2月26日熱軋板卷周評：熱軋基本面向好 消費(fèi)逐步啟動 價格有望繼續(xù)向上

【滬津粵地區(qū)概要】

華東市場方面：本周上海市場價格大幅上漲，截至發(fā)稿，1500mm普碳鋼卷主流報價4850-4870元/噸，1800mm寬卷報價4970-4990元/噸。低合金1500mm主流報價5020-5040元/噸，1800mm低合金報價5090-5110元/噸。本周期貨開盤大幅上漲，現(xiàn)貨市場心態(tài)明顯提振，商家報價大幅上漲，低位成交整體尚可。不過隨著期貨的震蕩下行，現(xiàn)貨市場觀望情緒加重，商家報價也隨之下跌。后半周期貨市場震蕩運(yùn)行，現(xiàn)貨市場價格也是漲漲跌跌，市場成交時好時壞。隨著終端的逐漸復(fù)工，后期需求預(yù)期比較樂觀，加上資源成本的支撐及庫存增幅相對不高。短期市場價格仍有上行的趨勢，不過節(jié)后市場價格累積漲幅較大，下游接受仍需時間，另外獲利盤也有套現(xiàn)的意愿，因此仍需警惕回調(diào)的風(fēng)險。綜合來看，預(yù)計下周上海熱軋市場價格高位震蕩運(yùn)行。

華南市場方面：本周廣州市場熱卷價格大幅上漲，需求一般。目前主導(dǎo)鋼廠4.75mm以上普卷價格在4870-4890元/噸，低合金卷價格在5080-5100元/噸之間，本周廣州熱卷大幅拉漲140元/噸。市場方面，周初在期貨及鋼坯價格拉漲的帶動下，商家報價也跟隨上探，不過周終隨著期貨維持弱勢震蕩，且伴隨著市場整體成交情況轉(zhuǎn)弱，周終現(xiàn)貨價格小幅回落。資源方面，本周市場現(xiàn)貨繼續(xù)維持上升狀態(tài)，據(jù)了解，現(xiàn)本地?zé)峋韼齑嬖?8.1萬噸左右，較節(jié)前增加6.1萬噸左右。綜合來看，預(yù)計下周本地?zé)峋韮r格或?qū)⒈P整為主。

華北市場方面：本周華北地區(qū)熱軋板卷市場價格仍拉漲，但漲幅不會太大，市場價格已經(jīng)漲幅到高位。其中北京價格漲幅最大為200元/噸，天津地區(qū)熱卷價格較上周漲180元/噸，唐山地區(qū)熱卷價格較上周漲110元/噸，邯鄲地區(qū)熱卷價格漲幅最小為100元/噸。從月同比來看，京津冀熱卷價格較上月上漲300-400元/噸，從年同比來來看，京津冀地區(qū)熱卷價格較去年同期高1360-1440元/噸。市場方面，受期貨市場大幅拉漲影響，市場情緒普遍向好，市場價格大幅拉漲，市場成交尚可。本周京津冀地區(qū)熱卷價格仍大幅拉漲，市場情緒向好，社會庫存和場內(nèi)庫存雖有小幅累積，但暫時不構(gòu)成較大影響，貿(mào)易商成交尚可。綜合來看，預(yù)計下周京津冀地區(qū)熱軋板卷價格或?qū)⒄鹗庍\(yùn)行。

【指數(shù)方面】

2月26日Myspic國內(nèi)鋼材價格綜合指數(shù)175.32，較上周上升3.15%，較上月上升7.86%，與去年同期相比上升32.69%；國內(nèi)扁平材指數(shù)為157.9，較上周上升3.41%，較上月上升7.92%，與去年同期相比上升36.32%；熱卷指數(shù)為173.81，較上周上升3.42%，較上月上升8.33%，與去年同期相比上升37.44%。

【價格方面】

熱軋板卷：本周國內(nèi)熱軋板卷市場價格大幅上漲。全國24個主要市場3.0mm熱軋板卷價格均價為4922元/噸，較上周上漲149元/噸；4.75mm熱軋板卷均價為4867元/噸，較上周上漲152元/噸。

表1：全國主要區(qū)域熱卷庫存變化(2020.2.20-2020.2.26）

從各區(qū)域的庫存數(shù)據(jù)看，上周增幅最大的區(qū)域是華南地區(qū)，較上周上升22.6萬噸，跌幅最大的區(qū)域是西北地區(qū)，較上周上升0.25萬噸。

【趨勢分析與建議】

本周是年后第二周，市場已基本恢復(fù)，下游采購積極性在逐步體現(xiàn)，庫存雖在增加，但累幅值相對偏小。從市場基本面看，產(chǎn)量呈現(xiàn)下降，消費(fèi)短期維持的情況下，庫存累增速度也會呈現(xiàn)下降趨勢。就短期看，市場供需矛盾不突出，表需同比前2年均有好轉(zhuǎn)，因此對市價向好起到支撐。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。