東吳證券任澤平:人民幣匯率具備升值基礎(chǔ),其一,通過(guò)對(duì)外開(kāi)放、放開(kāi)行業(yè)管制、降低稅負(fù)等推動(dòng)政令暢通的新一輪改革,提高全要素生產(chǎn)率以及人民幣資產(chǎn)的吸引力。其二,經(jīng)過(guò)增速換擋,中國(guó)經(jīng)濟(jì)正處在L型的一橫,未來(lái)潛在增長(zhǎng)率在5%-6%,仍大幅高于美國(guó)的2%左右,宏觀資產(chǎn)回報(bào)率在全球仍然較高。其三,2001-2020年,中國(guó)平均通脹僅為2.3%,和發(fā)達(dá)國(guó)家相近,穩(wěn)定的物價(jià)水平仍將對(duì)人民幣構(gòu)成有效支撐。其四,政府主動(dòng)化解結(jié)構(gòu)性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和去杠桿等防范化解重大潛在風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。其五,人民幣國(guó)際化地位提升。
備注:數(shù)據(jù)僅供參考,不作為投資依據(jù)。
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