下旬煤價(jià)或漲幅收窄

四月份一開板，下游壓價(jià)采購(gòu)，市場(chǎng)觀望情緒升高，用戶拉運(yùn)積極性減弱。此外，受政策調(diào)控消息和期貨價(jià)格大跌影響，市場(chǎng)看跌情緒較濃，貿(mào)易商出貨意愿增強(qiáng)，煤價(jià)下跌了一周，共下跌了18元/噸。煤炭?jī)r(jià)格短期內(nèi)回調(diào)，但隱憂依然存在，就是煤炭供需缺口不小。從上周二開始，隨著電廠日耗的恢復(fù)，終端電廠庫(kù)存繼續(xù)回落，用戶補(bǔ)庫(kù)欲望愈發(fā)強(qiáng)烈，拉動(dòng)煤價(jià)觸底反彈。隨著煤價(jià)的持續(xù)上漲，“買漲不買跌”心態(tài)下，終端拉運(yùn)較熱情，環(huán)渤海港口合計(jì)下錨船舶數(shù)量增至151艘，運(yùn)價(jià)出現(xiàn)持續(xù)上漲。為降低當(dāng)前過高煤價(jià)，保障供應(yīng)，上級(jí)主管部門連續(xù)兩次召開保供會(huì)議，研究應(yīng)對(duì)方案，重點(diǎn)在于釋放產(chǎn)能和增加進(jìn)口，并要求在大秦線檢修期間將秦皇島港庫(kù)存打高到500萬噸。目前來看，受安全、環(huán)保、煤礦超產(chǎn)檢查等因素影響，上游并未有明顯增產(chǎn)跡象，主產(chǎn)區(qū)產(chǎn)能并未迅速得到釋放，產(chǎn)量同比處于低位，整體礦方心態(tài)樂觀。而在港口外調(diào)量保持一定水平，大秦線檢修正酣之際，秦港庫(kù)存大幅增加的可能性也不大。

數(shù)據(jù)顯示，一季度，南方電網(wǎng)發(fā)受電量2856億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)29.7%，增幅創(chuàng)近三年來最高;最高電力負(fù)荷1.98億千瓦，同比增長(zhǎng)27.8%。南方電網(wǎng)預(yù)計(jì)，今年二季度，南方電網(wǎng)全網(wǎng)負(fù)荷還將調(diào)高340萬-760萬千瓦，將首次突破2億千瓦。從南方八省電煤日耗來看，即使目前處于機(jī)組檢修過程，平均日耗依然高達(dá)181.8萬噸的高位，相當(dāng)于往年的夏季或者剛?cè)攵瑫r(shí)的日耗。一旦機(jī)組檢修結(jié)束，用電量增加，電廠耗煤量仍有進(jìn)一步突破的可能。

南方已經(jīng)進(jìn)入汛期，目前，三峽出庫(kù)流量略高于去年同期，上游水位與往年同期持平。從數(shù)據(jù)上看，三峽水電量比去年略好一些，預(yù)計(jì)增加20%左右;不過水電基數(shù)小，并未完全發(fā)力，總體增加也不明顯。受大秦線檢修影響，環(huán)渤海港口調(diào)入數(shù)量明顯減少，調(diào)出小幅下降，延續(xù)去庫(kù)狀態(tài)。終端電廠供煤和日耗基本保持平衡，實(shí)際存煤變化不大，可用天數(shù)仍維持低位運(yùn)行。目前，產(chǎn)地、港口、二港、電廠均處于去庫(kù)存存狀態(tài)。本月下旬，在產(chǎn)能釋放滯后、上游發(fā)運(yùn)無增量，疊加印尼未出齋月等因素影響下，沿海地區(qū)煤炭需求不弱;但隨著國(guó)內(nèi)煤價(jià)逐漸升至高位，電廠拉運(yùn)積極性會(huì)受到挫傷，預(yù)計(jì)煤價(jià)漲幅收窄。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。