化投機(jī)，應(yīng)該要警惕和避免；不少家電廠商都認(rèn)為，家電行業(yè)沒(méi)前景、利潤(rùn)越來(lái)越薄，想去搞一些更有前景、更能賺大錢的項(xiàng)目進(jìn)行投機(jī)的，比如房地產(chǎn)，應(yīng)當(dāng)避免。

二是涉及到社會(huì)上的一些打著高回報(bào)旗號(hào)的"錢生錢生意"，比如說(shuō)放貸、互聯(lián)網(wǎng)金融等等。過(guò)去一年，就出現(xiàn)不少區(qū)域市場(chǎng)上的家電經(jīng)銷商，想賺"快活錢"、想搞"錢生錢"，將大量的家電零售流通資金，進(jìn)行放貸。最終卻"竹籃打水一場(chǎng)空"，反而拖累家電零售主業(yè)的衰敗。

所有家電廠商，都應(yīng)該警惕的是，債務(wù)危機(jī)有一個(gè)特別大的風(fēng)險(xiǎn)，就是流動(dòng)性很強(qiáng)，牽連性很廣。往往一家家電企業(yè)現(xiàn)金流不暢所引發(fā)的債務(wù)性問(wèn)題，往往會(huì)影響到上游的家電供應(yīng)商，以及下游的家電經(jīng)銷商，牽涉面高達(dá)數(shù)以百計(jì)的合作商們。所以，在這一點(diǎn)問(wèn)題上，要特別警惕和注意。

叁

縱觀最近兩三年的中國(guó)及全球經(jīng)濟(jì)，可以清楚地看到，由金融危機(jī)引發(fā)的全球性經(jīng)濟(jì)性下滑，其發(fā)展的規(guī)律非常簡(jiǎn)單，不是漲就是跌，中間完全沒(méi)有緩沖期，也沒(méi)有回旋和調(diào)整的余地。

由此這也基本奠定了中國(guó)家電產(chǎn)業(yè)最近兩年來(lái)的市場(chǎng)走勢(shì)：只有兩季，不是旺季（漲），就是淡季（跌）。這對(duì)于所有家電廠商來(lái)說(shuō)，就意味著"不進(jìn)則退"、"慢進(jìn)也是退".由此，這進(jìn)一步加大了整個(gè)家電商業(yè)零售體系的難度。

在這種背景下，家電廠商的市場(chǎng)操作復(fù)雜性增加。外部環(huán)境，經(jīng)濟(jì)下跌所引發(fā)的消費(fèi)購(gòu)買力減弱；內(nèi)部環(huán)境，蛋糕停止增長(zhǎng)甚至變小所引發(fā)的廠商市場(chǎng)搶奪激烈程度增加。雖然在當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，不少家電廠商手中的現(xiàn)金流動(dòng)性很強(qiáng)，甚至部分企業(yè)手握數(shù)百億現(xiàn)金流卻不知道干什么。

這反而凸顯了傳統(tǒng)家電產(chǎn)業(yè)的困境，以及債務(wù)危機(jī)的高發(fā)率。即一方面，一些家電企業(yè)很有錢，但卻不知道應(yīng)該干些什么；另一方面則是，眾多家電廠商身陷市場(chǎng)下滑、利潤(rùn)下跌困境之中，找不到新的出路。要么是迷失不知道路在哪里，要么就是迷茫之中亂找路。這才是真正令人擔(dān)心的地方。

當(dāng)然，最后需要提醒所有家電廠商的是，警惕家電市場(chǎng)的債務(wù)危機(jī)，并不意味著就不收縮開(kāi)支和投入，就要在市場(chǎng)開(kāi)發(fā)和拓展過(guò)程中畏手畏腳、不敢投入和開(kāi)發(fā)。而是說(shuō)，要有的放矢，直擊目標(biāo)和需求。避免盲目、無(wú)序的投入。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。