大跌千元之后鋼價(jià)企穩(wěn) 反彈之路依舊漫漫

新華財(cái)經(jīng)北京5月27日電（吳鄭思） 國(guó)內(nèi)鋼價(jià)在連續(xù)大跌之后27日略顯企穩(wěn)跡象。當(dāng)日國(guó)內(nèi)螺紋、熱卷主力合約雙雙低開高走，收盤錄得小幅上漲。鋼價(jià)跌近鋼廠成本、下游補(bǔ)庫(kù)需求仍存的預(yù)期和周邊市場(chǎng)的帶動(dòng)，可以被共同視為鋼價(jià)日內(nèi)企穩(wěn)的驅(qū)動(dòng)因素。但面臨即將來(lái)臨的消費(fèi)淡季，鋼價(jià)反彈之路漫漫。

監(jiān)管頻頻出手降溫，國(guó)常會(huì)多次“點(diǎn)名”，政策連續(xù)調(diào)控之下，國(guó)內(nèi)鋼價(jià)應(yīng)聲回落。截至26日夜盤時(shí)段，螺紋、熱卷主力合約最大跌幅分別達(dá)到25.48%和25.64%，絕對(duì)價(jià)格均跌至3月初的水平。

快速下跌之后，隨著鋼價(jià)跌近鋼廠成本線，加上現(xiàn)貨成交的回暖等，鋼價(jià)似乎也具備了企穩(wěn)基礎(chǔ)。據(jù)我的鋼鐵網(wǎng)（Mysteel），監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，5月27日，全國(guó)建筑鋼材成交量環(huán)比增加10.07萬(wàn)噸至23.73萬(wàn)噸，市場(chǎng)交投氛圍有所好轉(zhuǎn)，整體成交有所放量。

國(guó)信期貨李文婧在盤后點(diǎn)評(píng)中表示，目前在螺紋鋼期價(jià)跌幅過(guò)千元的基礎(chǔ)上，暫時(shí)可以考慮謹(jǐn)慎觀望。其原因在于：急速下跌后目前鋼材已經(jīng)跌至生產(chǎn)成本線位置，從現(xiàn)貨采購(gòu)原料的成本來(lái)看，高爐生產(chǎn)現(xiàn)貨利潤(rùn)已經(jīng)轉(zhuǎn)負(fù)，電爐則達(dá)到盈虧平衡線位置，繼續(xù)下跌需要原料走低。第二，出口價(jià)格重新恢復(fù)利潤(rùn)，即使不退稅鋼材出口也是劃算的。第三，下游補(bǔ)庫(kù)還沒(méi)有完全完成，雖然因?yàn)殇搩r(jià)高企使得下游推遲了一些開工，但下游的需求該有的還是會(huì)有，在價(jià)格下跌后下游會(huì)重新啟動(dòng)補(bǔ)庫(kù)，使得價(jià)格轉(zhuǎn)暖。

中信證券唐川林團(tuán)隊(duì)也在日前的鋼鐵行業(yè)會(huì)議紀(jì)要中表示，鋼鐵價(jià)格經(jīng)過(guò)這一波回調(diào)，暴漲階段已結(jié)束，后期進(jìn)入慢漲階段，5000-5500元/噸是合理區(qū)間，當(dāng)前價(jià)格處于合理區(qū)間的底部，未來(lái)將進(jìn)入緩慢上行區(qū)間。關(guān)注6月初下游補(bǔ)庫(kù)存周期的啟動(dòng)。

此外，27日盤中動(dòng)力煤期價(jià)一度大幅走高逾4%，并帶動(dòng)焦煤、焦炭走升，也給螺紋、熱卷帶來(lái)提振。

不過(guò)，鋼價(jià)雖有企穩(wěn)，但面對(duì)后期即將到來(lái)的需求淡季，鋼價(jià)的反彈“并不容易”。Mysteel今日公布的庫(kù)存產(chǎn)量數(shù)據(jù)顯示，截至5月27日當(dāng)周，國(guó)內(nèi)螺紋鋼社庫(kù)環(huán)比下降32.89萬(wàn)噸，至747.69萬(wàn)噸，降幅相較前兩周明顯收窄；鋼廠庫(kù)存繼續(xù)累積，環(huán)比上升27.55萬(wàn)噸至330.51萬(wàn)噸；產(chǎn)量環(huán)比微增0.42萬(wàn)噸至371.04萬(wàn)噸。受梅雨天氣等因素影響，全國(guó)螺紋表需明顯回落。但其中值得注意的是，伴隨著鋼價(jià)下跌，本周包括螺紋在內(nèi)的五大品種鋼材產(chǎn)量總體止增轉(zhuǎn)降，環(huán)比下降了3.13萬(wàn)噸，除螺紋、熱卷外，其余各品種產(chǎn)量均有回落。

“目前鋼價(jià)已經(jīng)跌到了3月初的價(jià)格水平，屬于相對(duì)合理的價(jià)格水平，鋼廠也已經(jīng)沒(méi)有利潤(rùn)了。”光大期貨黑色研究總監(jiān)邱躍成在交流中表示，但最近（鋼價(jià)）主要還是政策擾動(dòng)，和短期供需關(guān)聯(lián)不大。

國(guó)投安信期貨也表示，5月份以來(lái)國(guó)常會(huì)三次關(guān)注原材料漲價(jià)，保供穩(wěn)價(jià)基調(diào)下相關(guān)部委頻頻出臺(tái)調(diào)控措施，商品市場(chǎng)整體承壓。從基本面看，鋼材需求進(jìn)入旺季向淡季切換階段，產(chǎn)量維持相對(duì)高位，全年壓減產(chǎn)量預(yù)期下降，供需邊際走弱，不過(guò)庫(kù)存基本去化。盤面大跌過(guò)后波動(dòng)加劇，情緒主導(dǎo)下節(jié)奏轉(zhuǎn)換較快，注意倉(cāng)位控制，關(guān)注政策動(dòng)向及南方梅雨季對(duì)需求的沖擊。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。