7月5日本周鋼材市場概覽：宏觀消息刺激不斷 現(xiàn)貨市場震蕩運(yùn)行

本周現(xiàn)貨市場主流價(jià)格整體弱勢震蕩運(yùn)行。前半周現(xiàn)貨市場報(bào)價(jià)以回調(diào)為主，而臨近建黨100周年慶，北方市場普遍存在停產(chǎn)、減產(chǎn)情況，資源壓力稍有好轉(zhuǎn)，加之電子盤面向上走強(qiáng)帶動，現(xiàn)貨適當(dāng)性低位回升。臨近周末，期貨盤再度回落，加之多數(shù)品種需求表現(xiàn)不濟(jì)，因此價(jià)格始終保持在低位震蕩運(yùn)行。具體情況如下：

國際方面：印度央行官網(wǎng)最新公布的金融穩(wěn)定報(bào)告顯示，印度央行預(yù)計(jì)，到2022年3月份，印度商業(yè)銀行的不良貸款率將由一年前的7.48%升至9.5%，在中等壓力下將升至10.4%，在極端壓力下升至11.2%。這較此前的預(yù)期有所改善。1月份，印度央行曾指出，到今年9月份，印度商業(yè)銀行的不良貸款率將升至13.5%，極端情況下升至14.8%。

國內(nèi)方面：中國建設(shè)銀行金融市場部張濤撰文稱，疫后很長一段時(shí)期內(nèi)，全球都要面臨供需失衡的局面，這也是我們認(rèn)為本輪通脹不是暫時(shí)性的原因。而伴隨疫情消退，受阻的供應(yīng)雖能獲得一定程度的復(fù)位，進(jìn)而階段性緩解通脹壓力，但在全球范式轉(zhuǎn)換完成之前，通脹壓力很難被根除，因此，本輪通脹對經(jīng)濟(jì)的沖擊絕不是一次性的，而是多輪沖擊。

2日國內(nèi)鋼材指數(shù)（Myspic）綜合指數(shù)報(bào)190.63點(diǎn)，周環(huán)比下跌0.17%。螺紋指數(shù)195.4，周環(huán)比下跌0.29%；熱卷指數(shù)192.65，周環(huán)比上漲0.57%；中厚板指數(shù)194.8，周環(huán)比下跌0.46%；冷板指數(shù)140.38，周環(huán)比下跌0.33%。

建筑鋼材：本周全國建筑鋼材震蕩偏弱，但跌勢環(huán)比上周明顯收窄。主要原因在于本周黑色系期貨仍呈寬幅震蕩，建黨100周年背景下，部分工地也有停工，短期市場需求未有回暖，價(jià)格上漲推動力表現(xiàn)一般。不過由于原料居高不下，當(dāng)前建材價(jià)格底部支撐較強(qiáng)。另外隨著本周檢修停產(chǎn)鋼廠增加，后市看漲信心也有增加，低位資源驅(qū)動下，投機(jī)需求活躍度提高。

對于下周：1、供給來看：本周山西長治、臨汾、太原，以及河北的唐山、邯鄲等城區(qū)多數(shù)高爐和軋機(jī)設(shè)備因慶祝建黨100周年嚴(yán)格執(zhí)行限產(chǎn)計(jì)劃被動悶爐、檢修或減產(chǎn)，影響時(shí)間集中在6月28日-7月1日。并且伴隨著鋼企利潤嚴(yán)重壓縮至盈虧線水平附近，多數(shù)鋼企或趁此機(jī)會主動進(jìn)行檢修或減產(chǎn)，因此后期供應(yīng)恢復(fù)速度或許低于預(yù)期。2、需求來看：本周需求表現(xiàn)較為一般，目前房地產(chǎn)板塊整體由于“三道紅線”和供地“兩集中”原因爆發(fā)力度明顯下降但韌性仍存?；ǚ矫妫习肽陮ｍ?xiàng)債發(fā)放相對偏慢，進(jìn)入下半年度整體發(fā)放速度或?qū)⒓涌?。另外進(jìn)入現(xiàn)半年終端資金回籠也將出現(xiàn)回暖現(xiàn)象。短期上，建黨100周年大慶結(jié)束，部分受限終端工地降恢復(fù)正常。隨著目前鋼廠檢修停產(chǎn)數(shù)量增加，市場信心有所恢復(fù)，投機(jī)需求活躍度將有增加。3、心態(tài)來看：本周期螺盤面仍處于寬幅震蕩態(tài)勢，由于需求未能出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)，價(jià)格上漲缺乏動力，市場信心支撐不足，商家仍以出貨為主。不過隨著檢修停產(chǎn)鋼廠增價(jià)，市場后市看漲心態(tài)有所恢復(fù)。另外原料居高不下，仍給當(dāng)前市場價(jià)格底部帶來有力支撐。綜合來看，預(yù)計(jì)下周本地建筑鋼材價(jià)格將現(xiàn)企穩(wěn)態(tài)勢，重點(diǎn)關(guān)注鋼廠檢修停產(chǎn)情況。

熱軋板卷：本周國內(nèi)熱軋板卷市場價(jià)格震蕩上行。全國24個(gè)主要市場3.0mm熱軋板卷價(jià)格均價(jià)為5479元/噸，較上周上漲11元/噸；4.75mm熱軋板卷均價(jià)為5400元/噸，較上周上漲18元/噸。

華東市場方面：本周上海熱軋板卷市場價(jià)格震蕩運(yùn)行，截至發(fā)稿，1500mm普碳鋼卷主流報(bào)價(jià)5430-5450元/噸，1800mm寬卷報(bào)價(jià)5560-5580元/噸。低合金1500mm主流報(bào)價(jià)5560-5580元/噸，1800mm低合金報(bào)價(jià)5630-5650元/噸。本周初期貨市場震蕩下行，現(xiàn)貨市場心態(tài)偏弱，商家報(bào)價(jià)小幅下跌，市場成交整體一般。周中期貨有所反彈，市場心態(tài)稍有提振，商家報(bào)價(jià)隨之拉漲，但漲后市場成交一般。周尾期貨震蕩走弱，現(xiàn)貨市場心態(tài)趨弱，商家報(bào)價(jià)小幅走低。目前市場需求仍處于淡季，下游基本按需采購，投機(jī)需求補(bǔ)貨積極性不高，成交難有明顯改善，庫存仍在累積，雖然限產(chǎn)的預(yù)期對價(jià)格有一定的支撐作用，但低需求、高庫存抑制了價(jià)格的上漲。綜合來看，預(yù)計(jì)下周上海熱軋市場價(jià)格或?qū)⒄鹗庍\(yùn)行。

華南市場方面：本周廣州市場熱卷價(jià)格震蕩上行，需求表現(xiàn)不佳。目前主導(dǎo)鋼廠4.75mm以上普卷價(jià)格在5290-5320元/噸，低合金卷價(jià)格在5460-5480元/噸之間，整周廣州熱卷價(jià)格較上周上漲10-30元/噸。市場方面，整周期貨震蕩上行，市場現(xiàn)貨報(bào)價(jià)也跟隨上探，不過多數(shù)僅是跟隨期卷價(jià)格上探，實(shí)際下游需求并未帶動，整周市場成交表現(xiàn)較為清淡。資源方面，由于目前下游需求表現(xiàn)不佳，整體市場去庫存速度較慢，現(xiàn)本地?zé)峋韼齑胬^續(xù)維持增量，據(jù)同口徑了解，現(xiàn)本地?zé)峋韼齑嬖?6.85萬噸左右，較上周增加0.35萬噸左右。綜合來看，目前市場需求依舊偏弱，下游基本按需采購，投機(jī)需求拿貨積極性也不高，成交難有明顯好轉(zhuǎn)，市場庫存仍在累積中，商家操作上仍以出貨為主，預(yù)計(jì)下周本地?zé)峋韮r(jià)格或?qū)⒁匀鮿荼P整為主。

華北市場方面：本周京津冀地區(qū)熱軋板卷市場價(jià)格震蕩運(yùn)行，京津冀主流市場價(jià)格相較于上周變動不大。其中天津地區(qū)熱卷較上周上漲30元/噸，北京地區(qū)熱卷價(jià)格較上周上漲20元/噸，唐山地區(qū)熱卷價(jià)格較上周上漲40元/噸，邯鄲地區(qū)熱卷價(jià)格較上周持平，石家莊熱卷價(jià)格較上周持平。市場方面，臨近七一建黨百年，環(huán)保限產(chǎn)消息頻出，大部分貿(mào)易商被限制裝車出貨。波及成交，市場整體偏弱。供應(yīng)端受政策導(dǎo)向的不確定性較大。且由于近期價(jià)格波動較大，影響下游采購節(jié)奏，外加價(jià)格對于終端來說，接受度仍低，按需采購為主。總體來看，下周熱卷價(jià)格或有上漲空間。

中板：回顧上周國內(nèi)中厚板市場，整體呈現(xiàn)出震蕩偏弱的態(tài)勢，短期來看主要關(guān)注以下幾個(gè)因素：1：供應(yīng)層面看，近日鋼廠集中檢修現(xiàn)象較多，主要集中在華北地區(qū)，中板產(chǎn)量高位回落，但整體檢修時(shí)間較少，預(yù)計(jì)后幾日產(chǎn)量會回升；2：流通環(huán)節(jié)看，雖在限產(chǎn)預(yù)期下，期貨盤面回升，但近期市場投機(jī)需求幾乎為零，后期流通端庫存依舊面臨較大壓力較大；3：需求方面，目前南方區(qū)域高溫多雨，下游需求釋放十分緩慢，北方區(qū)域，今年由于有基建等項(xiàng)目支撐，需求表現(xiàn)尚可。綜合預(yù)計(jì)，下周中厚板價(jià)格將繼續(xù)震蕩運(yùn)行。

冷軋：價(jià)格方面：截至發(fā)稿，本周1.0mm冷軋均價(jià)為6138元/噸，周環(huán)比上漲5元/噸?，F(xiàn)主要市場價(jià)格如下：天津市場1.0mm鞍鋼天鐵冷卷報(bào)價(jià)6010元/噸，周環(huán)比上周40元/噸；上海市場1.0mm寶鋼青山冷卷報(bào)價(jià)5970元/噸，周環(huán)比下跌30元/噸；廣州1.0mm鞍鋼冷卷報(bào)價(jià)6050元/噸，周環(huán)比下跌50元/噸。

市場方面：因近期市場需求疲軟，成交不佳，本周市場庫存有所累積。且7月份資源陸續(xù)到貨，后期銷售壓力增大。為達(dá)成成交，不排除市場有暗降出貨可能。就下周市場而言，進(jìn)入7月份，重大活動結(jié)束之后，需求端若無明顯好轉(zhuǎn)，市場價(jià)格難以企穩(wěn)；其二，從區(qū)域價(jià)差來看，當(dāng)前三大主流市場廣州、上海、天津冷軋價(jià)格基本持平，天津地區(qū)處于三大區(qū)域最高地，區(qū)域價(jià)差異常，消費(fèi)地價(jià)格未有體現(xiàn)。最后而言，貿(mào)易商操作將繼續(xù)出貨為主，冷軋市場價(jià)格短期受心態(tài)及市場成交影響，預(yù)計(jì)現(xiàn)貨價(jià)格偏弱震蕩。

型鋼：本周型鋼市場主流價(jià)格弱勢震蕩運(yùn)行。即便本周北方區(qū)域長、短流程企業(yè)存在停產(chǎn)及檢修情況，供應(yīng)表現(xiàn)稍有收緊，但由于目前市場終端消費(fèi)能力表現(xiàn)較差，商家心態(tài)謹(jǐn)慎，整體操作思路圍繞減庫規(guī)避降價(jià)風(fēng)險(xiǎn)為主，因此價(jià)格表現(xiàn)始終處于低位震蕩狀態(tài)。目前來看全國主流城市工角槽全國均價(jià)較上周上漲10-20元/噸，H型鋼全國均價(jià)較上周下跌30-40元/噸。

對于下周：1、7月份長、短流程生產(chǎn)企業(yè)利潤進(jìn)一步壓縮，即便沒有外界因素干擾情況下，鋼企主動減產(chǎn)、檢修情況也將逐步增加，因此7月份全月供應(yīng)情況在中上旬仍將處于偏緊的狀態(tài)，對市場造成的資源壓力有所改善。2、現(xiàn)階段的需求表現(xiàn)更集中于制造業(yè)及鋼結(jié)構(gòu)加工企業(yè)，而基建方面的需求下滑表現(xiàn)明顯，制造業(yè)方面在三季度初的計(jì)劃產(chǎn)量也存在一定減量，因此需求方面在短期內(nèi)難有較為明顯的改觀，而現(xiàn)貨商按需定價(jià)、保持低庫存的操作思路在近期亦難能出現(xiàn)轉(zhuǎn)變，因此或?qū)⑹沟脙r(jià)格在成本線上下范圍進(jìn)行波動。3、7月份鋼企整體收單情況不佳，雖然對于7月份訂單進(jìn)行退補(bǔ)及適當(dāng)優(yōu)惠，但商家的觀望情緒同下游一樣，因此長短流程在7月份的政策或?qū)⒊霈F(xiàn)差異化，同樣對于市場來說，在成本及政策干預(yù)下，價(jià)格不存在明顯的大方向引導(dǎo)，短期內(nèi)價(jià)格仍將保持震蕩調(diào)整。綜合預(yù)計(jì)，下周國內(nèi)型鋼市場價(jià)格或低位震蕩運(yùn)行。

無縫管：本周國內(nèi)無縫管市場價(jià)格下調(diào)。市場方面：國內(nèi)市場需求一般，貿(mào)易商反饋需求下降，下游采貨較為謹(jǐn)慎，整體市場需求一般。庫存方面：全國無縫管社會庫存74.49萬噸，庫存增加0.28萬噸，貿(mào)易商心態(tài)一般，對后期市場持謹(jǐn)慎心態(tài)，預(yù)計(jì)下周全國無縫管市場將弱勢運(yùn)行。

焊管：本周國內(nèi)焊管市場價(jià)格下行，庫存微增。據(jù)mysteel盤點(diǎn)數(shù)據(jù)顯示：截至7月2日全國27個(gè)主要城市4寸*3.75mm焊管平均價(jià)格為5641元/噸，與上周五平均價(jià)格5674元/噸下調(diào)33元/噸。庫存方面：全國焊管7月2日庫存為91.42萬噸，較上周五90.46萬噸增加0.96萬噸。本周黑色系期貨穩(wěn)中趨弱運(yùn)行，利空現(xiàn)貨市場；本周南方梅雨季節(jié)，北方高溫多雨，施工活動受到影響，市場供需錯(cuò)配；此外恰逢政治活動，北方環(huán)保限產(chǎn)，影響焊管的生產(chǎn)和出貨。原料方面，鋼坯帶鋼震蕩運(yùn)行。綜上，預(yù)測下周焊管價(jià)格將會震蕩趨弱運(yùn)行。

綜合來看，本周國內(nèi)鋼材市場價(jià)格整體弱勢震蕩運(yùn)行。整體來看雖然7月份上游企業(yè)受利潤壓縮和政策層面干預(yù)影響存在主動或被動檢修、減產(chǎn)情況，但同樣需求端也將面臨較為明顯的淡季，因此上游端的利好因素不足以對現(xiàn)貨市場價(jià)格的反彈提供較為有力的助推力，因此多數(shù)品種在7月份預(yù)期以穩(wěn)為主。而反觀終端消費(fèi)層面，雖然近期價(jià)格回落促進(jìn)部分需求正常采購，但隨著計(jì)劃生產(chǎn)力及接單情況減少，供需兩弱的形式將愈發(fā)明顯。其次，從原料端方面來看，7月份處于高位季節(jié)，焦煤、焦炭等材料在保民生為首要前提的影響下對生產(chǎn)企業(yè)的供應(yīng)難有增量，因此價(jià)格方面存在較強(qiáng)的支持力。綜合而言，短期內(nèi)現(xiàn)貨市場供需兩弱，而成本及需求博弈也將逐漸浮上臺面，整體走勢在短期內(nèi)將繼續(xù)保持震蕩調(diào)整為主。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。