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瑞信策略師:美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)杠桿率的澄清可能有助于穩(wěn)定國(guó)債瑞信策略師Zoltan Pozsar在研報(bào)中寫(xiě)道

發(fā)布時(shí)間:2021-02-26 22:18 編輯:王鑫 來(lái)源:互聯(lián)網(wǎng)
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瑞信策略師:美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)杠桿率的澄清可能有助于穩(wěn)定國(guó)債瑞信策略師Zoltan Pozsar在研報(bào)中寫(xiě)道,為使長(zhǎng)期國(guó)債收益率穩(wěn)定,要么是美元貶值吸引外國(guó)央行購(gòu)買(mǎi),要么是美聯(lián)儲(chǔ)喊話(huà)壓低、采取扭曲操作或?qū)?月31日到期的補(bǔ)充杠

瑞信策略師:美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)杠桿率的澄清可能有助于穩(wěn)定國(guó)債瑞信策略師Zoltan Pozsar在研報(bào)中寫(xiě)道,為使長(zhǎng)期國(guó)債收益率穩(wěn)定,要么是美元貶值吸引外國(guó)央行購(gòu)買(mǎi),要么是美聯(lián)儲(chǔ)喊話(huà)壓低、采取扭曲操作或?qū)?月31日到期的補(bǔ)充杠桿率豁免做出澄清?,F(xiàn)在美國(guó)國(guó)債曲線(xiàn)已經(jīng)足夠陡峭,多數(shù)外匯對(duì)沖的外國(guó)投資者可以“介入并收獲坡度”,但“沒(méi)有人愿意螳臂當(dāng)車(chē)”。如果美聯(lián)儲(chǔ)選擇的是補(bǔ)充杠桿率豁免,則需要澄清是僅含準(zhǔn)備金,還是準(zhǔn)備金和國(guó)債均包括,因?yàn)槿绻麅H豁免準(zhǔn)備金,也會(huì)對(duì)國(guó)債造成壓力。如果將補(bǔ)充杠桿率豁免永久化,銀行可以購(gòu)買(mǎi)更多國(guó)債,也可以恢復(fù)回購(gòu)自己的股票。

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