漳澤電力首季量價雙降 轉(zhuǎn)型金融和新能源求增長

繼漳澤電力公布一季報虧損之后，業(yè)績的下滑遭到公司中小股東的質(zhì)疑。同時，市場也有人懷疑公司第四大股東的大幅減持與公司一季度虧損有關。那么，公司一季度的虧損和股東的減持到底是何原因呢？

面對來自各方面的質(zhì)疑和猜測，《證券日報》記者獨家采訪了漳澤電力副總經(jīng)理葉寧華，其向記者介紹，公司一季度虧損的原因主要是受電價下調(diào)和發(fā)電量下降影響。

值得注意的是，今年6月份，公司的第四大股東山西國際電力開始了大規(guī)模的減持，引起了市場人士的關注，并猜測其減持行為是否與公司一季度虧損有關。

對此，有熟知山西國際電力的業(yè)內(nèi)人士向《證券日報》記者介紹，山西國際電力與漳澤電力一樣是山西省地方企業(yè)，受山西煤電改革等多方面影響，該公司對資金需求比較大，其全部減持的行為也是為了維持公司自身的經(jīng)營需要。

量價雙降導致一季度虧損

據(jù)漳澤電力2016年一季報顯示，公司前三個月實現(xiàn)營業(yè)收入14.09億元，同比減少31.43%；虧損1.87億元，而上年同期盈利1.03億元；基本每股收益虧損0.0846元。

有公司中小股東質(zhì)疑，相對于2015年一季度盈利數(shù)據(jù)來說，公司為何在今年一季度虧損如此之多？

面對中小股東的質(zhì)疑，漳澤電力副總經(jīng)理葉寧華向《證券日報》記者解釋道：“公司一季度虧損的原因主要是受整體經(jīng)濟增速下滑的影響。”

葉寧華表示，受鋼鐵、煤炭等行業(yè)去產(chǎn)能影響，山西省對電量的需求大幅下降，公司出現(xiàn)了有電發(fā)不出去的情況。

據(jù)公司財務總監(jiān)劉暢向《證券日報》記者介紹稱：“受經(jīng)濟整體下滑影響，今年一季度，公司發(fā)電量同比減少了21億度，這相當于公司減少了3.7億元的凈利。同時，由于電價從2016年1月1日起下調(diào)3.33分錢，為公司帶來了1.2億元的損失，而公司只能通過把控煤炭的價格來彌補部分損失。”

“電力行業(yè)是高度同質(zhì)化行業(yè)，只能從節(jié)省成本上著手。”劉暢表示，為了控制成本，公司采取了雙控制度，一是控制燃煤成本，將各電廠煤價控制在當?shù)刈畹退?；二是控制資金成本，降低財務費用。

據(jù)了解，在今年一季度供熱期間，漳澤電力有一半的發(fā)電機組，包括旗下60萬千瓦等級的主力盈利機組處于停運狀態(tài)，另一半運行的發(fā)電機組也未能滿負荷運行。之所以會出現(xiàn)上述情況，該公司相關負責人表示都是火電行業(yè)產(chǎn)能過剩這一矛盾所造成的。隨著一季度北方供熱期的結(jié)束，預計二、三季度公司經(jīng)營狀況將會有所好轉(zhuǎn)。

事實上，早在2015年，就有業(yè)內(nèi)人士提出電力行業(yè)產(chǎn)能過剩的問題。同年，在電力消費增長大為放緩，電力行業(yè)產(chǎn)能過剩問題沒有得到解決的情況下，2015年全年新增發(fā)電裝機容量卻創(chuàng)歷史最高水平，全國凈增發(fā)電裝機容量1.4億千瓦，創(chuàng)年度投產(chǎn)規(guī)模歷史新高。年底發(fā)電裝機達到15.1億千瓦，同比增長10.5%。

與新增發(fā)電裝機容量創(chuàng)歷史最高水平相反的是用電量的增速下降。“以前用電量的同比增長能達到10%以上，而2015年的用電量僅僅實現(xiàn)0.5%的微增。”漳澤電力相關負責人對《證券日報》記者說道。

轉(zhuǎn)型發(fā)展培育利潤新增長點

從上述可見，電力行業(yè)因產(chǎn)能過剩而出現(xiàn)了“僧多粥少”的情況，同時，受經(jīng)濟下滑的影響，這個“粥”還在不斷減少中。

有業(yè)內(nèi)人士表示，如果用電量再次下降，而電廠項目增多的話，難?；痣姌I(yè)務可能出現(xiàn)虧損。而漳澤電力一季度的虧損似乎印證了這一說法。

為了應對電力行業(yè)的產(chǎn)能過剩和電價下調(diào)，公司率先成立售電公司。據(jù)漳澤電力副總經(jīng)理葉寧華向《證券日報》記者介紹，公司成立售電公司是為了適應未來電力市場化改革。“相對于以前推出的大用戶供電，煤電聯(lián)動，這次的電改將真正實現(xiàn)發(fā)電企業(yè)和用戶直接進行交易，同時電價也將逐步實現(xiàn)與市場接軌。”

漳澤電力除了對火電進行升級外，還力爭發(fā)展新的利潤增長點，如向金融和新能源產(chǎn)業(yè)進行轉(zhuǎn)型。

漳澤電力旗下的上海融資租賃公司從2015年成立至今，取得了很可觀的成績。劉暢向記者表示，上海融資租賃公司去年為公司貢獻利潤6000多萬元。此外，漳澤電力還參股了同煤財務公司和大友投資公司，在火電業(yè)務低迷的情況下，預計整個金融板塊將成為公司2016年新的利潤增長極。

與產(chǎn)生明顯效益的金融產(chǎn)業(yè)相比，漳澤電力的新能源產(chǎn)業(yè)也在逐步做大。據(jù)公司相關負責人介紹，公司的新能源項目是持續(xù)盈利的項目。“由于技術的革新和成本的降低，新能源項目的建設要越來越容易，而一旦項目建成后，日常所用的成本則要低于火電，從未來看，盈利能力前景很好。”

據(jù)上述人士介紹，公司的新能源項目分為自主開發(fā)和資本運作（并購項目）兩種。數(shù)據(jù)顯示，漳澤電力從2014年初的10萬千瓦發(fā)展到2016年上半年，公司新能源的裝機容量已達60萬千瓦左右。

公司相關部門負責人介紹，公司預計2016年年末新能源的裝機容量將增至100萬千瓦以上。

有業(yè)內(nèi)人士分析，在電價下調(diào)，電力市場疲軟的情況下，公司的金融業(yè)務和新能源產(chǎn)業(yè)將成為公司未來貢獻利潤的主力。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。