工信部發(fā)聲“確保221鋼鐵產(chǎn)量同比下降” 四大因素預(yù)示礦價(jià)見頂！

連鐵連續(xù)三天震蕩走跌，焦炭破位下行，盡管卷螺期貨勉強(qiáng)支撐，但節(jié)前黑色系低迷勢頭可見一斑，尤其是在工信部公布“四大舉措”確保2021年鋼鐵產(chǎn)量同比下降的消息后，爐料端的情況更為不妙。

　　一是嚴(yán)禁新增鋼鐵產(chǎn)能。二是根據(jù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展新情況，工信部和發(fā)展改革委等相關(guān)部門正在研究制定新的產(chǎn)能置換辦法和項(xiàng)目備案的指導(dǎo)意見，將進(jìn)一步指導(dǎo)鞏固鋼鐵去產(chǎn)能的工作成效。三是推進(jìn)鋼鐵行業(yè)的兼并重組，推動(dòng)提高行業(yè)集中度。四是堅(jiān)決壓縮鋼鐵產(chǎn)量。

　　從政策角度，工信部發(fā)聲的確成為近期礦價(jià)下跌的因素之一，但轉(zhuǎn)弱勢頭也并非“一日之寒”整個(gè)行業(yè)的種種跡象都宣告了節(jié)前礦價(jià)已經(jīng)見頂。

　　一、鋼材冬儲(chǔ)問題。

　　今年鋼廠冬儲(chǔ)價(jià)格遠(yuǎn)高于去年，貿(mào)易商及終端用戶囤貨賭漲的熱情全面降溫；同時(shí)，鋼廠的生產(chǎn)成本高企，虧損生產(chǎn)的情況普遍，也逼的鋼廠無法再降價(jià)促銷吸引冬儲(chǔ)進(jìn)場；終端用鋼也因疫情和材料成本問題陸續(xù)放假停工，這就導(dǎo)致鋼材庫存全部積壓在鋼廠以及貿(mào)易商手中，貿(mào)易商逼不得已只能選擇降價(jià)、去庫、降險(xiǎn)，又何來冬儲(chǔ)動(dòng)力？上周上海市場螺紋鋼、線材終端采購量達(dá)1.38萬噸，周環(huán)比減少25.81%，已連續(xù)下降5周。上周全國35個(gè)市場鋼材總庫存量達(dá)947.99萬噸，周環(huán)比增加47.08萬噸，已經(jīng)連續(xù)上漲4周。

　　二、南方鋼廠陸續(xù)開啟檢修計(jì)劃。

　　*射洪川中鋼鐵計(jì)劃于2021年2月2日至2月18日停產(chǎn)放假，預(yù)計(jì)影響螺紋鋼產(chǎn)量3000噸/天。

　　*廣漢德盛鋼鐵計(jì)劃于2021年1月29日停產(chǎn)放假，復(fù)產(chǎn)時(shí)間待定，預(yù)計(jì)影響螺紋鋼產(chǎn)量2800噸/天。

　　*綿竹金泉鋼鐵1月31日至2月16日停產(chǎn)放假，預(yù)計(jì)影響建筑鋼材產(chǎn)量5.1萬噸。

　　*攀鋼鋼城1月27日至2月18日，因過江電纜、大車軌道合并檢修加停產(chǎn)放假20天，預(yù)計(jì)影響螺紋鋼產(chǎn)量3萬噸。

　　*陜鋼集團(tuán)計(jì)劃一季度銷售淡季組織檢修，其中龍鋼5座高爐及軋線輪換檢修30天，影響鋼材產(chǎn)量20萬噸；漢鋼2號高爐檢修70天，同步安排軋線檢修，影響鋼材產(chǎn)量50萬噸；一季度合計(jì)影響產(chǎn)量70萬噸。

　　*四川都鋼鋼鐵一車間計(jì)劃2021年2月3日正式停產(chǎn)，復(fù)產(chǎn)時(shí)間視具體情況待定，減少建筑鋼材產(chǎn)量1500噸/日。

　　*日照鋼鐵計(jì)劃于1月26日至2月10日對一條ESP產(chǎn)線進(jìn)行常規(guī)性檢修，預(yù)計(jì)影響冷熱卷日均產(chǎn)量約6000噸，影響總產(chǎn)量約9萬噸。

　　*金虹鋼鐵于2月1日-3月1日全廠停產(chǎn)檢修，預(yù)計(jì)影響產(chǎn)量8萬噸左右。

　　*四川眉雅釩鈦鋼鐵計(jì)劃于2021年1月28日停產(chǎn)放假，后期恢復(fù)時(shí)間待定，減少建筑鋼材產(chǎn)量3000噸/天。

　　*瀘州益鑫（瀘鋼）計(jì)劃2021年2月1日-3月2日停產(chǎn)放假，預(yù)計(jì)影響建筑鋼材產(chǎn)量15萬噸左右。

　　*方大九江萍鋼自2021年1月26日開始高棒加熱爐檢修，為期14天，預(yù)計(jì)影響鋼筋產(chǎn)量5.6萬噸。

　　*成都成實(shí)鋼廠大邑基地計(jì)劃2021年1月25日-31日陸續(xù)停產(chǎn)放假，停產(chǎn)時(shí)間一個(gè)月，減少建筑鋼材產(chǎn)量16.8萬噸左右。

　　*內(nèi)蒙古建龍包鋼萬騰特殊鋼有限公司計(jì)劃于2021年2月20日起對2#高爐進(jìn)行停產(chǎn)檢修，預(yù)計(jì)3月16日復(fù)產(chǎn)，高爐容積1260m?，預(yù)計(jì)影響日均鐵水0.33萬噸左右。

　　統(tǒng)計(jì)鋼廠涵蓋2月的檢修計(jì)劃多達(dá)數(shù)十個(gè)，淡季檢修一方面確實(shí)是鋼材賣不動(dòng)；另一方面也是借檢修壓制鐵礦石和焦炭的價(jià)格。

　　三、北方鋼廠借“環(huán)保評級”抑制生產(chǎn)

　　截至2021年1月15日，唐山新增145家B級和引領(lǐng)性企業(yè)，并納入正面清單管理，在重污染天氣應(yīng)急響應(yīng)期間，享受停限產(chǎn)優(yōu)惠政策，讓環(huán)境執(zhí)法“帶溫度”。

　　另一方面，通過持續(xù)不斷開展晨查、夜查和執(zhí)法檢查，全面執(zhí)行正面清單動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制，對存在污染防治設(shè)施不能保持穩(wěn)定運(yùn)行、無組織排放疏于管理、運(yùn)輸車輛管控不嚴(yán)、環(huán)境管理水平低等突出的18家企業(yè)集中進(jìn)行約談和降級處理。

　　環(huán)保限產(chǎn)政策從正面抑制了鋼廠過度生產(chǎn)，也從反面壓制了原料價(jià)格過快上漲。

　　四、高價(jià)焦炭對高品礦價(jià)格的提振影響減弱

　　焦炭連漲十五輪，價(jià)格已經(jīng)快比廢鋼貴了，并且供給的問題暫時(shí)難以解決，促成了焦企漲價(jià)底氣十足。焦炭成本高會(huì)導(dǎo)致鋼廠在選擇礦粉的時(shí)候偏向高品，但這是建立在鋼廠迫切需要達(dá)產(chǎn)、擴(kuò)產(chǎn)的基礎(chǔ)上。而目前鋼廠似乎并不需要更高的鐵水產(chǎn)量，相反，鋼廠此時(shí)考慮更多的是降本增效。

　　鋼廠進(jìn)入淡季檢修流程后，對高品資源需求量自然就下降了，不用高品礦生產(chǎn)意味著高成本焦炭對高品礦的價(jià)格支撐也就減弱了。并且隨著檢修開啟，鋼廠和焦企之間的供需關(guān)系可能在某一時(shí)間段達(dá)到生緊平衡的狀態(tài)。前十四輪焦企提漲鋼廠接受的很堅(jiān)定，但從第十五輪開始接受的不順暢，山西的多家鋼廠分別發(fā)了提降函，雖然最終焦企提漲100還是落地了，但也能看出鋼廠已經(jīng)準(zhǔn)備跟焦企之間展開博弈。

　　綜合以上四點(diǎn)，不管是政策面還是需求端，節(jié)前礦價(jià)上攻的動(dòng)力已經(jīng)明顯弱化，而節(jié)后仍然要考驗(yàn)鋼材需求跟進(jìn)力度以及鋼廠復(fù)產(chǎn)情況。從海外礦山發(fā)運(yùn)歷史規(guī)律看，進(jìn)口礦發(fā)運(yùn)量一般從二季度開始全面回升，屆時(shí)礦石供應(yīng)短缺的“紅利”也將消失，市場參與者需要注意踩踏節(jié)奏。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。