建材周評：跌停潮幾次來襲，下周或反轉(zhuǎn)or繼續(xù)下行？（10.18-10.22）

　　2.未來趨勢分析

　　本周全國各地建材價(jià)格震蕩運(yùn)行，本周由于煤炭短缺，部分地區(qū)供電緊張，少部分鋼廠重新開始限電減產(chǎn)，鋼廠產(chǎn)量重新由增轉(zhuǎn)降，從鋼廠庫存和社會庫存來看，目前下降的幅度雖然與前段時(shí)間有所減少，但也算較大的降幅，本周二，國家發(fā)展改革委組織煤炭專題座談會，要求煤炭企業(yè)要提高站位，樹立大局意識，主動(dòng)做好保供穩(wěn)價(jià)工作，煤炭價(jià)格上漲觸及民生問題，國家強(qiáng)力手段下調(diào)煤炭價(jià)格，次日焦煤焦炭動(dòng)力煤跌停，螺紋也隨之跟隨下跌，今日庫存數(shù)據(jù)中表需數(shù)據(jù)大跌，之前都是供減大于需減，這個(gè)數(shù)據(jù)直接確定了需求走弱的邏輯，這是一個(gè)大行情的拐點(diǎn)，后續(xù)的需求下降或許更多，螺紋今日午后受數(shù)據(jù)影響直接跌停，市場恐慌和疑惑加深，出貨意向偏強(qiáng)，目前國內(nèi)不斷強(qiáng)調(diào)碳中和，寶武鋼鐵和河鋼集團(tuán)也給出了自己的雙碳目標(biāo)，長期來看由于嚴(yán)格限量自身碳排放從而降低產(chǎn)量利好鋼材價(jià)格，但短期內(nèi)對行業(yè)的影響則較小，且需求方面持續(xù)的偏弱，除非政府大型基建工程，后續(xù)的新開工項(xiàng)目或?qū)⑤^大幅度的減少，考慮到目前電力供應(yīng)仍然緊張，部分地區(qū)的鋼廠又重新減產(chǎn)限電，煤炭受到高層調(diào)控價(jià)格大跌，鐵礦石港口庫存創(chuàng)兩年半新高，且后期鐵礦港口庫存延續(xù)累計(jì)態(tài)勢，價(jià)格上漲乏力，料短期內(nèi)鋼材價(jià)格仍將以偏弱趨勢運(yùn)行。

　　五、原料成本

　　◆鋼坯：本周全國鋼坯價(jià)格弱勢下調(diào)，目前唐山風(fēng)向標(biāo)鋼廠鋼坯暫報(bào)5170元/噸，含稅出廠。唐山環(huán)保限產(chǎn)政策仍在繼續(xù)，據(jù)了解，10月下半月，大部分獨(dú)-立軋鋼廠自21日起執(zhí)行停限產(chǎn)政策至31日，鋼坯需求進(jìn)一步減弱，本周鋼廠鋼坯直發(fā)成交困難。倉儲現(xiàn)貨方面仍跟隨期貨盤面走勢調(diào)整，貿(mào)易商見機(jī)出貨為主，市場低位有成交，鋼坯主要交投集中在貿(mào)易商中間環(huán)節(jié)，因此庫存呈現(xiàn)下降趨勢，截止目前唐山三大鋼坯庫存總計(jì)35.39萬噸，較上周同期減少12.51萬噸。由于本地調(diào)坯廠停產(chǎn)反復(fù)，鋼廠生產(chǎn)受限制，廠內(nèi)庫存不多，市場流通資源緊缺，下游廠商低位挺價(jià)情緒較濃。原料方面，除唐山之外，其余部分地區(qū)也均出現(xiàn)環(huán)保、限電等方面的消息，成本端焦炭生鐵價(jià)格表現(xiàn)堅(jiān)挺。綜合考慮，由于鋼坯自身供給仍顯緊張，故廠家降價(jià)幅度有限，本次唐山獨(dú)立軋鋼廠停產(chǎn)至本月31日，下周正值月底，雖然存在下游鋼廠復(fù)產(chǎn)預(yù)期，但具體復(fù)產(chǎn)情況還要看環(huán)保政策，預(yù)計(jì)下周唐山鋼坯價(jià)格先弱后穩(wěn)。

　　◆鐵礦石：本周鐵礦石窄幅震蕩運(yùn)行。62％普氏指數(shù)圍繞124美金小幅調(diào)整。連鐵前期穩(wěn)在710附近今大幅下滑2201收650.5，跌62.0跌幅8.70%。本周冬季采暖、冬奧會等限產(chǎn)出爐，范圍擴(kuò)大至30多個(gè)城市，江蘇地區(qū)復(fù)產(chǎn)預(yù)期落空，限電導(dǎo)致生產(chǎn)不穩(wěn)定。今成材數(shù)據(jù)出爐各項(xiàng)數(shù)據(jù)走弱。鐵礦石需求受限愈發(fā)嚴(yán)重并且短期難以放松，而港口庫存1.41億噸并呈現(xiàn)繼續(xù)累庫節(jié)奏。鋼廠在此背景下將繼續(xù)維持低庫存和按需采購的策略。以上因素致使鐵礦石價(jià)格承壓偏弱運(yùn)行。國產(chǎn)礦市場本周穩(wěn)中調(diào)整運(yùn)行，受內(nèi)粉資源緊缺影響，礦選企業(yè)挺價(jià)，周初各地均有不同幅度上漲。山東大礦上漲56元，山西太鋼精粉上漲50元等。后隨外礦走弱鋼企壓價(jià)，承德寬城、唐山、棗莊周中有20元小幅下調(diào)。而山西鐵粉受球團(tuán)帶動(dòng)價(jià)格偏強(qiáng)10-20元。本周球團(tuán)市場偏強(qiáng)運(yùn)行，62含稅出廠價(jià)格在1400-1500元左右且出貨情況良好。料短期國產(chǎn)礦市場偏弱運(yùn)行，部分大礦下調(diào)幅度在30-50元。

　　◆廢鋼：本周全國廢鋼漲跌互現(xiàn)，漲在華南區(qū)域居多，原因是限電有一定的放松。跌在西南、西北、華東、華中區(qū)域居多。華東、華中電力緊張小幅落，西南貴州區(qū)域限電加碼，大幅落價(jià)，貨源外流居多，四川重慶區(qū)域也將迎來電力平枯水期。西北疫情影響資源減少，華北區(qū)域開始2+26空氣管控，山西部分區(qū)域限產(chǎn)限電落地，都有不同程度的落價(jià)操作。在觀期貨成材本周都以下行為主，貿(mào)易商恐跌心態(tài)加重積極出貨，場地基本不留庫存。但是也不要太過于悲觀，畢竟鋼企目前利潤可觀，只要成材不大跌的情況下，一但原料緊缺還能提價(jià)收貨，總體看來下行有限，成材要是大跌，就不好說了，總體以下行為主。預(yù)計(jì)短期廢鋼多根據(jù)自身情況下降調(diào)整運(yùn)行為主。

　　六、行情預(yù)判

　　本周全國市場建材價(jià)格偏弱為主，其中江蘇地區(qū)市場價(jià)格偏弱150-200，河北地區(qū)市場價(jià)格下調(diào)210-250，云南地區(qū)鋼廠指導(dǎo)價(jià)跌200，山東地區(qū)偏弱270，福建地區(qū)偏弱210-310，通過多方面因素的分析，我們預(yù)計(jì)下周鋼價(jià)走勢先弱后強(qiáng)

　　主要原因如下：從利多的角度來看：1、期螺超跌反彈訴求強(qiáng) 2，江浙地區(qū)投機(jī)抄底情緒不減 3、能源雙控邏輯仍存

　　從利空的角度來看：1、黑色系整理暴跌，聯(lián)動(dòng)性質(zhì)較強(qiáng)  2、全國表需驟降，終端企業(yè)資金壓力周轉(zhuǎn)難 3、限電情況將逐步緩解，鋼廠陸續(xù)恢復(fù)部分產(chǎn)線

　　七、下游基建

　　房地產(chǎn)市場：根據(jù)本周統(tǒng)計(jì)局公布的最新數(shù)據(jù)核算，1-9月份與1-8月份的累計(jì)增速相比較，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資增速回落2.1個(gè)百分點(diǎn)；房屋施工面積增速回落0.5個(gè)百分點(diǎn)；新屋開工面積跌幅放大了1.3個(gè)百分點(diǎn)；房屋竣工面積增速回落2.6個(gè)百分點(diǎn)；商品房銷售面積增速回落4.6個(gè)百分點(diǎn)；房企資金來源增速回落3.7個(gè)百分點(diǎn)。以上增速均繼續(xù)趨弱。其中，1-9月份新屋開工面積增速同比下滑4.5%，不過，施工面積增速仍同比增長了7.9%。另外，土地購置面積同比下滑8.5%，較1-8月份跌幅收窄了1.7個(gè)百分點(diǎn)。從以上數(shù)據(jù)可以看出，9月份的房地產(chǎn)市場整體下行，由于較高的施工面積的存在，給當(dāng)下的需求提供了支撐，但是對未來的需求預(yù)期繼續(xù)轉(zhuǎn)弱。據(jù)悉近期住建部擬加強(qiáng)預(yù)售資金監(jiān)管。房貸利率方面，據(jù)貝殼研究院最新監(jiān)測數(shù)據(jù)，10月90城主流首套房貸利率為5.73%，二套利率為5.99%，均較上月下調(diào)1個(gè)基點(diǎn)。10月房貸利率回調(diào)，是年內(nèi)首次出現(xiàn)環(huán)比下降，表明信貸環(huán)境有所改善，9月底以來央行多次釋放積極信號，有助于四季度住房信貸投放回歸平穩(wěn)?？傮w來看，當(dāng)下房地產(chǎn)市場對螺線的需求仍有韌性，但需求預(yù)期繼續(xù)轉(zhuǎn)弱。如果您無法正常瀏覽文章全文，請下載并安裝Adobe Acrobat Reader。：http://www.f139content.com/steel2/upfiles/2021-10/20211022173219837.pdf

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。