沿海煤市急劇升溫 部分用戶開始抄底

          期貨上漲，印尼齋月的到來，工業(yè)用電的恢復(fù)，促使煤炭市場淡季趨好；臨近大秦線檢修，部分存煤較低的用戶意識(shí)到煤價(jià)繼續(xù)下降的可能性不大，疊加市場可能進(jìn)一步趨緊。于是，用戶不再等待，抄底心里又起，紛紛增派拉煤船舶趕赴北方港口拉運(yùn)煤炭。截至目前，我國環(huán)渤海港口下錨船合計(jì)達(dá)到150艘，預(yù)到船舶56艘；其中，秦皇島港下錨船增至48艘，而3月3、4、7日，秦港下錨船分別只有18、16、17艘。

        上周初，煤價(jià)保持穩(wěn)定，上周末，煤價(jià)蓄勢待發(fā)。目前，下游拉運(yùn)積極性比較高，貨船比進(jìn)入到合理區(qū)間，對(duì)價(jià)格上行形成支撐。進(jìn)口煤無論是從政治影響因素，還是貿(mào)易價(jià)差來看，都存在著阻礙，對(duì)國內(nèi)市場的補(bǔ)量不足，出現(xiàn)煤種結(jié)構(gòu)性失衡。

         港口市場情緒向好，貿(mào)易商報(bào)價(jià)較高，高卡煤現(xiàn)貨不多；下游尋貨意愿有提升，但對(duì)高價(jià)煤接受度不高，觀望情緒較濃。而貿(mào)易商捂貨惜售，普遍看好后市，不急于銷售，等待下游需求釋放。從沿海八省電廠庫存日耗情況來看，盡管處于淡季，民用電負(fù)荷不高；但工業(yè)用電發(fā)力，電廠煤耗迅速回升超過前兩年同期，且近日庫存下降速度加快，實(shí)際存煤已經(jīng)低于2019年同期存煤水平。電廠機(jī)組運(yùn)行情況，表明下游需求偏好，電廠補(bǔ)庫壓力仍有可能在淡季體現(xiàn)。

        近日，陜西、山西地區(qū)陸續(xù)組織開展煤礦安全大排查，內(nèi)蒙古地區(qū)要求嚴(yán)格按照核定產(chǎn)能生產(chǎn)并發(fā)放煤管票，已有部分煤礦因沒票而暫停銷售和外運(yùn)；后期，煤管票對(duì)供應(yīng)的制約將更顯著，三月中旬以來，國內(nèi)產(chǎn)區(qū)供應(yīng)正處于階段性收緊狀況。 4月6日，大秦線將迎來為期25天的春季集中檢修，根據(jù)往年檢修期間運(yùn)量來看，大秦線運(yùn)量將進(jìn)一步下滑至105-110萬噸/日，每日約減少15-20萬噸，煤炭集港量將有所下滑。大秦線檢修臨近，在后續(xù)供應(yīng)預(yù)期偏緊、港口庫存有可能進(jìn)一步回落的情況下，必然會(huì)帶動(dòng)本月下旬和下月初的下游部分采購需求釋放。

         預(yù)測今年GDP增長目標(biāo)在6%以上，較去年增長明顯。經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健增長，疊加進(jìn)口煤縮水，而“三西”煤炭產(chǎn)地的供給狀況相對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)恢復(fù)速度相比，尚未體現(xiàn)出明顯寬松，以上對(duì)國內(nèi)煤炭價(jià)格形成有力支撐。后續(xù)需關(guān)注大秦線檢修前期，在供應(yīng)收緊預(yù)期下，下游電廠提前釋放部分補(bǔ)庫需求。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。