5月河北鋼鐵行業(yè)PMI大幅下降

2016年5月份河北省鋼鐵行業(yè)PMI為44.6%，環(huán)比下降10.5個(gè)百分點(diǎn)，陷入收縮區(qū)間，鋼材價(jià)格大幅下滑后，鋼廠盈利能力減弱，經(jīng)營環(huán)境轉(zhuǎn)差。

　　5月份的新訂單指數(shù)為43.1%，環(huán)比下降22.4個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)5個(gè)月來最低水平，隨著貿(mào)易商和終端用戶補(bǔ)庫結(jié)束，5月份鋼廠出貨量下降。最近的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，投資對(duì)經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)開始減弱。4月份工業(yè)增加值增長速度同比增長6%，增速比1-3月份下降0.8個(gè)百分點(diǎn)，工業(yè)生產(chǎn)放緩。1-4月份固定資產(chǎn)投資同比增長10.5%，增速環(huán)比下降0.2個(gè)百分點(diǎn)。房地產(chǎn)投資繼續(xù)回升，1-4月份累計(jì)投資同比增長7.2%，環(huán)比增加1個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)三個(gè)月回升。1-4月份房地產(chǎn)新開工面積同比增長21.4%，環(huán)比增加2.2個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)三個(gè)月回升。不過，隨著一線城市加大商品房限購力度，年初以來的房價(jià)上漲趨勢放緩，并且土地購置面積一直收縮，因此本來房地產(chǎn)好轉(zhuǎn)僅是小陽春，難以持續(xù)，對(duì)鋼材需求貢獻(xiàn)有限。

　　5月份新出口訂單指數(shù)為58.3%，環(huán)比上升4.8個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)兩個(gè)月攀升。5月份，國內(nèi)鋼價(jià)大幅下跌，而國外下跌幅度不大，并且個(gè)別地區(qū)依然保持上漲態(tài)勢，出口成交繼續(xù)好轉(zhuǎn)。從4月份全球鋼廠生產(chǎn)情況看，國外鋼廠復(fù)產(chǎn)依然不積極，短期中國鋼材仍有出口空間。

　　5月份的產(chǎn)出指數(shù)為47.4%，環(huán)比下降11.7個(gè)百分點(diǎn)，鋼廠開工率下降。調(diào)查顯示，5月份河北省和全國高爐開工率均環(huán)比小幅上升，而唐山地區(qū)軋線開工率漲跌互現(xiàn)。隨著鋼價(jià)走低，鋼廠盈利空間縮窄，減產(chǎn)檢修的開始增多，預(yù)計(jì)6月份市場供應(yīng)量將會(huì)有所下降。

　　5月份成品材庫存指數(shù)為48.6%，環(huán)比上升18.8個(gè)百分點(diǎn)，鋼廠庫存壓力增加。根據(jù)統(tǒng)計(jì)，5月27日，五大品種全國重點(diǎn)鋼廠庫存為635.2萬噸，連續(xù)5周增加，較低點(diǎn)反彈了50.8%。5月27日，五大品種全國社會(huì)庫存為947萬噸，較4月底增加39萬噸。無論鋼廠庫存還是社會(huì)庫存均開始增加，表明終端需求開始下降。

　　5月份的原材料庫存指數(shù)為42.1%，環(huán)比下降5.6個(gè)百分點(diǎn)，河北鋼廠原料庫存繼續(xù)下降，下降幅度增加。調(diào)查顯示，5月份全國樣本鋼廠的礦石庫存環(huán)比下降，焦煤庫存環(huán)比小幅增長。從原料采購來源看，5月份河北鋼廠進(jìn)口礦采購均環(huán)比增長，國產(chǎn)礦采購環(huán)比下降。

　　5月份國內(nèi)鋼材價(jià)格沖高回落，符合預(yù)期。5月份鋼材綜合價(jià)格環(huán)比下滑20.1%或637元/噸至2539元/噸，比去年同期下滑0.2%或5元/噸。分品種看，長材環(huán)比下滑23%，同比下滑3.6%；扁平材環(huán)比下滑17.5%，同比上漲2.8%。原料方面，5月份鐵礦石綜合價(jià)格為400元/噸，環(huán)比下滑21.4%或109元/噸，同比下滑18.2%或89元/噸。焦炭綜合價(jià)格為972元/噸，環(huán)比上漲14.7%或127元/噸，同比上漲26.3%或202元/噸。5月份鋼材價(jià)格下滑幅度遠(yuǎn)大于原料下滑幅度，鋼廠盈利能力下降，部分鋼廠部分品種出現(xiàn)虧損。

　　6月份國內(nèi)鋼鐵市場預(yù)計(jì)將震蕩下行。從供應(yīng)角度看，隨著鋼廠盈利能力下降，近期鋼廠停產(chǎn)檢修的增多，并且6月份的產(chǎn)量一般也會(huì)季節(jié)性下降。從需求角度看，隨著終端用戶庫存補(bǔ)充結(jié)束，6月份天氣炎熱且多雨，基建和房地產(chǎn)需求將繼續(xù)下降，從多個(gè)下游行業(yè)的表現(xiàn)，制造業(yè)需求也不會(huì)出現(xiàn)改觀，因此6月份需求將繼續(xù)下降；從成本角度看，隨著鋼廠開始減產(chǎn)檢修，焦煤焦炭難以持續(xù)強(qiáng)勢，6月份原料價(jià)格也將下行。從宏觀面來看，目前從國內(nèi)宏觀面看不到明顯利好，6月份為傳統(tǒng)的資金緊張?jiān)路荩⑶颐缆?lián)儲(chǔ)加息的預(yù)期也增強(qiáng)，均對(duì)鋼材價(jià)格不利。整體上判斷，6月份國內(nèi)供應(yīng)寬松、成本下移、宏觀面偏利空，鋼材價(jià)格將震蕩下行，考慮到社會(huì)庫存仍然相對(duì)偏低，市場價(jià)格下滑空間不大。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。