智能汽車業(yè)績(jī)可望爆發(fā) 無(wú)人駕駛商用還很遙遠(yuǎn)

春節(jié)以來(lái)，無(wú)人駕駛汽車概念熱持續(xù)發(fā)酵。但從中國(guó)上市公司研究院調(diào)研的情況來(lái)看，未來(lái)5年內(nèi)，無(wú)人駕駛大規(guī)模商用的概率很低，而智能汽車今明兩年即可出業(yè)績(jī)。所以，從投資的角度來(lái)看，關(guān)注智能汽車要比關(guān)注無(wú)人駕駛實(shí)在得多。

無(wú)人駕駛短期商用無(wú)望

2015年11月，谷歌提交了無(wú)人駕駛汽車的設(shè)計(jì)草案；2015年12月，百度的無(wú)人駕駛汽車完成首次路測(cè)，并提出了3年實(shí)現(xiàn)自動(dòng)駕駛汽車的商用化，5年實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)的目標(biāo)。百度還預(yù)測(cè)，未來(lái)10年的新增汽車中80%將是新能源汽車，80%的汽車將會(huì)用到自動(dòng)駕駛技術(shù)，與之緊密相關(guān)的無(wú)人駕駛汽車的市場(chǎng)規(guī)?？蛇_(dá)萬(wàn)億?？磥?lái)，無(wú)人駕駛?cè)f億盛宴即將開(kāi)席，資本市場(chǎng)由此興起了一股無(wú)人駕駛熱。但事實(shí)上，無(wú)人駕駛起碼5年內(nèi)難以實(shí)現(xiàn)商用化。

首先，短期內(nèi)高昂的成本將制約商用化。比如，目前百度無(wú)人車的一臺(tái)車載雷達(dá)的成本就要70萬(wàn)元，一輛無(wú)人駕駛汽車的成本需要幾百萬(wàn)元，這樣的制造成本將嚴(yán)重制約商用化。

其次是技術(shù)問(wèn)題。谷歌的無(wú)人駕駛汽車技術(shù)最為先進(jìn)，但目前也只能在美國(guó)西部等地理環(huán)境較好的地方使用，還未實(shí)現(xiàn)在東部地區(qū)的雨雪環(huán)境下行駛。即使在西部，近期也出現(xiàn)了無(wú)人駕駛汽車的交通事故。而在中國(guó)和東南亞一些地方，各地的交通標(biāo)識(shí)差異大，路況復(fù)雜，短期內(nèi)無(wú)人駕駛技術(shù)難以達(dá)到如此高的路況要求。去年，百度的無(wú)人駕駛汽車在北京市內(nèi)的路測(cè)取得成功，平均時(shí)速達(dá)到105km/h。但有業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，百度無(wú)人車團(tuán)隊(duì)在30多公里的測(cè)試道路上大約測(cè)驗(yàn)了12個(gè)月，實(shí)測(cè)之前的勘察和路況信息都已經(jīng)做了充分的準(zhǔn)備，而且由于路測(cè)時(shí)間較短，其自動(dòng)駕駛系統(tǒng)與所改裝的車輛的長(zhǎng)期兼容性、穩(wěn)定性都存有疑問(wèn)。

最核心的問(wèn)題是法律法規(guī)上的障礙。無(wú)人汽車一旦發(fā)生事故其保險(xiǎn)責(zé)任如何認(rèn)定，以及汽車廠商和保險(xiǎn)公司的利益如何分配，目前遠(yuǎn)沒(méi)有解決方案。去年10月，為了加快自動(dòng)駕駛立法進(jìn)程，沃爾沃、谷歌與奔馳首先表態(tài)，如果自動(dòng)駕駛車在自動(dòng)駕駛狀態(tài)下發(fā)生事故，或者因?yàn)榧夹g(shù)原因發(fā)生事故，廠商愿意承擔(dān)責(zé)任，但這只是第一步。而從國(guó)內(nèi)來(lái)看，法律和保險(xiǎn)問(wèn)題需要更長(zhǎng)的時(shí)間來(lái)協(xié)調(diào)。

智能汽車有望成熱潮

2012年之后，車廠將關(guān)注點(diǎn)轉(zhuǎn)移到智能汽車電子。截至目前，在汽車內(nèi)部的電子技術(shù)上，現(xiàn)有的通訊技術(shù)還很落后，現(xiàn)在99%的汽車內(nèi)部通信線路都是1兆的，難以滿足汽車內(nèi)部大量信息傳輸?shù)男枰Ｋ?，如果將汽車變成一個(gè)移動(dòng)智能終端，人們出行的方式與體驗(yàn)隨之會(huì)徹底地改變，市場(chǎng)空間也非常大?？梢哉f(shuō)，在無(wú)人駕駛技術(shù)與相關(guān)的法律法規(guī)完全成熟之前，基于輔助駕駛的移動(dòng)互聯(lián)智能汽車電子將是未來(lái)幾年的熱點(diǎn)。

全球各大汽車廠商都在4G智能汽車領(lǐng)域積極布局，德國(guó)奔馳、寶馬和奧迪于2013年10月開(kāi)始采用高通平臺(tái)的4G模塊用于前裝的智能汽車電子市場(chǎng)。特斯拉在去年9月發(fā)布了采用基于NvidiaTegra4加高通4G芯片平臺(tái)的ModelX車型。國(guó)內(nèi)大眾、東風(fēng)等已開(kāi)始使用4G平臺(tái)的汽車電子系統(tǒng)。因此，相對(duì)于無(wú)人駕駛，智能汽車方面今年將有業(yè)績(jī)出現(xiàn)。

市場(chǎng)前景方面，隨著汽車智能化、電動(dòng)化和共享化成為未來(lái)汽車發(fā)展的趨勢(shì)，汽車電子產(chǎn)品在新一代汽車制造成本中的比重越來(lái)越高。數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前新能源汽車中汽車電子的成本占比大約是47%左右，遠(yuǎn)高于緊湊型汽車的15%和中高檔轎車的28%，而一些純電動(dòng)汽車的汽車電子成本占比甚至可以高達(dá)65%。新能源汽車市場(chǎng)呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)，將拉動(dòng)智能汽車電子很快進(jìn)入快速增長(zhǎng)階段。

中國(guó)相關(guān)企業(yè)的機(jī)會(huì)

目前，全球汽車電子產(chǎn)業(yè)鏈不在中國(guó)，以德國(guó)、美國(guó)、日本和韓國(guó)的汽車電子巨頭為主，一線的汽車電子品牌包括哈曼、德?tīng)柛！⒋箨?、博世等，主要給一線汽車品牌供貨。但是，在汽車智能化時(shí)代，中國(guó)企業(yè)已在智能汽車的各個(gè)關(guān)鍵領(lǐng)域積極布局，有望在未來(lái)的市場(chǎng)格局中實(shí)現(xiàn)彎道超車，在車聯(lián)網(wǎng)、智能駕輔系統(tǒng)等幾大領(lǐng)域獲得大片市場(chǎng)。

作為用戶來(lái)說(shuō)，車聯(lián)網(wǎng)通常的使用場(chǎng)景有兩個(gè)：一方面是通過(guò)車載電腦把車輛的實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)通過(guò)車輛自檢系統(tǒng)與云端進(jìn)行交互，例如車輛出現(xiàn)故障的情況下用戶不用將車開(kāi)到4S店，而是通過(guò)車聯(lián)網(wǎng)鏈接維修廠商，線上排查汽車故障，并提示車主和4S店進(jìn)行處理，大幅度降低了維修成本，提高了行車的安全系數(shù)。

另一方面是作為人機(jī)交互的入口，車主人群的消費(fèi)習(xí)慣有非常大的價(jià)值，車聯(lián)網(wǎng)可以利用這些數(shù)據(jù)建立一個(gè)O2O或者LBS的消費(fèi)入口，對(duì)于消費(fèi)者和商家而言有非常大的意義。比如百度推出的carlife，整合行車數(shù)據(jù)，未來(lái)在定期服務(wù)、加油、后期的保養(yǎng)整合方面將創(chuàng)造很大的價(jià)值。車聯(lián)網(wǎng)還可以催生創(chuàng)造出新型的商業(yè)模式，例如汽車租賃和現(xiàn)在國(guó)外流行的UBI車險(xiǎn)，利用車聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)模式下收集的高質(zhì)量數(shù)據(jù)，根據(jù)駕駛習(xí)慣來(lái)制定租賃費(fèi)率和保險(xiǎn)標(biāo)準(zhǔn)，這是對(duì)傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)模式的顛覆。

對(duì)于公共管理和公共服務(wù)來(lái)說(shuō)，車聯(lián)網(wǎng)也具有極大的價(jià)值，如交通管理部門通過(guò)車聯(lián)網(wǎng)實(shí)現(xiàn)道路事故的實(shí)時(shí)監(jiān)控和責(zé)任認(rèn)定。目前的問(wèn)題是，車聯(lián)網(wǎng)聯(lián)上的汽車還很少，一旦在一個(gè)小城市都有上萬(wàn)輛車聯(lián)上網(wǎng)后，價(jià)值就出來(lái)了。

智能駕駛輔助系統(tǒng)是實(shí)現(xiàn)智能化和無(wú)人駕駛的前提，由此帶動(dòng)安全控制系統(tǒng)(包括ADAS、TPMS等)市場(chǎng)需求快速增長(zhǎng)。

常見(jiàn)的駕駛輔助系統(tǒng)有車道偏離警告、車道保持警告、盲點(diǎn)監(jiān)測(cè)、自適應(yīng)巡航等。駕駛輔助領(lǐng)域的剛需可能是倒車影像技術(shù)，美國(guó)等一些國(guó)家已經(jīng)強(qiáng)制要求乘用車配備倒車?yán)走_(dá)，中國(guó)現(xiàn)有車輛的裝配比例還不高，前后裝市場(chǎng)上的空間很大。由于駕駛輔助系統(tǒng)是實(shí)現(xiàn)無(wú)人駕駛必不可少的組成部分，中國(guó)汽車電子企業(yè)通過(guò)引進(jìn)國(guó)際一流的汽車安全系統(tǒng)團(tuán)隊(duì)等方式，結(jié)合車聯(lián)網(wǎng)和其他關(guān)鍵零部件技術(shù)，提供完整的智能汽車解決方案。

國(guó)內(nèi)如保千里和歐菲光這類公司在汽車攝像頭領(lǐng)域走在國(guó)內(nèi)前列。車載雷達(dá)技術(shù)上如亞太股份的毫米波雷達(dá)和巨星科技的3D激光雷達(dá)都是未來(lái)實(shí)現(xiàn)無(wú)人駕駛必不可少的組成部分。汽車安全控制系統(tǒng)正處于導(dǎo)入與成長(zhǎng)期，德勤預(yù)測(cè)2020年ADAS市場(chǎng)規(guī)模將近400億美元，車載信息系統(tǒng)市場(chǎng)規(guī)模超800億美元。

目前，大眾和東風(fēng)已開(kāi)始在新車上配置基于4G平臺(tái)的中控臺(tái)等，預(yù)計(jì)明年將大規(guī)模配置，相關(guān)配套企業(yè)的業(yè)績(jī)可能將隨之爆發(fā)。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。