天氣炒作或引農(nóng)產(chǎn)品市場入牛

靠天吃飯，農(nóng)產(chǎn)品市場的尷尬境地一直未變，近年來天氣炒作頻頻發(fā)生在農(nóng)產(chǎn)品期貨市場。

今年以來，受厄爾尼諾現(xiàn)象、拉尼娜現(xiàn)象影響，惡劣天氣席卷全球。今年3月份以來，農(nóng)產(chǎn)品期貨價(jià)格紛紛出現(xiàn)“天氣升水”情況。數(shù)據(jù)顯示，截至6月6日，文華農(nóng)產(chǎn)品指數(shù)在今年2季度累計(jì)上漲超過12%。

業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，由于南美阿根廷大豆產(chǎn)區(qū)頻頻出現(xiàn)暴雨，中斷大豆收獲，威脅大豆質(zhì)量以及產(chǎn)量，美國大豆及豆粕期貨率先強(qiáng)勢反彈，同時(shí)帶領(lǐng)玉米、菜粕等其他農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格快速回升，天氣炒作可能會使得農(nóng)產(chǎn)品迎來牛市。今年4月、5月，芝商所(CME Group)旗下芝加哥商品交易所（CBOT）豆粕期貨7月合約分別上漲超過22%、18%。

此前，美國農(nóng)業(yè)部5月報(bào)告顯示，2016/2017年度期末庫存為3.05億蒲式耳，大幅低于市場預(yù)期。該報(bào)告基本奠定了美豆中期看漲的基調(diào)。據(jù)了解，阿根廷暴雨導(dǎo)致大豆產(chǎn)量下降，USDA供需報(bào)告中將阿根廷大豆產(chǎn)量僅下調(diào)250萬噸，未來仍有調(diào)降的可能。

大豆及豆粕的上漲行情也帶動了菜粕上漲，數(shù)據(jù)顯示，今年第二季度，鄭州商品交易所菜粕期貨9月合約累計(jì)上漲超過30%，進(jìn)入技術(shù)形態(tài)上的牛市。市場資金對農(nóng)產(chǎn)品牛市也抱有期望，美國商品期貨交易委員會（CFTC）數(shù)據(jù)顯示，截至5月17日，代表對沖基金等投機(jī)資金的Managedmoney增持13種美國主要農(nóng)產(chǎn)品的期貨期權(quán)凈多頭至近68萬手，是2014年6月以來最高水平。

業(yè)內(nèi)人士表示，下半年市場對出現(xiàn)拉尼娜氣候的擔(dān)憂難消，美豆市場仍處于多頭氛圍之中，基金暫時(shí)還不會輕易撤退，美豆整體仍易漲難跌，期貨盤面堅(jiān)挺運(yùn)行拉動，國內(nèi)養(yǎng)殖業(yè)恢復(fù)繼續(xù)加快。盡管國內(nèi)大豆集中到港，油廠開機(jī)率超高，但6月上旬前不會有庫存壓力，因此短期國內(nèi)豆粕市場將延續(xù)強(qiáng)勢格局。

海通證券研究所期貨研究主管高上表示，此前預(yù)計(jì)農(nóng)產(chǎn)品將成為期貨市場的主要熱點(diǎn)，已經(jīng)得到了市場的充分驗(yàn)證，但由于農(nóng)產(chǎn)品近期漲幅較大，除非氣候因素持續(xù)惡化或南美農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)量出現(xiàn)大幅回落，進(jìn)入短期修復(fù)可能性較大。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。