此時(shí)完善煤電聯(lián)動 可以支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)

2012年開始，煤炭價(jià)格下行，上網(wǎng)電價(jià)連續(xù)下調(diào)4次，累計(jì)下調(diào)7.44分/千瓦時(shí)。在這期間，2015年4月以來，中國連續(xù)兩次下調(diào)燃煤發(fā)電上網(wǎng)電價(jià)，累計(jì)降幅5分/千瓦時(shí)。

目前煤價(jià)比2004年煤電聯(lián)動啟動前的水平低了近10%，而上網(wǎng)電價(jià)卻比當(dāng)時(shí)高出10%左右。

國家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，2015年1~10月，火電行業(yè)利潤總額達(dá)1828億元，同比增長13.4%?；痣娎麧櫟拇蠓鲩L主要緣于煤炭價(jià)格大幅下降，2016年煤炭市場仍將呈現(xiàn)供大于求的態(tài)勢，如果煤炭市場短期內(nèi)疲弱，能保障上網(wǎng)電價(jià)進(jìn)一步下調(diào)的可能性。

從統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來看，2015年以來的上網(wǎng)電價(jià)調(diào)整幅度似乎很大，但煤電聯(lián)動調(diào)價(jià)仍沒有到位，筆者認(rèn)為可以進(jìn)一步調(diào)低上網(wǎng)電價(jià)。特別是在經(jīng)濟(jì)面臨較大下行壓力的背景下，一方面，可以推動工業(yè)行業(yè)節(jié)約成本，提升實(shí)體經(jīng)濟(jì)競爭力。另一方面，對于電力企業(yè)而言，能夠刺激電力消費(fèi)，而且有利于減小“煤改電”阻力，對電力行業(yè)本身并非沒有好處。

自2004年底建立煤電聯(lián)動機(jī)制以來，電力上網(wǎng)價(jià)格共計(jì)調(diào)整了11次。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2004~2011年煤炭價(jià)格上行期間，燃煤機(jī)組上網(wǎng)電價(jià)累計(jì)上調(diào)11.92分/千瓦時(shí)；2012年開始，煤炭價(jià)格下行，上網(wǎng)電價(jià)連續(xù)下調(diào)4次，累計(jì)下調(diào)7.44分/千瓦時(shí)。在這期間，2015年4月以來，中國連續(xù)兩次下調(diào)燃煤發(fā)電上網(wǎng)電價(jià)，累計(jì)降幅5分/千瓦時(shí)。

自2012年以來，中國煤炭價(jià)格下行已經(jīng)持續(xù)了3年多時(shí)間。以秦皇島5500大卡動力煤平倉價(jià)為例，以每年100元/噸左右的幅度下降，2015年價(jià)格下跌更是明顯，跌幅達(dá)30%左右。目前煤價(jià)比2004年煤電聯(lián)動啟動前的水平低了近10%，而上網(wǎng)電價(jià)卻比當(dāng)時(shí)高出10%左右。雖然近10年來，電力行業(yè)人員費(fèi)用、資金成本等都可能有所提高，但燃料成本占整個(gè)火力發(fā)電成本的70%左右，煤價(jià)與上網(wǎng)電價(jià)變動之間有近20%的差異，當(dāng)然，涉及系統(tǒng)財(cái)務(wù)成本和其他環(huán)境治理成本，電價(jià)調(diào)整不能簡單這么算，但較大的差異說明煤電聯(lián)動沒有到位，上網(wǎng)電價(jià)依然有進(jìn)一步下降的空間。

利潤數(shù)據(jù)似乎也支持這一點(diǎn)。國家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，2015年1~10月，火電行業(yè)利潤總額達(dá)1828億元，同比增長13.4%。火電利潤的大幅增長主要緣于煤炭價(jià)格大幅下降，2016年煤炭市場仍將呈現(xiàn)供大于求的態(tài)勢，如果煤炭市場短期內(nèi)疲弱，能保障上網(wǎng)電價(jià)進(jìn)一步下調(diào)的可能性。

從國際對比來看，中國工業(yè)用電價(jià)格要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于美國和歐盟?？梢源致员容^一下，2015年中國大工業(yè)用電平均價(jià)格為0.64元/千瓦時(shí)，一般工業(yè)用電平均價(jià)格為0.77元/千瓦時(shí)，比美國（6.9美分）和歐盟（5.6歐分）要高出很多。

中國電力供應(yīng)中，煤電占70%以上，水電占近20%，這些都具有很強(qiáng)的成本優(yōu)勢。對比美國電力系統(tǒng)，2014年美國煤電發(fā)電量僅占其國內(nèi)發(fā)電總量的38.6%，水電也僅能供應(yīng)全美6.3%的電力。美國更多的電力是由成本相對更高的氣電（27.8%）、核電（19.5%）和風(fēng)電（4.4%）構(gòu)成。需要說明的是，雖然在美國氣電的單位千瓦投資成本比煤電低20%~30%，而且頁巖氣革命之后天然氣價(jià)格下降幅度很大，但到2014年單位熱量的天然氣進(jìn)廠價(jià)格依然比煤炭貴一倍以上。

單從成本上簡單對比，美國煤電還是比氣電具有價(jià)格競爭力。在美國這樣的電力結(jié)構(gòu)下，工業(yè)電價(jià)僅0.45元/千瓦時(shí)（按匯率折算），中國以煤電和水電為主的電力供應(yīng)體系工業(yè)電價(jià)有什么理由比美國貴50%？盡管簡單比較可能會夸大差異，比如說，中國工業(yè)電價(jià)對居民部門和農(nóng)業(yè)等的交叉補(bǔ)貼是存在的，但這一部分電量占比相對很小，比如說對用電量僅占全社會13%的居民部門的交叉補(bǔ)貼，事實(shí)上也很難給過高的工業(yè)電價(jià)提供一個(gè)有說服力的解釋。

目前，電力占實(shí)體經(jīng)濟(jì)成本不小的比例，特別是對工業(yè)企業(yè)。根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)最新的投入產(chǎn)出表，平均而言電力投入占全社會生產(chǎn)中間投入的4.3%，占總投入的2.9%，但對于一些工業(yè)行業(yè)，電力成本是生產(chǎn)成本的最主要組成部分。例如，生產(chǎn)電解鋁過程中，電力成本占到生產(chǎn)成本的40%~50%；黃磷和氯堿產(chǎn)品等少數(shù)典型化工品種，電力成本占到總成本45%~60%。近期，牛津研究院的評估表明，中國制造對美國只有4%的成本優(yōu)勢，且廉價(jià)能源是美國制造業(yè)優(yōu)勢的主要來源之一。

因此，完善煤電聯(lián)動機(jī)制，下調(diào)工業(yè)電價(jià)，可以推動這些行業(yè)節(jié)約成本，即使不能扭轉(zhuǎn)行業(yè)困境，仍會有利于提高盈利，產(chǎn)品全球競爭力也能得到加強(qiáng)。

2015年規(guī)模以上火電運(yùn)行小時(shí)數(shù)僅為4329小時(shí)，產(chǎn)能至少過剩20%。切實(shí)施行煤電聯(lián)動，降低工業(yè)電價(jià)，可以通過價(jià)格手段引導(dǎo)能源消費(fèi)者從用煤到用電的轉(zhuǎn)化，提振電力需求。

由于工業(yè)電價(jià)調(diào)整不到位，目前煤炭的相對價(jià)格已經(jīng)變得更便宜，加上煤改電的技術(shù)改造還需要新的投資，如果不降低電價(jià)，工業(yè)企業(yè)必然缺乏動力進(jìn)行從煤到電的轉(zhuǎn)變。降低工業(yè)電價(jià)一方面可以加快“煤改電”，增加電力需求，減少火電裝機(jī)浪費(fèi)；另一方面，降低電價(jià)后改變火電行業(yè)盈利預(yù)期，或?qū)⒂欣诙糁齐娏ζ髽I(yè)對于火電投資的沖動，這些都無疑有利于電力行業(yè)長遠(yuǎn)的健康發(fā)展。

更為重要的是，按照目前的煤炭價(jià)格水平和走勢，煤電投資可能是當(dāng)前最盈利的投資，盡管煤電大幅度過剩短期難以消化，煤電投資依然有強(qiáng)大的吸引力，加上由于煤電聯(lián)動不到位和滯后調(diào)價(jià)，煤電企業(yè)手上有較大的現(xiàn)金流，而能源領(lǐng)域目前“盈利”投資點(diǎn)不多，將可能導(dǎo)致更多煤電投資和浪費(fèi)，除了通過行政手段壓堵新建電站，這種投資的積極性需要通過降低煤電上網(wǎng)電價(jià)加以抑制。

需要澄清的是，降低電價(jià)是否意味著鼓勵高耗能，而與節(jié)能減排政策相悖？不能簡單這么認(rèn)為。高耗能電力需求主要與基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)相關(guān)，沒有新一輪的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)熱潮，高耗能電力需求不會因?yàn)榻档碗妰r(jià)而大幅增長。此外通過降低電力對煤炭的相對價(jià)格，使消費(fèi)者有激勵從低效率高污染排放的終端煤炭消費(fèi)轉(zhuǎn)移到電力上來，通過“煤改電”可以對沖由于降低電價(jià)而鼓勵高耗能的負(fù)面影響：首先，即使電力來源于火電，由于集中發(fā)電效率遠(yuǎn)高于散燒，而且污染排放量更低，這對于節(jié)能減排有積極的作用；其次，目前近30%的電力來源于清潔能源，而且降低工業(yè)電價(jià)后電力需求增加，將給清潔能源提供更多的發(fā)展空間，這部分電力消費(fèi)本身并不會造成化石能源消費(fèi)和直接污染排放。

據(jù)說，中國目前包括拿到路條的還有近4億千瓦在建和待建的發(fā)電機(jī)組，未來幾年還會有較多的發(fā)電機(jī)組形成產(chǎn)能，如果電力需求沒有大幅提升，則意味著未來若干年電力供應(yīng)寬松（過剩）依然持續(xù)。因此即使電力需求反轉(zhuǎn)，仍將有足夠的裝機(jī)容量滿足電力需求，不會出現(xiàn)降低電價(jià)導(dǎo)致電力短缺。

此時(shí)完善煤電聯(lián)動顯然有損于煤電短期盈利。但是，嚴(yán)格按照煤電聯(lián)動機(jī)制調(diào)整電價(jià)，不僅可以支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，事實(shí)上也有利于電力行業(yè)的長期健康發(fā)展，數(shù)年前也是由于煤電聯(lián)動不暢而導(dǎo)致的煤電大規(guī)模虧損，大家應(yīng)該記憶猶新。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。