庫存高企、監(jiān)管加碼 鐵礦石價格開始“自由落體”

鐵礦石、螺紋鋼連續(xù)再度下挫進入熊市，拖累波羅的海干散貨運價指數(shù)（BDI）大幅下跌。周一夜盤，焦炭、焦煤、鐵礦石再度下挫，分別收跌4%，2.2%和4.3%。

　　鐵礦石期貨價格較4月下旬高位下降22%，螺紋鋼期貨價格則較4月下旬高位下挫逾25%，雙雙進入熊市。

　　目前，BDI已連續(xù)第七日下跌。周一，該指數(shù)已由4月下旬高點715降至616。

　　花旗集團（Citigroup）分析師TracyLiao估計，中國4月鋼鐵需求較去年同期至少下降7%，因此，對鐵礦石、螺紋鋼以及其他工業(yè)金屬的瘋狂投機行為正在令市場價格全面崩潰，同時拖累波羅的海干散貨運價指數(shù)急劇下挫，也就不足為奇。

　　Tracy Liao預(yù)測，鑒于出口和庫存的變化，中國1月至4月的鋼鐵需求較去年同期至少下降5%。這加劇了市場對于投機行為是鋼鐵和鐵礦石價格主要推動因素的擔(dān)憂。

　　正如《華爾街日報》此前報道，如果說中國的工業(yè)復(fù)蘇解釋了今年鐵礦石和鋼鐵價格的躍升，那么最新的中國貿(mào)易數(shù)據(jù)則說明，這個原因或許根本站不住腳。

　　4月，中國鋼鐵凈出口較去年同期上漲8.8%，1月至4月凈出口較去年同期上漲9.4%。那么問題來了：為何在鋼廠出口鋼鐵量增加的同時，螺紋鋼期貨價格在1月至4月期間飆升了48%，反而暗示了潛在的需求增長？

　　事實上，由于鋼鐵產(chǎn)量趨于薄弱，生產(chǎn)商并沒有刻意大批生產(chǎn)可供出口的鋼材。此外，鋼鐵用量一般自3月上升，但有著一定的季節(jié)性。鋼鐵貿(mào)易商通常會預(yù)測房地產(chǎn)開發(fā)商等對于鋼材的需求，然而，在今年施工季開始之際，這些貿(mào)易商卻較去年同期降低了庫存，這表明他們認(rèn)為，今年對鋼鐵的實際需求是有限的。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。