堪薩斯聯(lián)儲研究顯示在縮表前加息可能導致收益率曲線倒掛,堪薩斯聯(lián)儲經(jīng)濟學家Stedman和研究助理Chaitri發(fā)布報告稱,隨著美聯(lián)儲邁向貨幣政策正?;?,它或許可以考慮在提高聯(lián)邦基金利率之前先收縮資產(chǎn)負債表,以“防止收益率曲線倒掛”并支持經(jīng)濟穩(wěn)定。報告指出,因為人們認為量化寬松主要通過壓低收益率曲線的長端來發(fā)揮影響,所以在縮減資產(chǎn)負債表規(guī)模之前加息的一個潛在后果是收益率曲線趨平甚至是倒掛。收益率曲線趨平會嚴重影響那些從短期和長期利率利差中獲利的公司,例如銀行和投資基金,并“可能帶來使未來經(jīng)濟衰退更可能發(fā)生的條件”。
備注:數(shù)據(jù)僅供參考,不作為投資依據(jù)。
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