機構(gòu)深度介入 油市風起云涌

5月的國際原油市場上，伴隨油價反彈的，還有各種小道消息：嘉能可(Glencore)囤積了37%的6月布倫特原油期貨供給量，欲“只手遮天”逼空全球石油市場。

據(jù)介紹，嘉能可一直在市場上大量搜刮6月的BFOE原油——布倫特原油期貨的參考指標之一。該公司已經(jīng)控制了超過三分之一的BFOE原油6月裝船的貨量，并計劃買入更多。

據(jù)此計算，嘉能可僅就這單一品種便控制了近1000萬桶原油，超過全球日產(chǎn)量的十分之一。此外，根據(jù)外電報道，嘉能可還在亞洲大量買入燃料油現(xiàn)貨，一季度就超過2070萬桶。

“此前嘉能可存油的傳聞已經(jīng)存在。近期，嘉能可套利的行為慢慢凸顯。一些市場觀點認為，嘉能可有可能是在操縱石油價格。”大連重山商品經(jīng)營有限公司研究中心負責人張強分析，首先，6月是一個很敏感的月份。由于Ekofisk油田檢修的緣故，6月BFOE的原油產(chǎn)量將跌至74萬桶/天，為兩年來最低的月份。6月也代表著原油消耗旺季來臨，這使得市場本身需求增加。相對于需求來說，供給相對減少。而嘉能可偏偏選擇在6月份的供給下手，且布油投資者較少，可以較為輕松地將原油價格抬高，從而獲得巨額利潤。

其次，在操縱價格逼倉這類事情上，嘉能可公司不是第一次這樣做了。2013年嘉能可遭美國相關(guān)部門調(diào)查被疑操縱金屬價格；2012年曾有兩個月的時間內(nèi)與我國銅生產(chǎn)企業(yè)針鋒相對“軟逼倉”。所以有理由猜測，嘉能可有操縱石油價格的嫌疑。

“逼空是國際期貨市場一種獨特的魅力，類似事件在諸多國際大宗商品期貨市場屢屢出現(xiàn)。”世元金行高級研究員沈匯川說，但對這種情況應該理性看待：處于供應鏈上游的大型企業(yè)本就是天然的多頭，更重要的是在“原油價格中期仍有上行空間”這一觀點已經(jīng)獲得大部分經(jīng)濟學家認可的情況下，利用期貨市場鎖定甚至放大利潤也符合邏輯。比如，沙特之所以在低油價時代如此淡定，除了政治因素和自身生產(chǎn)成本較低以外，其利用期貨、期權(quán)等衍生品對沖了初期原油下跌的風險。

聚合財富投資研究部總監(jiān)趙曜向中國證券報記者表示，首先，從操作層面來講，原油市場容量十分巨大，即使嘉能可確實控制了37%的6月裝船布倫特原油，和全球范圍內(nèi)每日原油產(chǎn)量和龐大的原油庫存來說仍然顯得微不足道，以此來操縱國際原油價格顯得能量不足。其次，歷史上還從未出現(xiàn)過一個公司或者財團能夠操縱國際原油價格的先例，因為作為最重要的能源產(chǎn)品，原油還關(guān)乎國家能源安全和國際政治局勢。這不僅僅是一個金融問題，對于原油價格的操縱，即使是短期的操縱也將面臨著巨大的阻力。最后，嘉能可剛剛走出信用危機，各監(jiān)管機構(gòu)對其的關(guān)注處于空前的高度，在這種情況下試圖操縱市場無異于玩火。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。