謹(jǐn)慎看待當(dāng)前國(guó)內(nèi)玉米價(jià)格的上漲

6月中旬以來(lái)，國(guó)內(nèi)玉米“首現(xiàn)”普漲行情，也逐步驗(yàn)證了之前“先華北—后港口—再東北”的三部曲的市場(chǎng)預(yù)期，其中階段性、區(qū)域性糧源供應(yīng)存在缺口成為其上漲主因，而在價(jià)格上漲的背后也不禁讓市場(chǎng)人士有所感嘆，畢竟時(shí)下正是在臨儲(chǔ)玉米拍賣(mài)依舊如火如荼之際，還有相關(guān)糧食品種小麥“替代”問(wèn)題的“干擾”，但綜合供需基本面來(lái)分析卻不難看出，國(guó)內(nèi)玉米現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格此輪漲勢(shì)只是階段性、區(qū)域性供需失衡的結(jié)果，近日已有市場(chǎng)傳聞稱(chēng)，定向與臨儲(chǔ)或?qū)⑼瑫r(shí)拍賣(mài)、政策性糧每周投入數(shù)量或?qū)⒃黾?000萬(wàn)噸左右，以及后期將增拍2014年玉米等。雖然目前僅處于傳聞階段，其真實(shí)性尚不確定，但目前臨儲(chǔ)玉米龐大庫(kù)存等待處理，距離新玉米上市時(shí)間也在逐漸縮短，因此預(yù)期在臨儲(chǔ)玉米批量拍賣(mài)前，國(guó)內(nèi)玉米價(jià)格強(qiáng)勢(shì)依舊，若上述傳聞消息屬實(shí)，國(guó)內(nèi)玉米價(jià)格上行或?qū)⒅共?。具體分析如下：

國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)首現(xiàn)“普漲”行情

6月中旬以來(lái)國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)首現(xiàn)普漲行情，地區(qū)不僅限于華北，東北、南方銷(xiāo)區(qū)也相繼出現(xiàn)漲價(jià)現(xiàn)象，據(jù)了解，目前華北地區(qū)飼料企業(yè)玉米收購(gòu)價(jià)格已觸及1900-2000元/噸區(qū)間，東北玉米收購(gòu)價(jià)格普遍集中在1800-1900元/噸，南方銷(xiāo)區(qū)碼頭優(yōu)質(zhì)玉米價(jià)格則同樣邁向2000-2100元/噸，局部地區(qū)因物流和庫(kù)存偏低因素價(jià)格出現(xiàn)急漲，一周內(nèi)累計(jì)漲幅超過(guò)100元/噸。

先看華北：今年5月份開(kāi)始，華北玉米市場(chǎng)價(jià)格逐漸進(jìn)入上行通道，目前其價(jià)格上漲腳步仍未停歇，一方面華北產(chǎn)區(qū)玉米余糧見(jiàn)底，供需仍緊張，另一方面過(guò)去幾周政策性玉米持續(xù)投放市場(chǎng)，并陸續(xù)運(yùn)抵工廠，雖有助于減輕用糧企業(yè)的糧源壓力，但由于玉米出庫(kù)較慢，短期用糧企業(yè)原料供應(yīng)仍存缺口。截止目前，山東濰坊地區(qū)深加工企業(yè)14.5%水分玉米進(jìn)廠價(jià)1920-2050元/噸，個(gè)別企業(yè)上漲10-30元/噸；河北石家莊地區(qū)收購(gòu)價(jià)1820元/噸，與上周末基本持平；河南鶴壁地區(qū)收購(gòu)價(jià)1880元/噸，較上周末上漲30元/噸。

再看港口：6月份以來(lái)南北港口玉米價(jià)格穩(wěn)步上漲，其中北方港口成交清淡，港內(nèi)報(bào)收1820-1840元/噸，因港內(nèi)集港數(shù)量一直入不敷出，裝船周期變相拉長(zhǎng)，港內(nèi)平艙有報(bào)1920元/噸，但參考意義不大。目前廣東港口遼寧、吉林輪換玉米到港價(jià)為2000元/噸，較上周五上漲10元/噸，預(yù)售7月份玉米價(jià)格為2020-2050元/噸，個(gè)別小港成交價(jià)上漲至2050-2100元/噸。廣東港口玉米價(jià)格上漲主要是因?yàn)楦劭谟衩讕?kù)存量下降，截止目前，廣東港口國(guó)產(chǎn)玉米庫(kù)存量為1.1萬(wàn)噸，降至極低水平，進(jìn)口玉米庫(kù)存量為19.7萬(wàn)噸，是4月初以來(lái)的最低水平。

后看東北：目前東北產(chǎn)區(qū)目前主要糧源為臨儲(chǔ)輪換糧，還有少量超期存儲(chǔ)和蓆茓囤玉米，后期政策性糧源將持續(xù)投放市場(chǎng)，用糧企業(yè)糧源并不緊張，截止目前，黑龍江哈爾濱地區(qū)大型飼料企業(yè)14%水分二等玉米收購(gòu)價(jià)1780元/噸，基本穩(wěn)定；吉林長(zhǎng)春地區(qū)玉米收購(gòu)價(jià)1800元/噸，較上周末上漲40元/噸；遼寧沈陽(yáng)地區(qū)玉米收購(gòu)價(jià)1740元/噸，與上周末基本持平。同時(shí)值得注意的是，由于目前東北玉米南運(yùn)至關(guān)內(nèi)有一定利潤(rùn)，故拉動(dòng)了當(dāng)?shù)赜衩紫M(fèi)，這也是導(dǎo)致東北玉米輪換價(jià)格同樣小幅走強(qiáng)的原因。

臨儲(chǔ)玉米拍賣(mài)成交依舊火爆

6月14日-15日臨儲(chǔ)玉米交易會(huì)計(jì)劃銷(xiāo)售超期儲(chǔ)存和蓆茓囤儲(chǔ)存玉米4485488噸，實(shí)際成交3120703噸，成交率69.57%，其中計(jì)劃銷(xiāo)售2011年玉米10125噸，全部流拍；計(jì)劃銷(xiāo)售2012年玉米3724262噸，實(shí)際成交2510396噸，成交率67.41%，最高成交價(jià)2000元/噸，最低成交價(jià)1410元/噸，成交均價(jià)1656元/噸；計(jì)劃銷(xiāo)售2013年玉米751101噸，實(shí)際成交610307噸，成交率81.25%，最高成交價(jià)1720元/噸，最低成交價(jià)1430元/噸，成交均價(jià)1571。與前一輪拍賣(mài)相比，本次拍賣(mài)成交率繼續(xù)攀升，二等玉米成交均價(jià)高出70-300元/噸，其中山西玉米溢價(jià)明顯，華北產(chǎn)區(qū)玉米缺口明顯，而南方銷(xiāo)區(qū)則面臨輪換玉米品質(zhì)不佳的問(wèn)題，現(xiàn)貨市場(chǎng)出現(xiàn)搶糧現(xiàn)象，受此影響，上周廣東大型飼料企業(yè)聯(lián)合上書(shū)國(guó)家糧食局調(diào)控司《關(guān)于請(qǐng)求調(diào)整玉米出庫(kù)計(jì)劃以滿(mǎn)足飼料養(yǎng)殖企業(yè)原料需求報(bào)告》，要求政府放量提質(zhì)（甚至投放2014年和2015年玉米）。

玉米補(bǔ)貼神密面紗“揭開(kāi)”

眾所周知，今年?yáng)|北玉米臨時(shí)收儲(chǔ)政策將調(diào)整為“市場(chǎng)化收購(gòu)+補(bǔ)貼”新機(jī)制，雖然該政策早早公布，但均沒(méi)有詳細(xì)的、實(shí)質(zhì)性的政策和措施出臺(tái)，其具體內(nèi)容如何、補(bǔ)貼多少等問(wèn)題持續(xù)牽動(dòng)市場(chǎng)敏感“神經(jīng)”，就在市場(chǎng)關(guān)注目光共同投向定向玉米“拍賣(mài)”，華北玉米價(jià)格持續(xù)“瘋漲”以及新小麥“替代”問(wèn)題的同時(shí)，近日國(guó)家財(cái)政部已會(huì)同有關(guān)部門(mén)印發(fā)了《關(guān)于建立玉米生產(chǎn)者補(bǔ)貼制度的實(shí)施意見(jiàn)》，也預(yù)示著對(duì)于玉米生產(chǎn)者補(bǔ)貼政策終于落地，即補(bǔ)貼政策的基本安排是玉米價(jià)格由市場(chǎng)形成，同時(shí)中央財(cái)政對(duì)東北三省和內(nèi)蒙古給予一定補(bǔ)貼，并鼓勵(lì)地方將補(bǔ)貼資金向優(yōu)勢(shì)產(chǎn)區(qū)集中，保障優(yōu)勢(shì)產(chǎn)區(qū)玉米種植收益基本穩(wěn)定。同時(shí)，在玉米價(jià)格由市場(chǎng)形成的基礎(chǔ)上，國(guó)家對(duì)各省（區(qū)）畝均補(bǔ)貼水平保持一致，補(bǔ)貼基期也在一定年限內(nèi)保持不變，充分發(fā)揮價(jià)格對(duì)生產(chǎn)的調(diào)節(jié)引導(dǎo)作用，體現(xiàn)優(yōu)質(zhì)優(yōu)價(jià)，促進(jìn)種植結(jié)構(gòu)調(diào)整，提高農(nóng)業(yè)發(fā)展的質(zhì)量和效益，這是在推動(dòng)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格形成機(jī)制和收儲(chǔ)制度改革背景下，國(guó)家保障農(nóng)民種糧基本收益、推動(dòng)實(shí)施農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、促進(jìn)提升農(nóng)業(yè)發(fā)展質(zhì)量和效益的一項(xiàng)重要政策措施。目前東北三省和內(nèi)蒙古自治區(qū)已經(jīng)開(kāi)始初步制定了本省區(qū)玉米生產(chǎn)者補(bǔ)貼方案，財(cái)政部將于近期提前拔付部分補(bǔ)貼資金，使“補(bǔ)貼”政策盡快落地，屆時(shí)大家所關(guān)心的“補(bǔ)貼”多少的答案也將明了。

小麥替代玉米優(yōu)勢(shì)已開(kāi)始顯現(xiàn)

在今年超強(qiáng)厄爾尼諾天氣的影響下，國(guó)內(nèi)河南南部、安徽淮河流域、江蘇中南部等地區(qū)小麥成熟收割前陰雨天氣較多，促使小麥不同程度發(fā)生萌動(dòng)、芽麥等情況，導(dǎo)致品質(zhì)下降，同時(shí)各省份小麥赤霉病、紋枯病等病害也較為嚴(yán)重，多地致使畝產(chǎn)減產(chǎn)達(dá)400斤左右，由于質(zhì)量達(dá)不到國(guó)儲(chǔ)收購(gòu)標(biāo)準(zhǔn)，無(wú)法收購(gòu)入倉(cāng)，只能選擇轉(zhuǎn)銷(xiāo)入市場(chǎng)而成為飼料麥，目前市場(chǎng)飼料麥價(jià)格在0.8-0.9元/斤，隨著收獲持續(xù)推進(jìn)，今年雨后麥數(shù)量將很龐大，后期價(jià)格很難有較大上漲空間。據(jù)了解，山東、江蘇地區(qū)已有飼料企業(yè)開(kāi)始少量采購(gòu)飼料麥作為玉米替代品，到廠價(jià)為0.9-0.92元/斤，而山東、江蘇地區(qū)飼用玉米主流價(jià)格為0.975-1.00元/斤，從價(jià)格上來(lái)看，小麥替代玉米優(yōu)勢(shì)已開(kāi)始顯現(xiàn)。

極端天氣干擾玉米生長(zhǎng)存“隱患”

最近一段時(shí)間，東北局部地區(qū)遭受極端天氣干擾，冰雹和大風(fēng)以及突發(fā)強(qiáng)降雨，給部分農(nóng)作物生長(zhǎng)造成一定隱患，目前來(lái)看，在遭受極端天氣的黑龍江部分地區(qū)玉米整體生長(zhǎng)影響可控。而頻繁的降水，實(shí)際上有利于玉米的生長(zhǎng)，目前東北玉米正陸續(xù)進(jìn)入拔節(jié)關(guān)鍵期，除了關(guān)注拔節(jié)期降水和局部玉米螟發(fā)展動(dòng)向以外，今年夏季東北低溫和秋季早霜威脅以及厄爾尼諾轉(zhuǎn)拉尼娜天氣時(shí)間節(jié)點(diǎn)均令玉米長(zhǎng)勢(shì)存在較大不確定性，無(wú)論是夏季還是秋季，都應(yīng)該值得我們特別關(guān)注。據(jù)氣象臺(tái)預(yù)報(bào)顯示，未來(lái)20天華北、東北地區(qū)多陣雨或雷陣雨，累積降雨量較常年同期偏多2-5成，理論上有利于玉米長(zhǎng)勢(shì)，目前從玉米生長(zhǎng)角度來(lái)看需密切關(guān)注黑龍江中北部氣溫持續(xù)偏低以及今年適溫高濕的氣象條件利于北方玉米螟的發(fā)生發(fā)展，東北地區(qū)東部玉米螟發(fā)生發(fā)展氣象等級(jí)較高。

綜上所述，在青黃不接時(shí)期國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)價(jià)格上漲實(shí)屬正常，預(yù)計(jì)秋糧上市以前國(guó)內(nèi)玉米價(jià)格強(qiáng)勢(shì)依舊，多數(shù)地區(qū)優(yōu)質(zhì)玉米價(jià)格有望更上一層樓，但隨著政策性糧源投放的不斷增加及小麥的替代量增加，將在一定程度上限制國(guó)內(nèi)玉米價(jià)格上漲幅度，同時(shí)隨著國(guó)儲(chǔ)拍賣(mài)的持續(xù)進(jìn)行，有望開(kāi)始拍賣(mài)2013-2014年產(chǎn)玉米，企業(yè)采購(gòu)也將有所提升，也將緩解國(guó)內(nèi)原糧緊張的局面，因此提醒用糧企業(yè)謹(jǐn)慎看待此輪國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)行情的普漲，不宜過(guò)份追高糧價(jià)。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。