春節(jié)前區(qū)域鋼市為啥小熱鬧一把？

李玥瀅

臨近春節(jié)，筆者本以為隨著貿(mào)易商逐漸休市、有效成交量減少，鋼市將回歸平靜，但從近期市場表現(xiàn)來看，在宏觀利好刺激下，區(qū)域市場部分品種價格出現(xiàn)反彈跡象。例如，在期貨翻紅的帶動下，1月21日，上海、浙江杭州等地現(xiàn)貨市場跟漲情緒明顯，單日漲幅在20元/噸左右。

筆者認為，區(qū)域鋼市在春節(jié)前突然熱鬧起來，原因有以下幾個方面：

一是工信部最近再提壓縮粗鋼產(chǎn)量，而下游鋼材需求依然保持小幅增長。

工信部相關(guān)負責(zé)人此前表示今年要堅決壓縮粗鋼產(chǎn)量，確保2021年粗鋼產(chǎn)量同比下降。而據(jù)中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會預(yù)測，2021年我國鋼材需求將保持小幅增長。在這樣的供需格局下，筆者認為2021年國內(nèi)鋼市要好于2020年。在這種利好預(yù)期的帶動下，期貨市場多頭資金在前期獲利后重新進場，拉升期貨翻紅，進而帶動現(xiàn)貨小幅跟進上漲。不過，由于當(dāng)前市場處于淡季，區(qū)域市場供需狀況有所差異。

二是鋼企檢修、減產(chǎn)，對鋼價形成一定支撐。據(jù)筆者了解，今年1月份，國內(nèi)有50家鋼企先后檢修，總計影響鐵水產(chǎn)量198萬噸、螺紋鋼產(chǎn)量98萬噸。筆者認為，之所以鋼企集中檢修，一方面是為了減輕淡季的庫存壓力，另一方面則是希望通過主動減產(chǎn)，改善區(qū)域市場因需求過快下降而帶來的供需矛盾加劇狀況，進而穩(wěn)定鋼價運行。此外，鋼企集中檢修也是應(yīng)對生產(chǎn)成本快速上漲的一種策略。

宏觀利好疊加鋼企主動減產(chǎn)，這才有了春節(jié)前鋼市熱鬧起來的情況。只是春節(jié)前鋼價上漲態(tài)勢能否從期貨市場漲到現(xiàn)貨市場、從原料市場漲到成材市場，這仍有待觀察。原因很簡單，當(dāng)前現(xiàn)貨市場已經(jīng)逐漸進入休假模式，貿(mào)易商逐漸離場，市場在價格反彈后的實際成交量有限。這也是為何期貨翻紅后現(xiàn)貨價格并未持續(xù)大幅跟進的主要原因之一。缺少有效需求的持續(xù)跟進，現(xiàn)貨市場的反彈更多的是試探性拉漲，最終市場可能會進入“有價無市”的行情中。

同時，在成材期貨反彈的過程中，焦炭和鐵礦石期貨出現(xiàn)了不同程度的下跌。盡管原料現(xiàn)貨表現(xiàn)穩(wěn)定，抗跌性相對強，但隨著鋼企檢修增多，不排除焦炭及鐵礦石現(xiàn)貨價格有回落的可能。在此影響下，鋼材成本平臺將下移，在需求不斷減少的情況下，不排除春節(jié)前鋼價有沖高回落的可能。

總之，當(dāng)前區(qū)域市場升溫更多的是宏觀利好帶動下資本市場的刺激，這種條件下的反彈行情或不具有持續(xù)性。筆者認為，春節(jié)前市場操作還是謹慎為妙，建議市場參與者積極回籠資金、優(yōu)化庫存、備戰(zhàn)春節(jié)后市場，切忌盲目追漲。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。